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G20川習會結果優於預期 台股這8檔是最佳受惠股

黃文清

股債前線

達志

2019-07-01 12:37

眾所矚目的周末大阪G20川習會結果優於預期,不僅美股期指上揚,台股周一也跳空啟動短多行情。

6/29的 G20川習會較市場預期為佳,雙方不僅願意持續協商,美國對剩餘3000億美元商品決定暫不加徵關稅,同時在不影響國安下,美國公司可銷售產品給華為,受此訊息激勵,周一台股由電子股領軍上揚,尤其華為供應鏈和5G相關個股成為資金回補重點。

 

由於川習會之前市場觀望等待,過去8個交易日大盤呈現量縮平台震盪走勢,在川習會結果優於預期下,短期行情偏多,預期有向今年前高11097挑戰的機會。

 

中線上,因為美中尚無實質協議,大致上仍維持邊打邊談格局,貿易戰風險並未完全消除,例如美國談判代表 Lighthizer於6月於聽證會上表示,中國無法停止欺騙行為,關稅將是對話失敗時唯一手段,而中方談判代表、副總理劉鶴於5月受訪首度承認,美中在關稅、對美採購金額、協議文本存在關鍵分岐,顯示雙方談判進入深水區,要達成協議並不容易。

 

然而,短線上,因應川習會的意外結果,市場風險偏好提升,資金由防禦型標的轉進風險型資產,尤以華為部分禁令解除,對相關供應鏈不啻為意外利多,同時中方日前已提前釋出5G執照,5G基礎建設相關個股和華為供應鏈將成為近期盤面亮點。

 

台股兩大指標股,權王台積電、股王大立光均與華為關係密切,也是觀察這波短多行情的參考指標。由於美國總統川普表示,不違反國家安全的產品可以解禁對華為出貨,預期華為未來一段時間內可重新出貨,如此可減輕供應鏈庫存壓力,此外,目前雖尚未得知Google是否對華為手機解禁GMS服務,如若成真,將有利華為在歐洲區高階手機機種(P30/Mate 30)出貨,則全年總出貨量或可重返2億台。

 

過去一段時間,華為供應鏈因為華為被列入實體清單(目前並未解除),股價表現相對受壓抑,如今在暫時解禁下,預期短期不論基地台或手機供應鏈將先有估值回復效果,包括美國相關半導體企業,以及台股中台積電、大立光、聯詠、欣興、南電、台光電、穩懋、宏捷科等。

 

以今日表現相對強勢的ABF載板而言,由於受惠AI、5G帶動層數面積提升,加上供給產能增加有限,預期供需吃緊可延續至下半年,同時第三季ABF載板的需求量受惠於華為自建基地台影響,需求可望再放大,故而激勵欣興、南電盤中均觸及漲停價。

 

整體而言,由於G20川習會較預期佳,川普意外對華為供貨做出適當讓步,雙方願意持續維持協商,3000億美元商品也暫不加稅,因而市場短期偏樂觀;惟後續未來中美雙方能否達成協議,仍視雙方是否願意再讓步,中線行情仍不確定。(作者為台新投顧副總經理)

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