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股債收益恐遜去年 但仍有「好戲」可看

陳姿蓉

股債前線

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1203期

2020-01-08 11:38

經過二○一九年的股債齊揚之後,兩位征戰全球市場的股、債基金經理人有志一同,新的一年,「激情冷卻」的可能性恐怕不低。

對放眼全球科技股的投資人來說,二○一九年是令人振奮的一年。在這一年,以美國科技公司為主的那斯達克綜合指數屢創新高,暴漲二二六七點,累計漲幅突破三成,一掃一八年下半年受貿易戰重挫的陰霾。景順全球科技基金也抓住這波走勢,以年報酬近四成的優異成績,登上全球科技股型基金之首。

 

該基金經理人鄭宗豪回憶過去一年的布局,「一八年貿易戰開打,加上中國經濟出現走緩趨勢,我們決定調降如阿里巴巴等中國內需網路科技股的比重,改為布局更關鍵的元件,而這些公司皆為美國榜上有名的科技龍頭。」雖然科技業多少會受貿易戰波及,但及時調整投資配置,讓他避開多數受貿易戰重創的企業。

 

美股漲多 下半年留意軟體業

 

然而,隨著股市刷新歷史高點,美股本益比也來到高位,許多人開始擔憂二○年會遭到下修。鄭宗豪也認同,「目前基期已墊高,評價也偏貴,未來可能會出現獲利了結現象,使股價下修。」除了評價面,地緣政治風險也是一大隱憂。他表示,美中貿易戰僅是暫時停火,且美國將在年底進行大選,這些都會左右美股未來表現。

 

對於當前最夯題材5G,鄭宗豪也有些許擔憂,「現在市場上對5G的期待已偏高,若5G手機銷售不如預期,對相關類股將會是巨大打擊。」由於中國在5G的布建進度是全球最快,鄭宗豪建議投資人可以將中國作為參考,「目前市場對中國二○年的手機銷售預期超過二億支,約年中就可以知道是否能達陣。」除了中國市場,台積電、聯發科或高通等相關企業出貨數據,也是重要指標。

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