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雖有政策強力提振 三大風險仍虎視眈眈 「兩會」後的陸股布局 首選內需龍頭股

雖有政策強力提振  三大風險仍虎視眈眈 「兩會」後的陸股布局  首選內需龍頭股
新能源車因中國政府今年不砍補助,銷量有機會從谷底翻揚。

呂玨陞

股債前線

視覺中國

1224期

2020-06-03 14:13

籠罩在疫情、美中貿易戰之下的中國股市,在五月下旬的「兩會」過後,指引投資人什麼方向?專家分析,以內需市場為主的產業,有機會迎來成長。

五月下旬,美國總統川普再度挑起貿易戰火,原本因新冠肺炎疫情而暫時休兵的美中貿易戰,再起波瀾。

 

在同一時間,中國召開的「兩會」(全國人民代表大會和中國人民政治協商會議),官方勢必會提出多項振興經濟的財政政策,抵銷今年上半年疫情所造成的損失,以及應對美國所造成的影響,這也是接下來投資人必須要關注的風向球。

 

財政赤字上揚  出口大幅衰退 

 

先以最基本的經濟數據GDP成長率來說,富邦大中華成長基金經理人謝育霖指出,總是「報喜不報憂」的中國官方,在這次兩會中未提及GDP成長率,遭外界猜測中國經濟受疫情衝擊,表現不如預期,可能是上半年經濟走勢不如預期的一項提示。

 

而在市場最關注的宏觀政策上,中國早已透過政策宣布畫下底線。

 

國泰中國A50正二ETF經理人游日傑認為,中國官方定調的「六穩」(穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期)與「六保」(保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉),已經標示出兩大方向,以穩住經濟基本盤、守住民生就業為底線。

 

最明顯的數字是中國上調今年財政赤字率,由二.八%提升至三.六%,預計赤字規模比去年增加一兆元人民幣。

 

除此之外,比較特別的是一兆元抗疫特別國債,預計資金將全部轉給地方市縣基層,用於支持減稅降費、減租降息、擴大消費等用途。

 

隨著疫情發展、國際情勢變化,使得過去帶動中國經濟成長的出口大幅衰退,內需市場則將成為支撐中國經濟成長的主力,而中國官方為了提振經濟,必須提出有力的政策,來刺激消費。因此整體來說,投資陸股的重心,也應該將觀戰重點擺在「內需市場」。游日傑認為,具有「進口替代」概念的消費、零售、金融等內需板塊,可望吸引資金,成為今年下半年陸股成長的動能。

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