創投業者向來是投資高科技業最前瞻的指標，素有台灣創投教父之稱的普訊創投董事長柯文昌，以及過去一年績效最佳的新秀華鴻創投董事長陳仕信，獨家向今周刊讀者透露他們最新的投資觀念。
柯文昌素來被尊稱為﹁台灣創投教父﹂，今年已是他投入創投生涯的第十五個年頭。普訊目前掌管近二百億元的創投基金，至今已在美國、台灣兩地投資超過兩百家公司，並且已有上百家公司成功上市櫃。
柯文昌認為，由於人類對科技產品的需求不斷提升，未來誰能夠提供一種產品，讓人們可以在任何時間、任何地點，解決各種生活及娛樂的問題，將是科技業最大的商機，也是科技投資最重要的趨勢。
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解決隨時隨地的問題是突破的重要
從柯文昌的觀點來看，電子書只是其中的一個應用，事實上，包括數位相機、數位影像錄影機、多功能的個人數位助理器、手機，甚至數位電視等，都是未來具有前景的熱門商品，這些項目，不僅是柯文昌與他的好友廣達董事長林百里最常討論到的話題，也是普訊創投已經鎖定的投資主軸。
柯文昌另外又舉了一個例子，很多企業都有跨國開會的需求，像普訊在矽谷與台灣兩地的辦公室，幾乎每天都要開視訊會議，但是，﹁花一百多萬元買的視訊設備，經常得忍受頻寬不足的限制，不是畫面慢了好幾秒，就是經常斷線，最後還是只能以打電話溝通，效果當然就差很多了﹂。
柯文昌說，像普訊遇到這個問題，幾乎所有台商也會碰到，許多台商在美國、台灣與大陸都有分公司，每天都有視訊會議的需求，不僅可以大量降低出差費用，在 SARS 期間尤其最有用。 結果，兩年前普訊發現一家公司 Peribit Networks，只要加裝一個盒子，就可以讓現有的頻寬變大十倍，讓速度及影像的問題迎刃而解，像這樣的投資案，當然也是未來最可能展現驚人投資效益的案子。
柯文昌也透露他從事創投十五年來最重要的心得，﹁創投最重要的成功法則很簡單，只有三個字，就是只要投資幾個很成功的案子︵ few great deals ︶。﹂
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創投贏家的法則投資幾個很成功的案子
柯文昌統計過去十五年普訊的投資案，總計有八成的資金投入到台灣的公司，兩成的資金則投在美國的公司，但歷來普訊的總獲利中，有將近四成是來自美國。會產生這種結果，主要是因為普訊雖然投資美國的金額少很多，但卻有幾個案子獲利高達上百倍， 其中包括華人創業家張紹堯創立的冠遠︵ Clarent ︶、併入北電的 Alteon 及華人創業家成建中創立的遠屆︵ Pctel ︶等公司， 都是非常有名的案例，柯文昌也因為這些投資而晉身為身價上億美元的高科技新貴。
因此，對於柯文昌來說，他要再度開創事業生涯的另一個高峰，不必拚命投資很多案子，而是要再找到幾個可以賺百倍的案子，而要找到這種創投界俗稱的﹁全壘打﹂，還是以美國市場較多，這也是為什麼近三年來柯文昌加重矽谷地區的投資案，未來矽谷的投資比重將從現在的二成增加至三成。
﹁創投業與其他行業不同，別的行業怕堆積存貨，但創投業不怕，因為創投業有的就是錢，錢不投資出去，擺在身上不會變成爛頭寸，也不會搞死你。﹂柯文昌說，只有看準了好案子投入，才是這個行業惟一的準則，否則投入不好的案子，錢就不見了。
柯文昌也認為，過去三年的不景氣，其實對創投業來說是很好的考驗，不景氣是訓練人才、調整體質最好的時候，也是產業進行汰弱留強的好機會。﹁就像王永慶先生領導的台塑集團，已經歷過不知多少次的石化業不景氣，但台塑不僅愈來愈強，而且從不擔心不景氣是否會來臨。﹂
柯文昌認為，未來普訊要繼續發揮特有的亞洲價值，整合矽谷與亞洲兩地的資源，尤其許多一流的美國創投業者，都會為旗下的企業爭取進入亞洲的機會，而普訊就是能為這些企業敲開亞洲大門的公司，這種價值也讓普訊在眾多創投中脫穎而出，與美國三大創投一起成為 Peribit 的股東。
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低檔加碼台灣華鴻選定三個項目
相對於創投老將柯文昌加碼美國，尋找獲利百倍的投資案，國內近兩年新崛起的創投新秀中，表現最佳的除了華威創投的張景溢以外，管理基金規模達五十二億元的華鴻創投董事長陳仕信，應該是中型創投中表現最佳的佼佼者。而且，相對於柯文昌加重美國的投資，陳仕信則是在景氣低潮中積極加碼台灣，而且彈無虛發，成為崛起中的創投新秀。
﹁投資最大的敵人是自己，因為人往往有追高殺低的毛病。過去三年不景氣，當別人歇手時，我們還在積極加碼，老實說連我自己都面臨很大的壓力。﹂華鴻創投董事長陳仕信回想，但也因為他能夠正視及調整自己的心態，切實執行低檔投資的策略，讓他的績效在同業中出類拔萃。
除了低檔投資的原則外，陳仕信挑選投資標的方法也很簡單，就是鎖定未來三至五年會成為主流的產業，挑出最強的公司投資。三年前，他訂出無線通訊、光電及 IC 設計三個領域，做為他投資的三個領域，如今，這三大產業不僅已是水漲船高，他又因為挑到這些領域的龍頭公司，因此讓他的投資績效比別人超越不少。
例如在無線通訊部分，華鴻投資了華寶、加佰裕、絡達、耀登等公司，其中投資華寶的成本只有十元，目前已大賺十幾倍；在光電產業領域，華鴻投資了大立光電、璨圓、晶采及統寶等公司，其中大立光目前已登上股王，獲利也在數倍之高。至於在 IC 設計領域，華鴻投資了點晶、安國及致新等公司，其中點晶已連續幾年可賺一個股本，讓早期投資的華鴻獲利不少。
正因為華鴻的策略清楚，再加上人才眾多，讓陳仕信能夠一步步按照自己的計畫達成目標。不過，陳仕信說，現在景氣回升，許多創投又拚命進來搶案子，他反而會比較保守一些，但他預估二○○四年股市還有高點可期，他會在股市好的時候出脫持股，再轉到一些更好、更便宜的投資標的。
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無線、光電及 IC 設計還會紅好幾年
至於未來三至五年，陳仕信看好哪些產業呢？﹁我認為無線通訊、光電及 IC 設計依然是不變的主軸，還會紅個好幾年，至於在大家不看好的生物科技領域上，我則是開始抱持比較樂觀的態度，有機會看到一線曙光。﹂
陳仕信認為，未來幾年，台灣在全球手機代工的比率會愈來愈高，因此有關手機組裝及相關零組件依然會有高度成長； 至於光電領域中的發光二極體︵ LED ︶則是長線看好，至少還有十年的好光景；至於 IC 設計領域的商機，則是偏向於高頻︵ RF IC ︶及家庭娛樂媒體︵ Home Media ︶相關的產品。 至於生物科技部分，陳仕信認為台灣在爭取國際大藥廠來台設立研發中心的機會開始增加，未來會出現大廠來台授權生產的可能性，這也是創投業切入生物科技的一個好機會。
兩位創投家的專家觀點，其實也可以給平常人做為投資的參考，也許一般人只有十萬、二十萬元的資金，沒有像他們的幾十幾百億元，但是，他們的投資原則卻是放諸四海而皆準，投資幾個很成功的案子，在低檔勇敢加碼投資，永遠是投資人成功的關鍵，只怕大家學不會而已。
