在今天看見明天

短中長期兼顧的八檔國內基金 P.130

短中長期兼顧的八檔國內基金 P.130

一般人容易陷入短期績效迷思,為避免投資人在基金市場中追高殺低,挑選標的時,以一年期及三年期報酬率為基準,採用四三三法則篩選值得投資的標的,就能掌握台股多頭行情。

「中概題材熱門,現在客戶挑選產品,先問哪檔基金持有傳產股最多,電子股壓太重的基金,全都成了拒絕往來戶!」一位大型投信總經理最近發現,散戶似乎嗅出台股翻身味道,過去以海外投資為主的客戶,現在都回頭加碼國內股票型基金,希望藉此參與指數「上萬點行情」。

這些人深信,台股要噴出,只能靠兩岸政策開放,而受惠程度最高的類股,則是以中概為首的傳產股。

就投信投顧公會統計,今年截至十一月止,國內上市股票型基金績效前五名,分別是大華大華、傳山高科技、德信大發、群益創新科技及大華中小基金。其中,除了傳山高科技,及群益創新科技基金,布局重點在電子股外,其餘三檔皆以營建、航運及鋼鐵為主要持股。投資人現在才擁抱「傳產基金」,等於看績效、挑產品,容易有落後市場的情況發生。


九成四基金 表現優於大盤

回顧去年國內股票型基金績效,平均報酬率逼近四成,但台股報酬率僅六.六六%,差距極大。而打敗大盤的股票基金,高達九四%以上,投資人可說是「隨便買、隨便賺」。不過,當時上市股票型基金倒數最後一名、報酬率為負一二.四六%的大華大華基金,今年卻飛上枝頭,迄今報酬率近四成,勇奪第一。主要原因,就在經理人長期著眼中國大陸發展題材。

挑選基金,實不應局限在當下績效表現,且要「看經理人一世,而非一時」。現階段兩岸、中概題材再起,投資人見重壓傳產的基金績效,個個名列前茅,心中不免興起「捨電子、就傳產」念頭。但過去經驗證明,尋找有潛力的標的,獲利效果往往優於追求熱門基金。像去年若買進大華大華基金的投資人,如今就有近五○%的報酬率。


依投資屬性 選擇合適基金

為避免投資人在基金市場中追高殺低,建議挑選標的時,最好搭配短、中、長期績效判斷,篩選報酬率穩定、且優於同類型表現的基金。以投資人屬性區分,大致分為穩健型與積極型兩種。

穩健型投資人基金持有周期較長,不輕易隨市場波動而更改標的,適合中期績效穩健的基金。

而積極型投資人,較注重短期績效,容易「見苗頭不對,就陣前換將」,適合短期表現優異、且中期操作具一定水準的標的。

先以近三年績效為基準,篩選出同類型績效前四分之一,再以一年期績效,篩選出同類型基金前三分之一,最後再以六個月績效,篩選同類型基金前三分之一,可得到十五檔兼具中短期績效的標的,穩健型投資人可優先參考。其中,群益馬拉松基金規模最大,達五十七億元,為十五檔基金之首,績效表現不如中小型基金犀利,今年以來報酬率一八.七四%,相對落後。

但將時間拉長,以一年、三年期績效來看,群益馬拉松表現卻不輸其他基金,證明經理人操作實力禁得起市場考驗,大象也能跳舞。

反觀傳山高科技規模最小,僅二.八億元,績效飆起來自然「輕盈」許多,迄今報酬率達三六.一九%,近一年報酬率達五三.九四%,成績相當傑出。但長期來看波動劇烈,三年期平均年化報酬率僅一七.三九%,差異較大,習慣長期持有者,最好仍以大型基金介入。


四三三法則 篩選基金最穩當

而針對基金投資周轉率相對較高的人,則可以近一年績效為基準,篩選出同類型績效前四分之一,再以三年期績效,篩選出同類型基金前三分之一,最後再以六個月績效,篩選同類型基金前三分之一,同樣可得到十五檔兼具短中期績效的標的,供投資人比較。

其中,今年以來上市股票型基金報酬率前十名,包括群益創新科技、德信大發、大華中小,寶來績效及保德信台商全方位基金,均名列其中。對迷信短期績效的投資人來說,這五檔標的不但具年度績效保證,中期來看,報酬率也在一定水準之上,等於享有「雙重保障」,愛好追求熱門基金、且不善長期持有的投資人,可特別留意。

值得一提的是,以三年期報酬率為基準,利用四三三法則所篩選出來的基金標的,與一年期為基準篩選所得,共有八檔基金一致。包括群益創新科技、德信大發、大華中小、寶來績效、寶來精準中小、寶來矽谷、寶來二○○一,及群益馬拉松基金,顯示這些經理人不論短、中期操作,皆具一定水準。

像寶來績效基金五年期報酬率累計達二一一%,為上市股票型基金排名第一,投資人長期持有,等於平均一年獲利四成,比自行投資股票風險更低,獲利更豐厚。不僅如此,再以短期表現分析,寶來績效近一個月、三個月、半年及一年績效均名列前五,短中長期報酬率均能維持高標準,相當不容易。

此外,大華中小基金成立時間雖不到五年,但以短中期報酬率來看,經理人操盤水準,也在一定程度之上,其近三個月、六個月、一年、二年及三年報酬率,在上市股票型基金中皆名列前十,表現也相當優異。而今年以來,績效排名第三的德信大發,也是檔長期具口碑、績效穩健的基金,五年內替投資人創造一七四%的高額報酬。

更難得的是,國內投信經理人流動率高,只要操盤績效傑出,就容易引起同業挖角,導致投資人權益受損。但德信大發基金五年來未更動經理人,經理人較能將操作邏輯一以貫之,對想長線布局台股的人而言,是檔值得留意的標的。

另外,對短線覺得中概題材過熱的人來說,「居高思危」、逆向操作,或許能相對占到便宜。

因此,在市場過分擁抱傳產之際,適時轉進科技基金,也算是打「安全牌」。據投信投顧公會統計,群益創新科技短中長期績效,均名列同類型基金第一,五年內替投資人贏得一五○%以上報酬率,是科技類型基金中,表現最搶眼的標的。

整體而言,投資人不論想中長期持有國內基金,以三年期報酬率為基準,利用四三三法則篩選基金,或是追求短線績效,以一年期為基準篩選,都可得到表列八檔兼顧短中期績效的質優基金。

其中,有以電子類股布局為主的寶來績效、群益創新科技基金,也有以傳產布局為主的德信大發、大華中小基金。另外,群益馬拉松規模最大,寶來精準中小規模較小,投資人可自行視波動承受度,自由選擇,與○七年台股多頭行情共舞。

延伸閱讀

30歲鋼琴老師月賺5萬,竟存不到3千?5個小習慣扭轉「窮忙人生」,20年攢出800萬退休金

2019-12-10

40歲首購族的疑問:房貸該不該背到30年?

2019-12-09

一張表比較32 家車廠「10年養車成本」:該買什麼車才划算?

2019-12-09

1000萬退休金只勉強夠用...公開多數人退休後最後悔的3件事:太相信勞保年金

2019-12-09

一篇價值1810萬的文章:兒子剛出生,每月要還債9萬...4個投資血淚教訓,散戶別走我的老路

2019-12-05