每次股災，都是一種淬鍊。重要的是，投資人能不能記得傷痛，修正錯誤的投資行為。專家以這次股災啟示，針對人生三大基金理財目標，購屋、子女教育及退休規畫，提出不同操作策略，幫助投資人重新出發。
「投資是一種修練，啟發得早，對自己就愈有幫助。」張慈恩認為，投資人愈來愈進步，與過去股災受傷程度有關。而剛進市場的人，對這波全球重挫，一定感覺「更痛」。重要的是，如何從股災啟示中學到經驗，修正投資錯誤，才不枉走這一遭，「早痛早好」！
一般認為，這波股災給投資人的啟示，至少有兩點。一、不投資看不懂的商品，二、長期投資與資產配置「真的」很重要。雖是老生常談，但每逢災變，就會成為「金科玉律」。投資人想在市場翻身、晉級，就必須牢記在心。
其次，投資要有目標。像兩年後的結婚基金，或是一趟歐洲之旅。明確的理財目標，才能配置出適合的標的，再將時間因素考慮在內，精挑細選優質基金，想要順利達陣，就容易許多。反之，理財不問目標，盲目地將資金重壓在自己看不懂的標的，市場一跌，就嚇得急忙殺出，不受傷也難。
策略一：見好就收 設停利、不設停損點 購屋族最適用
換句話說，投資人若能將這次股災啟示、與各種理財目標結合，確實執行，必定能在下一波股災來襲時，產生「抗體」，安然過關。隨著個人經濟能力不同，理財 目標也因人而異。不過，股災啟示下的投資策略，卻萬變不離其宗。依照資金需求時間長短區分，大致有三種類型：第一、「見好就收型」，第二、「不動如山型」，第三、「隨波逐流型」。
所謂「見好就收」，是指設停利，不設停損點。投信投顧公會祕書長蕭碧燕認為，新手投資人對市場較不敏感，趨勢研判也很困難。與其賭明天要漲要跌，不如先學習自律，獲利達一定滿足點，就先贖回。至於虧損，反而不急著認賠殺出，手上若有閒置資金，還可再加碼，等到行情反轉，投資效益就能顯現出來。
而股災啟示下，挑選標的時，則以「愈簡單愈好」為原則，像全球股票型基金、新興市場基金等。蕭碧燕解釋，股票型基金較單純，以投資上市櫃公司股票為主。證券化的金融商品就牽連複雜，投資人也容易有錯誤期待，導致理財目標與現實差距拉大，無法彌補。
「見好就收型」的投資策略，最適合購屋族。蕭碧燕提醒，購屋前必須先衡量自己的經濟能力，最好先提撥部分資金，作為退休規畫，其餘再來繳交房貸。另一方面，每個月的房貸支出，最好不要超過收入的一半，否則生活開銷將相對緊迫。
若以三年存一百萬元為目標，每月須投入二萬元，再搭配年報酬率一五％的基金，就能辦到。蕭碧燕建議，最好以新興市場，或區域型基金為主。像亞洲、東歐及拉美基金，只要投入兩年，報酬率上看三○％，應該不是問題。
策略二：不動如山 設資產配置不調整 教育經費好幫手
而「不動如山」的意思，是指投資人依照一定的資產配置比例，不論市場變化如何，都能遵守。普羅財經董事長林建鋒指出，美國一項退休基金調查顯示，資產配置才是決定獲利的關鍵，而挑選標的、及進出場時機，所累積的報酬率不過才一成左右。所以，多數人「問明牌」、搶短線，原來都搞錯方向。
林建鋒解釋，就歷史資料來看，指數一定是向上成長。因此，只要投資時間夠長，並做好資產配置，獲利就會依循過去軌跡，不斷攀升；「只可惜，大部分的人在股市漲時，就全壓股市；跌時，就全部砍光。甚至企圖扮演上帝的角色，浪費心思在選時間、標的上。」
至於資產配置的比例，則隨理財目標、時間長短不同。基本原則是，標的彼此間相關係數低，且就過去經驗，長時間可達到目標報酬的組合。舉例來說，台股與美股連動密切，就不宜投入過高比重；而所羅門美邦債券指數，平均每年報酬率達九％等。只要區域分散、產業分散，就算遇到多空轉折，也不輕易改變資產結構，投資組合就能「長治久安」。
因此，資金需求時間較長，例如為子女籌措教育經費，或退休規畫，就相當適合這套策略。林建鋒提醒，若理財目標是子女教育基金，最好能搭配保險商品，如此更可確保小孩經濟無虞的就學環境。最重要的是，投資人應多開幾個帳戶，專款專用，包括退休、子女教育帳戶等，千萬不可隨便挪用。
策略三：隨波逐流 隨波動定期定額投資 退休金有著落
至於「隨波逐流型」，顧名思義就是隨著市場波動，定時定額投資基金。這樣的好處是，當市場下跌時，投資人可進場攤平成本，等到多頭啟動時，就能提高獲利。一般認為基金波動度愈大，就愈適合定時定額。但張慈恩指出，基金波動度是定時定額長期投資的關鍵，最適合的波動範圍，在九％到一八％間。
「國內定時定額基金投資人，平均扣款次數，在十三到十九個月之間，也就是一年半左右就停止，根本不符合長線投資行為。」張慈恩說，定時定額投資除了選對標的外，波動度也很重要。追求波動較大的基金，獲利不確定性也會提高，想要達成理財目標，更加困難。而根據富達分析，波動度介於九％至一八％間的基金，能讓投資人感到穩健、踏實。
「隨波逐流」投資策略，強調長期投資效果，非常適合退休金規畫。投資人存退休金，有三種情況：第一、拉長時間，及早準備；第二、提高資金，降低需求；第三、不要太早退休。張慈恩強調，退休理財的兩大重點，就是長期投資，及資產配置。投資人雖難克服人性，強迫自己儲蓄，但時間價值所蓄積的爆發力，卻是非常驚人。
改變投資策略 達成人生三大理財目標
資產配置部分，經過這次股災，張慈恩除了再次提醒投資人，必須建立核心、衛星持股外，更要衡量自己的風險屬性，與投資組合是否一致。較簡單的作法，是將資金分別投入歐、亞、全球及新興市場等區域，再利用一、三年期績效，及波動度篩選理想標的。
整體而言，擬定任何理財目標，一定先問自己需要多少錢、有多少時間準備，再依現有資金額度，做好資產配置、挑選優質標的。隨著時間及資金需求不同，投資策略未必一致，但基本方向卻不變。這次股災，再次凸顯長期投資、及資產配置的必要，而這也正是達成人生理財目標的最主要關鍵，投資人經過這次全球股市修正，不妨思考一下，如何改變投資策略，重新出發。
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