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新富撐腰 精品基金可望續閃亮

新富撐腰  精品基金可望續閃亮
亞幣升值、歐元走貶,加 上新興市場富人崛起的消費力增強,造就精品基金績效表現長線可期。

林心怡

傳產

攝影/陳俊銘

719期

2010-09-30 09:37

今年以來全球精品類股股價表現亮眼,不但道瓊精品指數漲幅達一四‧○五%,第三季也有一七‧六四%的漲幅;從相關精品業企業獲利普遍優於市場預期下,法人對精品基金的長線投資機會仍樂觀可期。

「請幫忙把門拉下來,我們保證消費金額絕對超過一千萬元!」這是某日的午後,二位因商務來台的大陸籍貴婦,走進台北一○一百貨公司的某家精品店,對站櫃小姐的要求,結果短短二小時,就一共消費了一千五百萬元的手錶與珠寶等精品,手筆之大,令人驚豔。

根據台北一○一百貨統計顯示,在上半年總計外籍購物退稅達一八%的占比中,就有一○%來自於陸客的貢獻,且絕大部分來自精品的消費,足見陸客頂級消費的雄厚實力不容小覷。

的確,金融海嘯後隨著景氣復甦,新興市場經濟成長的強勢崛起,以中國為首的新興亞洲貨幣強勢,的確帶動精品買氣,造就相關業者業績扶搖直上,「今年以來截至八月底為止,COACH的業績不論在大陸還是台灣,都有至少二位數的成長,尤其是大陸市場的業績成長更是紅火。」說話的是COACH台灣總代理采盟公司總經理陳歆,她指出,尤其COACH在今年六月才正式進入歐洲市場,未來的業績仍有很大的的想像空間。

 

趨勢面受惠新興市場買氣帶動


除了終端買氣熱絡、精品業者看法樂觀,專業投資法人機構也看好精品產業後市的業績成長。根據德意志證券預估,二○一○年全球精品市場將成長八%,二○一一年也有七%左右的成長,其中,七成來自於新興市場,中國大陸就占了四五%的比重,美銀美林證券更大膽預估,中國大陸龐大的觀光人潮可望持續帶動精品消費,在二○一四年中國大陸將有機會取代日本,成為全球最大的精品消費大國。

而市場的另一種說法是,隨著日圓升值,身為精品消費大國的日本,也成了精品業業績成長的推手之一,「與其說日幣升值帶動精品消費熱潮,還不如說是人民幣升值與歐元貶值,進而帶動精品產業獲利大增還比較有說服力。」ING全球品牌基金經理人莊凱倫指出,受到大陸對於奢侈品關稅與增值稅很重的影響,造成許多陸客選擇到國外採購,尤其在歐元貶值後,前往歐洲消費的頻率增加,也帶動當地精品銷售金額出現明顯的成長。

也正因上述基本面的支撐,精品基金也吸引不少投資熱錢進駐,今年以來績效表現亮眼,在精品基金當中,漲幅名列前五的,以華頓全球時尚精品基金績效最好,漲幅達一七%,其他包括安泰ING全球品牌基金、華南永昌全球精品、永豐主流品牌基金等,都有逾一○%的漲幅。

然而面對大漲一波的精品基金,多數專家仍普遍看好未來表現。尤其在新興市場人均所得增加與貨幣升值帶動消費需求,是持續看好的首要因素。莊凱倫指出,隨著人民幣長線升值趨勢,以及今年以來中國勞動薪資調漲,造就二、三級城市快速發展,將帶動以中國為首的亞太地區新富階級人數與對奢侈精品的需求大增。

永豐主流品牌基金經理人陳人壽指出,中國富豪人口已排名全球第四,尤其受惠所得增加與經濟成長,消費力可望大幅提升,未來一.五億的年輕人口將成高級精品的消費潛力。

 

操作面投資比重宜在一成以內

 

華頓投信也指出,尤其中國即將進入十一黃金周,加上即將公布十二五計畫與新興產業發展計畫等政策將持續刺激中國經濟發展,因此隨著中國經濟持續穩健成長,預期與內需消費概念高度相關的百貨、珠寶、零售、家電及服飾等產業,將明顯感受到消費增長力道,加上政策面的加持,都將為中國內需消費產業帶來龐大商機,也因此在眾多歐美精品品牌中,以布局中國等新興市場較深的精品產業,都可望成為業績蓬勃成長的最大受惠者。

 

至於基金挑選上,投資標的最好是可參與新興市場成長的精品品牌、以內需消費為主的中國創新品牌、因應新興市場食品飲料品牌,或者是歐美新成長的時尚品牌,長線業績成長力道較為強勁。

 

不過,市場專家也指出,雖然精品基金長線看來樂觀,但畢竟還是容易受到景氣循環影響,即使新興市場對於精品產業獲利的貢獻度持續增加,精品業者仍多在歐美股市掛牌,若歐美股市表現不佳,精品業者即使業績前景看俏,股價多少仍會受到整體股市氣氛的拖累。

 

因此,在配置比重及操作策略上,ING投信認為,考量亞幣升值及新興市場消費力持續成長,精品基金未來二至三年內的基本面應仍看好,目前投資風險並不算高,現階段單筆或定期定額投資均可考慮,只是,雖然精品基金的投資標的分布全球,但畢竟屬於單一產業型的基金,波動度相對較大,在投資比重上最好控制在五至一○%內,較能降低精品基金對整體投資組合所帶來的波動風險。

 

基金

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