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搭反聖嬰便車 調整短期基金配置

搭反聖嬰便車 調整短期基金配置
雖然天氣變化影響人類生活環境甚巨,但對投資人可說是新的投資亮點。(攝影/劉咸昌)

歐陽善玲

基金投資

攝影/劉咸昌

732期

2010-12-30 11:15

受到反聖嬰現象影響,未來投資人除了以長線布局資源、能源類基金外,也可利用農業相關,及原物料出口、單一市場型基金,參與氣候變遷下全球投資機會。

天候異常,農作物供給首當其衝。像二○一○年夏天以來,俄羅斯、東歐乾旱,南亞與東南亞水災,及日前澳洲大雨,均造成全球農作物收成短缺情況。根據過去經驗,若「反聖嬰」現象逐漸發威,南美洲農作物,包括大豆、蔗糖供給將面臨嚴重衝擊,未來農產品價格還會進一步上揚。
 

持股以肥料、穀物歉收為主


德銀遠東投信認為,市場擔心農產量因氣候異常減少,一一年全球農作物供需狀況,將更趨緊俏;主要農作物價格,像小麥、玉米及大豆有機會繼續走高。影響所及,連帶農產品加工、出口商、種子、肥料、農藥及農機類股,都可望受惠;其中,又以肥料公司表現最值得期待。

$00004$豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅表示,市場利用反聖嬰現象,伺機炒作農糧價格,像芝加哥玉米期貨日前就創下二十九個月來新高,炒作意味濃厚,但小麥價格卻走平,很難抓到炒家動向。整體而言,全球沒有大缺糧危機,在無法判斷市場究竟要炒作何種農作物下,直接布局肥料公司,勝算相對高。

特別是,國際間正展開一場肥料公司購併大戰,也推升相關公司近期股價表現。包括俄羅斯兩大鉀肥企業Uralkali和 Silvinit,在一○年十二月二十日宣布合併,一旦完成現有產能擴張,將取代加拿大鉀肥公司,成為全球最大鉀肥企業。而全球最大鉀肥進口國中國,也正積極尋求購併對象,顯示天候異常下,肥料具刺激農作物生長功效,投資效益比直接布局商品期貨更有利可圖。

天達環球動力資源基金經理人喬培禮(Bradley George)也表示,受到全球氣候異常影響,一○年農糧價格飆漲,穀物價格多頭仍占上風,將吸引農民在下一回耕作時,擴大農作物面積;且為達到更好的耕作效率,肥料需求也會大幅成長,磷肥未來表現看漲。

值得注意的是,糧價飛漲不等於糧荒,投資人趁著反聖嬰現象,調整基金短期配置時,除了檢視農金、氣候或資源相關基金持股內容外,還可留意新興市場原物料出口國巴西、印尼、俄羅斯,在氣候異常下的布局機會。

ING投信海外投資部主管張繼文補充說,氣候變遷,想要賺「天氣財」,最直接方式是參與商品期貨,但波動大,投資風險非常高;其次是布局農業相關基金,持股內容以肥料、穀物歉收題材為主;另外,還可布局豐富原物料出口國,及綠色、替代能源產業。像日前澳洲東部地區因受強雨襲擊,煤礦區淹水,就使亞洲另一煤炭生產國印尼,股市大漲。

 

未來投資可聚焦五大產業


回顧一○年,全球五大洲因氣候異常,造成各種天災頻傳,加上近期油價逐步走高,替代能源議題又再度受到重視。「要改善全球氣候急速變遷問題,就要加速替代能源開發及使用。」SAM資產管理公司分析師克里斯多夫(Christophe Churet)一語道破問題關鍵。

他指出,一○年因天然氣價格下跌、油價相對穩定,及匯率波動因素,使亞洲太陽能公司產生匯損,衝擊再生能源市場表現,使得一○年來,新能源或替代能源類基金表現並不理想。不過,這些情況在價格下滑下,可望在一一年逐漸獲得改善;包括太陽能、風力、電力基礎設備、能源儲存技術及LED等五大產業,將是未來最重要投資焦點。

其中,太陽能產業因持續性政策激勵,及產業鏈價格下降因素,可望吸引市場目光;LED部分,則在生產成本快速下滑,及照明設備應用廣泛優勢下,將有爆發性成長。克里斯多夫強調,未來二十年再生能源相關產業,將在能源需求及氣候變遷下,成為市場上最值得期待的新投資商機。

市場分析師認為,儘管一○年全球原物料需求不高,但隨著景氣持續復甦,部分原物料需求已逐步展開反彈。以能源市場來看,市場期待已久的去庫存效應,開始顯現出來;最明顯的例子,是最近一季油價表現,出現需求面強勁彈升,使全球每日原油需求成長超過二百萬桶,這種情況,在近二十年中只出現過兩次。

受到反聖嬰現象影響,未來投資人除了以長線布局資源、能源類基金外,也可利用農業相關,及原物料出口、單一市場型基金,參與氣候變遷下全球投資機會。

 

替代能源

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