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和信超媒體會不會在美下市? P.82

和信超媒體會不會在美下市? P.82

僅僅一年又八個月,和信超媒體的命運有如天壤之別。

若說人人皆有一部「生死書」,無疑的,和信超媒體的「生死之書」高潮迭起,等於是全球網路發展的縮影。去年二月十八日,以二七美元在美掛牌,當日就飆漲至八八美元,三月一日更創下九○.七五美元的歷史天價。

「生之歌」才初試啼聲沒多久,隨著那斯達克的大幅修正,和信超媒體越來越灰頭土臉。去年七月下旬,已重挫至十美元,今年一路走來,則大多落在「二美元俱樂部」。

美東時間九月十日,拉開和信超媒體「生死大戰」的序幕。這一天,股價跌破一美元,收在○.九九九九美元,自此被打入「一美元冷宮」,最低一度來到○.六八美元,截至九月最後一個交易日,仍未翻身。

根據那斯達克規定,連續三十個交易日股價低於一美元,或流通股票數低於一百萬股等條件時,證管會就會寄出警告通知,公司必須提出說明或新的營運計畫,九十天內如果股價回升至一美元就重新計算,若一切沒有起色,將被迫下市。


大股東護盤心切

正當外界紛紛討論著「和信超媒體是否即將下市」,「生死之書」是否走到盡頭,美國時間九月二十七日,那斯達克突然宣布一項消息,讓和信超媒體有如久旱逢甘霖,找到生命的新源頭。

這項訊息指出,歷經九一一恐怖事件後,美國股市動盪不安,為了避免外在因素干擾股市,原有相關的「下市條款」暫且冷凍,直至明年一月二日起,才恢復原規定。

換言之,包括和信超媒體在內的其他.Com,這段期間,無論股價再怎麼樣「難看」,暫時都不會面臨下市的命運,距離明年一月二日,起碼還有兩個月可以苦思對策,力挽狂瀾。

說巧不巧,就在那斯達克放出此「利多」消息的前一天,和信超媒體也宣布,大股東與經營團隊包括董事長辜啟允、營運長張安平、資深副總張瑞展等人,自即日起將視市場狀況,買回自家股票,以表示對公司的「信心」。


三月改組略見成效

平心而論,和信超媒體摜破一美元,並非意味「經營堪憂」、「前景茫茫」,撇開網路整體環境受挫、投資人不捧場、交易冷清等因素來看,其實,和信超媒體的本質,還堪稱「硬朗」。

自從今年三月大幅改組以來,和信超媒體就力朝「獲利模式」前進,光是資遣一百二十名員工,就已使全年人事成本降低至約兩百五十萬美元,第二季時,已登上國內同時擁有 Cable 與 ADSL 兩項寬頻上網服務的第二大 ISP (網路服務供應商︶地位。

第三季起,也陸續推出收費網站,全力發展線上遊戲、娛樂與線上學習發展,像是推出兒童線上教育網站「阿飛智慧島」,又和大眾電信合作,搶攻付費型電子報市場。

細心的網友可能會注意到,以往,和信超媒體採取強打廣告的行銷方式,不斷在電視上「放送」著廣告影片,如今,已轉向透過和策略夥伴合作的方式,來分擔行銷成本。

這種種的轉變,當中扮演關鍵性人物的便是被邀請來擔任營運長,負責「改造」和信超媒體的辜啟允妹婿張安平。儘管張安平向來行事低調,不喜出面,但大權在手,又對數字抓得相當精準,上任半年來,讓和信超媒體始終走在既定的「軌道」上。


第二季還發○.六個月的獎金

一位和信超媒體員工便透露,「股價一直跌,大家雖然都很擔心,但該做的工作還是要做好」,他認為,儘管公司尚處虧損狀態,但「一切都還在高層掌握當中,否則,第二季剛結束,多數同仁們怎還能領到○.六個月的獎金?」

張瑞展也曾一再對外表示,「和信超媒體手頭上還有二.三億美元的可動用現金,資金周轉絕對沒有問題,請大家放心;況且,和信超媒體更邁向獲利之路,投資人可從數字上看到表現,應可順利在明年第二季,達成單月損益平衡的目標。」

另外,根據和信超媒體的私下估算,目前每一股的現金價值約有四美元,現在的股價,遠低於應有水準,因此,大股東「護家心切」,決定進場買回自家股票,重演去年四月股價跌破承銷價時,和信集團進場買進三千萬美元的戲碼。

只是這一次,和信大股東還有多少籌碼可以進場,備受矚目。特別是辜啟允被國外媒體評為「打造媒體王國,代價高昂」,接手傳訊電視損失不小,才又讓給象山多媒體科技集團。


辜家少主不願和信超媒體成為失敗代表作

業界普遍認為,身為國內第一家赴美上市的網路公司,和信超媒體又是辜啟允旗下事業中知名度頗高的事業體之一,辜家少主說什麼也不能讓和信超媒體成為失敗的「代表作」之一。

去年,和信超媒體虧損四千九百萬美元,預估今年虧損雖減少,但仍是一大筆費用,前兩季虧損總計為一千九百九十萬美元。燒錢速度已明顯減緩,但對投資人來說,如何加速獲利能力,才是最重要的課題。

今年五月,張瑞展接受本刊專訪時提到,「經營公司就好比一場棒球賽,和信超媒體上市後,比賽進行到第一局,現在進行到第二局」,如今,少了投資人的掌聲與熱情,往後的球賽要怎麼打才不至於提前出局,考驗著「雙張」||張瑞展與張安平的智慧。

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