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等待才有收穫 P.106

等待才有收穫 P.106

周線七連紅之後,「追或不追」大概是最困擾投資人的問題了。

當然,並不是沒有八連紅、九連紅的可能,只是漲多了之後,拉回的壓力自然會隨之升高。如果願意等,隨時都可以投資,就沒有追或不追的問題。

在電影《侏羅紀公園》裡,第一集的獵人為了保護女主角,被迫走進叢林追蹤恐龍的足跡,不幸成為迅猛龍的點心;第二集的獵人,則是找到暴龍的巢穴後,在其必經的路上設下陷阱,最後把凶猛的暴龍帶回家當戰利品。作為理性的投資人,跟獵人打獵一樣,等待是必備的技能,同樣地,投資也是如此。

不過,同樣的等待,卻有兩種心情。兩個月以前買進股票,是等它漲上來;當時沒買的,就只好等到好價位才出手了。

巴菲特是最會等待的專家。在上個世紀末的網路狂熱中,他向股東承認那種行情他不會作,就這麼忍了四年。美國股市從公元二○○○年開始,每年腰斬一次,總市值跌掉七成後,他改變方向,開始買進可轉換公司債,但進場後,股市還是跌。直到今年第二季股市翻轉,他買的可轉債才有轉換的價值。他所示範的等待,是雙向的,跌得不夠不出手,當然要等;買了之後,就不理短線漲跌,還是等。

現階段的台股投資,要在哪邊等呢?如果已經買了股票,既然現在才剛開始多頭市場,就等吧!空手想加碼的,則有幾種策略可以採用。

第一個可行的策略是投資穩定配息的定存股。中華電信、台灣大、遠傳等電信股是最好的範例,用現在的價位算,配息率都在八%以上,比銀行定存好太多;不過,電信市場已飽和,不要期待會有大成長,向下變壞的機率也不大。

積極的投資人則有另一個定存股的操作法。多頭行情裡,填權、填息的機率很高,而且,去年行情不好,一般配的息或權值都不高,很容易填的,像上周的台塑,本周的台化,甚至聯電,都符合這個標準。

鴻海郭台銘曾說過,廣達、仁寶、華碩、明基、鴻海這五大電子廠商,將是台灣參與世界企業經營競賽的選手團,這幾家公司再加上台積電、台塑跟一兩家金融股,大概就是外資投資台股的基本配備;而且,在現在機構投資人比重大為提高的情況下,特別是外資的部分遠超過投信、自營商與保險公司,這些權值股的表現將比一般股票更好。

電子股是台灣最有競爭力的股票,因為在亞洲企業裡,差可比擬的就是三星等少數幾家企業,就算在美國做相關產業投資建議的分析師,也不能不看台灣的公司表現。所以,在外資主導的行情中,電子股才會是最終的主流。

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