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2025-12-05 18:00
億光(2393)是戮力研發並開發新產品的LED封裝廠，獲利真的很不錯，但仍得不到市場掌聲，今年初迄今股價下跌高達38.7%。另外一家LED封裝同業—立基(8111)。儘管今年前3季營業利益還不到億光的50分之1，卻因為矽光子題材黃袍加身，今年迄今股價大漲31.2%，享有126倍本益比。我們趁這個時候，來檢視一下億光的長期投資價值。
億光2025年第3季營收年減11.5%，毛利率仍較去年同期更上層樓，使得毛利絕對金額僅年減8.2%。儘管營收衰退，但億光砸研發仍不手軟，研發費用較去年同期增加7.3%，導致營業利益年減11.9%。2025年第3季單季EPS為1.29元，前3季累計EPS為3.34元，相對我們預期2025年全年EPS達4.29元的期望值，達成率高達77.9%。
