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2026-01-23 18:45
新產(2850)2026年開年以來，股價小幅下跌2.13%，表現落寞。然而，我們認為，新產擁有三個利多：第一、台新金與新光金合併，多了台新金推介的潛在客戶。第二、新產2025年賠付率維持在過去10年來相對低的水準，凸顯出優秀的風險控管能力，使2026年獲利可望更上層樓。第三、2025年可望賺進一個股本，扣除配息後，滾進投資本金，投資收益出現雪球效應。
我們對新產2026年EPS期望值設定在12.1元，較2025年期望值的10.63元，成長13.8%。為什麼我們設定新產2026年營收只成長5%，獲利卻能成長13.8%？我稱之為「雪球效應」。
