今年在總統大選中鐵口直斷說阿扁當選，股市會跌到剩下三分之一的統一集團總裁高清愿，最近搖身一變成為當紅的股票分析師，因為在今年總統大選之際，國人紛紛看好股市行情有直撲連方瑀所說的連戰當選，股市直上一萬五千點的預告，唯獨高清愿提出恐懼訴求說阿扁選上總統股市會剩下三分之一。
選前狠話盡出的高清愿，選後果真踢到鐵板。阿扁當選總統，立刻展開拜訪工商界的謝票行程，包括拜訪曹興誠、張忠謀、王永慶、施振榮、尹衍樑等商界人士，卻獨漏了高清愿。選後高清愿交出全國工業總會理事長寶座給中日飼料集團總裁林坤鐘，不過他仍身兼國民黨中常委。面對著這個變天新衝擊，高清愿仍一本其志，維持高出席率參加國民黨中常會，另一方面，他掌穩統一企業集團的舵，為統一集團營造一個食品王國。
登高一呼 低價股絕對地大反攻
不過眼看著自家集團內的股價實在跌得不像話，高清愿終於按捺不住出面喊話說，統一集團近期內將向金融機構貸款五○億元，進場買進績優且跌破票面的傳統產業股。高清愿登高一呼，使得一大堆雞蛋股、水餃股頓時止住了跌勢，有的甚至連漲了數支停板，像是低價的大華建設由三．六五元漲到四．五五元，股價上漲二五％，德寶營造從五．四元漲到六．六五元，股價也漲了二三％，國產實業則從三．八二元漲到五．○五元，股價一口氣漲了三二％。原本乏人問津的﹁水餃股﹂果然聲勢大漲，高清愿也成了低價股絕地大反攻的多頭總司令。
股價大跌，高清愿登高一呼，作用可不小，一來他可提振自家股價，高清愿振臂一呼，統一企業股價當天上漲一．六元，股價則從二○．五元漲到二三．一元，漲幅一二．六八％。其次是高清愿這個雪中送炭之舉，可令阿扁點滴在心頭，有助於緩和他與陳水扁總統的冰凍關係。不過高清愿也強調，統一企業集團進場並不是護盤，而是為了賺錢，因為股價實在跌得太便宜了。高清愿在商言商認為：﹁股市偏離基本面太大，這時候進場撿便宜貨，也是業外投資的最佳時機。﹂高清愿此言，恰好與中華開發董事長劉泰英互相輝映。劉泰英說，企業股價若跌下去，將衝擊金融體系，就像八掌溪事件一樣被水沖走，再救也來不及，台灣就危險了。劉泰英接著又說：「這次台北股市非理性大跌，如果我現在還擔任國民黨投管會主委，見到股價這麼低，一定會進場大買股票。」劉泰英說到做到，立刻宣布以六○億元準備買回中華開發股票二○萬張，使得中華開發股價在二十五日開盤不久即告漲停。
事實上，高清愿的大動作，果然掀起了產業自救的行動，除了中華開發宣布以六○億元買回庫藏股之外，從八月一日迄今，已經有四十家上市上櫃公司宣布實施庫藏股制度，買回自家公司股票，其中大財團包括亞東徐家的遠紡、遠東百貨，新光集團的新纖，銀行有大安銀行與聯邦銀行，產險業有富邦產險，鋼鐵股有燁輝、高興昌，電子股也有佳能、耀文與震旦行，場後連鞋業大廠寶成工業都加入行列。
傳統產業加入庫藏股行列，這是有效自力救濟的第一步。庫藏股是公司自力護盤，這次高清愿準備向銀行貸款五○億元，則是以更廣博的愛心，去買股價低於面額的傳統績優股。假如高清愿向銀行貸出五○億元，專門向跌破面額的傳統產業股下手的話，今周刊倒是可以幫高清愿先生提出建議作為選股參考。
二七五家傳統產業股跌破面額
根據本刊統計，目前股價跌破面額的公司有二二五家，其中扣除十家電子股，傳統產業股(加金融股)總計有二一五家上市公司跌到一○元以下，再加上六七家跌破面額的上櫃公司，再扣掉七家電子股，總計有六○家跌破面額的傳統產業股，因此在所有上市櫃公司中，合計有二七五家傳統產業股跌破面額，這些跌破面額的公司，今年上半年每股盈利超過一元的有上曜、興泰、台光、南港與中央再保險。
這五家上半年每股獲利逾一元以上的公司，有三家都是靠業外撐場面，例如上曜本業虧○．六三億元，業外因有永捷高分子承銷利益二．二一億元，使上半年獲利。台光則因為處分新竹廠獲利一六億元，使上半年出現一一．五四億元盈利，本業虧損依舊。南港則因國豐林學圃的財務危機而被拖累。銀行股的中央再保險則是特權壟斷事業，目前獲利平平。至於興泰則是生產蝦飼料，獲利一向平穩，興泰上櫃後股價一度漲到四四元，如今跌至七．四五元，興泰股本只有三．七三億元，假如八元以下可以買到足夠的股權，興泰是統一站在產業互補與實力增強原則，可以考慮的對象。
目前統一已是國內食品業的巨無霸，以統一企業再結合統一超商，從品牌到通路，統一集團已所向無敵，如果再能開拓中國市場，甚至與美國 7-Eleven 達成協議，進一步取得大陸超商營運權，那麼統一未來十年基業已經底定大半，在國內食品業個個面黃肌瘦之際，此時此刻有利統一加速整合，高清愿借五○億元，不妨用在食品產業的整合上面，因為在食品類股，統一企業外，台南幫還擁有生以黃豆油與黃豆粉為主的大統益，大統益每年維持一○％以上的毛利率，今年上半年獲利一．七億元，每股盈利一．一三元，每股淨值一二．一四元，這次股價一度跌至九元，應該也是高清愿值得買進的對象。
大成、佳格、天仁、聯華實都是好標的
這次有不少食品股，股價在票面附近掙扎，這其中不乏本業獲利不錯，或是資產條件不差，財務殷實的好公司，例如股價曾跌至九元的大成、一○．六元的佳格、一○．五元的天仁與九．三元的聯華實業。這四家公司，天仁茶業是專業茶行， 今年上半年每股盈利○．七二元，全年 EPS 在一元以上，自有資本率七二．八％，每股淨值一一．六一元，絕對是高清愿可以出手的好標的。
另外，佳格股價跌至一○．六元，自有資本率六五．七％，每股淨值一二．三八元， 今年預估 EPS 可達一．四元，由於佳格去年才買下台灣雀巢的福樂品牌再加上禾豐集團的優沛蕾，完成架構完整的乳品產品線，應該是高清愿可以優先選擇的標的。
至於神達苗家集團的聯華實業本業乏善可陳，但因轉投資事業有神達、聯強與世界先進等電子股， 今年上半年創造了六．八五億元稅前盈利， 單是上半年 EPS就達一．一二元，再加上自有資本率達七六．五％，每股淨值達一四．九五元，股價跌至票面，也是高清愿可以下手的目標。
另一家大成長城上半年獲利二．一一億元，每股盈利○．五一元，每股淨值一二．○六元， 自有資本率也達五九％，今年 EPS 預估達一．一元，股價跌至九．三元，也是高清愿可以放手買進的標的。因此，從統一企業在食品的霸業來看，除了自家的大統益外，包括佳格、興泰、天仁、聯華實業與大成長城都是高清愿可以下手的目標。其實高清愿的核心戰略，應放在食品產業的整合上，從統一企業到統一超商，涵蓋了產品與通路，如果統一兼有一些大成的持股，在統一超商貨架上增加一些天仁茗茶與佳格產品，統一集團的利潤還會再上一層樓。
德寶營造、大華建設、南帝化工可以考慮低接
至於台南幫本身涵蓋的水泥產業----環泥在國內水泥業只能算是小廠，且本身沒有赴大陸設廠，儘管環泥今年靠轉投資收益，帳上並不難看，更何況每股淨值達一三．九六元，自有資本率達七○．七％，財務殷實，但本業發展空間有限，將來可能逐漸凋零，因此，在水泥業不必加重持股。同樣地，每股淨值達一二．五八元的台南紡織，股價卻跌至四．六五元，南紡以聚酯棉與棉混紡紗為主，由於化纖產品競爭優勢不再，南紡已進入無獲利狀態，將來只有走向開發土地資產及加重轉投資事業一途，不過南紡股本已達一五○億元，未來轉型壓力仍然沉重。整個紡織類股生存空間有限，值得高清愿一博的標的並不多。
再回到營建業來看，太子建設上半年出現五．四九億元的虧損，是今年在營建股虧損第三大的上市公司，營建股連轉型最積極的龍邦建設都跌至五．六元，值得高清愿卯勁買進的標的恐怕不多。不過以營建業務為主的德寶營造，每股淨值一二．八二元，今年上半年每股盈利達○．七四元，是可以考慮低接的標的。另外有國產林家當後盾的大華建設，過去十年從未有過虧損紀錄，今年上半年小虧八五三萬元，每股淨值達一八．○六元，這次股價跌至三．六五元，也值得高清愿逢低淺嘗。
列在橡膠股，以生產乳膠、乳膠板及耐油膠的南帝化工去年股價一度漲到三八元，今年油價上揚，產品無法轉嫁，使得今年上半年業績較去年同期衰退七成，南帝化工股價也一度跌至九元，不過南帝八月營收達二．○九億元，單月獲利一五○○萬元已漸入佳境，再加上轉投資南美特已有產品獲得認證，另外轉投資元砷光電介入砷化鎵領域前景看好，南帝自有資本率達八二．二％，幾乎是無負債公司，每股淨值也達一二．八元，跌至面額以下的南帝化工也值得高清愿把自家公司股票買回來。
中概股值得留意
而讓統一企業投注最多心血的統一實業，則是統一集團跨進馬口鐵領域的重要試金石。統一企業旗下有兩大主力轉投資的子公司，一是統一超商，統一企業帳面投資六六．二四億元，統一企業持有三億股，如今市值達二八三億元，統一企業不但老早已回收老本，且統一超商壟斷國內通路市場，更是統一集團坐大的祕密武器，統一企業可以雄霸食品業，是因為有統一超商，可是統一實業讓統一企業投入最多資金，迄今仍在苦戰階段，比起統一超商可說是相差甚遠。
統一企業投資統一實業帳面金額達八一．二五億元，持股比率達四三．三四％，總股數達六．五二億股，如今股價跌至八．三五元，市值跌至五四．四億元，統一企業帳面損失即高達二六．八億元。統一實業大陸廠今年進入收成階段，上年本業獲利達七．三八億元，可惜被利息支出吃掉大半，統一實業負債高達一七七．八億元，這是股價會跌破面額的原因所在，不過若是以大陸市場的耕耘，統一實業仍是高清愿值得大力買進的標的。
今年傳統產業十分值得寄望的是中國大陸的投資概念，像統一實業在大陸布局逐漸成熟，其他類股中的優美與櫻花及食品股的味全能夠﹁大難不死﹂，完全是大陸投資看到成果。這類低價中國概念股，在上櫃公司有崇友實業，上市公司有和成、永大等。
另外在航運股，今年上半年每股獲利已達○．七一元，每股淨值達一三．六四元，及自有資本率高達八三．三％的偉聯運輸，也算是物美價廉的好標的，偉聯運輸將五艘貨櫃船及一艘海岬型散裝船長期出租，確保穩定租金收入，是不景氣可以買進的穩健標的，另外兩家散裝輪的裕民航運及新興航運，前者每股淨值一二．五五元，後者每股淨值一三．八三元，但是裕民航運股價卻跌至七．五元，新興航運跌至五．三五元，也是可以考慮買進的低價標的。
金融與證券股可著墨的標的不多
在鋼鐵股裡，以外銷不鏽鋼到美國的大成鋼，上半年獲利一．六六億元，每股獲利○．七八元，股價卻跌至八．四元，也是有點委屈。跌至七．四元的燁輝以產鎢鋅鋼板為主，上半年獲利五．六億元，每股盈利○．七五元，也是進可攻退可守的目標，另外生產鋼筋的豐興上半年獲利二．五三億元，每股獲利○．四五元，股價跌至八．八元，每股淨值達一一．六九元，也可算是物美價廉的標的。
此外，化工股的東●，今年股價跌至七．七元。東●是著名創投中經合最大股東，今年上半年從中經合處分 COMMERCE ONE 的業外收益就達一．八億元，使得上半年每股獲利達○．八七元，東●本業有瓶頸，不過未來在高科技的轉投資將逐漸發酵。機電類股，體質佳的穩健標的則有大亞與歌林。事實上，股價差一點跌破面額，今年上半年每股盈利達一．七五元的中興電工，也是高清愿值得留意的標的。
剩下來的金融股與證券股，高清愿只要保留體力把自家的萬通銀行與統一證券護住即可，萬通銀行上半年每股獲利○．七八元，每股淨值達一二．八元，高清愿可以大力買進，而統一證券今年前八個月獲利達二二．六一億元，每股盈利一．八四元，對高清愿來說，也是空前難得的低價。
經營台南幫企業的高清愿看到眼前的低股價，可能是他一輩子都沒有經歷過，因為經營一家新公司，單是原始成本每股就得一○元，可是每股賺一元的公司，自有資本率在七成以上，股價卻也在一○元附近，對經營企業的老手高清愿來說這實在太不合理了，股價跌深的公司一定有跌深的理由，不過像今年傳統產業股這般急殺法，高清愿不曾看過，現在終於發出不平之鳴了，我們期待高清愿這麼吼，會真的吼出傳統產業的生機。
