《大宅門》紅遍台灣，北京的百草廳與杭州的胡慶餘堂，是兩家百年歷史的藥草店， 百草廳就是在香港 H 股掛牌的同仁堂，但胡慶餘堂隨著胡雪巖抄家失敗後消失了，同仁堂講求的是專一，只鎖定藥材的發展，所以今天存活下來，而胡雪巖累積了相當大的政治人脈，做了許多無本的生意，切入了絲綢、當鋪、藥行等等的行業。
我們要拋棄舊線索，找尋新線索。現在需求下降、庫存增加、價格破壞，造成利潤減少，進而投資減少，這已經講爛了，大家都知道；其次，美國過去棒球場有七千個人，現在平均有五百人，美國人不到公共場所看棒球而寧願坐在家裡看電視；防毒面具不斷增加是事實，大家對安全需求增加也是事實，這些舊現象都必須從腦海裡忘掉，才能過新生活。
看好明年第一季行情
新線索已經產生，新線索一，新力調降財測：新力是全日本最大的數位相機廠商，也是全世界最受推崇的十家企業中，唯一一家不是美國的企業，但是他卻調降財測九五％，表示成本下降是他未來的重點，誰能承接這龐大的零組件資源，絕對是台灣。
日前有報紙提到國巨與立隆承接，只是一個起源，全台灣從南到北，以前沒有看過的投資思惟，都會在第一季發酵，我非常看好明年第一季的行情，而第四季市場，是一個結算季，不是投資、做決定的時候，是計算第一季到第三季，這家公司好不好，是否可以經得起第四季的不好，而不是找第四季誰會比較好，因為這是騙人的。
新力的缺口一開，接著松下等廠商一定會過來，台灣零組件廠商的族群跟能量未來會不得了，但是也要分級，全世界大廠的供應商在減少，但量卻在加大，能夠承接大量的公司會出來。
新力的 PS2 遊戲機都可以出來，沒有什麼東西不能放， 日前我去南部一家公司拜訪，老闆跟我說，以前的日本客戶十幾年來都沒變，現在卻有很多從來沒見過的三十幾歲老闆來拜訪，可見時代在變。
不要和曹興誠、張忠謀一起照顧員工
現在我們要回到原點，不要在曹興誠、張忠謀照顧他員工的同時，你跟著一起去照顧，他們的時代過去了，他沒有辦法抓到美國三個邏輯，第一是百年基業的公司，如可口可樂、迪士尼、惠普等，經過殺戮還可以存活的，台灣現在沒有。第二是優良企業，行動靈活，像英特爾、微軟、戴爾雖然只有二、三十年，要成為百年基業還有很長的路要走，台灣就像是華碩、鴻海。第三是我要講的重點，也就是新貴公司，像雅虎、美國線上，或是一些瀕臨破滅的達康公司，以前我們都以百年基業的方式去評價他。
新線索二、惠普與康柏合併：這件合併案只是代表時代潮流的方向，菲奧莉娜的最大使命，不是跟 IBM、戴爾對打， 而是成為 Image 的整合廠商，這是人類的未來，眼睛視覺的改變與使用的方便，是可以對抗不景氣的。
康柏與惠普的合併，我會用正面的角度去看，兩年前惠普切入數位相機，當時印表機市場惠普占有五成以上，影像領域輸出與輸入的整合，惠普又擁有通路，全世界沒有一家廠商會贏他。 台灣誰做得到惠普這樣的 Image 邏輯，他就會在明年第一季出來。
惠普與康柏 Image 的整合已經成形，惠普現在寧願把自家研發人才丟掉， 花一千萬美元來培養台灣研發人才，美國大廠認為研發是他們的包袱，反而形成台灣的機會。
新線索三、比爾蓋茨的 X-box：X-box 要將視窗的操作平台從電腦移到電視上，從辦公室移到家庭，這可以對抗不景氣，帶出的商機是儲存媒體一定會起來，聯發就是最好的代表。
儲存媒體領域，涵蓋 CD-R ／ W 到 DVD-Row 兩個邏輯，除了飛利浦與新力規格的制訂者以外，聯發是最完整的，不要因為他股價高，而拋棄他，也不要因為茂矽只有五元就同情他。在這時空，股票必須要回到原來的邏輯，一是本業一定要獲利，一是未來一定要成長，我不信價值投資，因為沒人要去接最後一棒，價值最後一個要回到成長軌跡裡。
新線索四、無線區域網路：未來用數位相機照相後，馬上就可以用印表機印出，不需帶回家後再印，無線區域網路也是可以對抗不景氣的，現在上市櫃中沒有一家是做無線區域網路的，必須要等他上市櫃。
第四季不是做決定的時候，明年第一季就會回到小辣椒的年頭，台灣真的有很多菜鳥（新貴）公司，一年之後就不見了，明年第一季選股要很謹慎。
找股市的兔子──不要獅子
在找尋台灣公司的時候，我的思惟是要找兔子而不是找獅子，獅子是萬獸之王，但我們看到的是，獅子都是躺在草原上睡覺，只有尾巴偶爾動一動，兔子則都在草原跳來跳去，美國有位優秀的創業家說，全世界優秀的人物都是興起於兔子端，衰敗於獅子端，兔子是被掠奪者，沒有一天可以安寧，獅子則是掠奪者，永遠都不用擔心別人。
台灣的股票投資要轉向，第一是金屬加工、第二是精密機械、第三是精密儀器、第四是模具開發，這是日本在第二次世界大戰後，所遺留下來的，讓台灣可以在全世界做掠奪，集中在桃園到台中，都有精密機械的群落。以下是我個人精選的八家好公司。
一、億豐：在這個時空中，我們對公司對要求有三個順位：一是安全、二是流動、三才是獲利，從安全性來講，最要看的不是每股盈餘、股東權益報酬，而是現金流量，億豐在現金流量上，絕對是可以讓人信任，能夠對抗不景氣風暴。
億豐的經營模式已經形成新進入障礙，從最源頭的設計端與銷售端，除了沒有自己賣外，所有的價值鏈全包了。這麼傳統的公司能夠再殺戮，還能有新進入障礙，表示他的縱深夠深。
億豐會跟隨著家庭維修（ HomeDepot )新任執行長，在他就任一年後， 要求供應商價格下降，以億豐在大陸四十甲土地、五千名員工，所展現價格下降的能量，遠遠超過其他供應商，以億豐在產品的掠奪對抗不景氣。
HomeDepot 整體業務，去年達到四百五十億美元，對於億豐窗簾只賣六美元，不到一個漢堡的價錢，在景氣殺戮下，對億豐的影響不大。
二、聯發科：股本三一．六億元，卻擁有現金八十億元，目前時空裡，找不到其他像聯發這樣可以對抗不景氣風暴的公司，所以提聯發科是從安全性的角度來看。
聯發科所處的儲存媒體領域，跟人的視覺要求會往上一樣，是處在一個成長的產業，另外，他在 CD-R ／ W 或是 DVD-ROW 領域上，鎖定在晶片，這個產業日本沒有強過台灣， 因為 DVD 晶片還沒有一統，所以誰都沒有辦法批評聯發科的狀況，以他在 CD-R ／ W 掠奪的成功，證明他在晶片領域的超強。
另外，蔡明介是一個專注的執行長，在聯發掛牌後，他辭掉《今周刊》一個月一次的專欄，經營者的專注可以對抗不景氣的來臨。
三、宏易精密：最難能可貴的是未來新任的總經理，民國五十四年生，是新加坡華裔。宏易精密董事長陳五常，在兩年前看到惠普電腦把全球採購主導權移到新加坡後，想到模具開發要走鴻海邏輯，就必須配合電子零組件製造，來發酵其模具開發的能量。
陳五常發現，台灣有百分之八十的製造能量，只有百分之二十的國際觀，新加坡卻是相反，所以他就從新加坡來尋找以搭配兩者的不足，因此這位新加坡華裔，曾經在成大電機系畢業的執行長，就是這樣的角色。
惠普的印表機是全世界最大的，這是影像視覺的輸出端，兩年前發展的數位相機，是輸入端，惠普在整合輸出輸入端為一條線的過程中，宏易切入惠普的零組件，這是從無到有，更可以對抗不景氣。
四、大田與復盛：某運動器材大廠會在明年或是十二月正式販賣高爾夫球桿，新加坡賣高爾夫球具的老闆，都已經空出位子要擺新的球桿，可見這家運動王國對市場的殺傷力。
以該運動器材大廠的個性，每一家的供應商絕對會選到兩家以上，台灣最強的這兩家，絕對會在這一波從無到有過程中，成為最大的贏家。
其中，大田幾乎沒有負債，今年每股盈餘至少有六元，九一一事件後，多少在下單上有影響，但以高爾夫球桿發展趨勢來看，大田與復盛都具有到群落的優勢，他們會在新王國再造的過程中，獲得實質收益。
五、東貿：是台灣醫療體系中相當獨特的公司，東貿是佳醫集團旗下的一家公司，可以看成是金融控股公司的主體公司，東貿是由物流、醫療管理，及產品銷售所架構出來的一家公司，在台灣幾乎沒有競爭性。
美國醫療大廠 Baxter 在大陸二十年，虧掉一．五億美元， Baxter 買下東貿轉投資的佳特股權百分之五十，並且借重東貿在大陸的經營模式，最可貴的是，日本的醫療也跟東貿接觸， 此次東貿發行認股權證債券， 就是要讓日本可以比照Baxter 在佳特的模式。
在不景氣中，東貿明年及後年，每年都有一．八億元的純現金入帳，擁有這麼多現金，就可以把競爭的小對手給殺戮出擊，是一統天下最好的時機。
六、普立爾：從傳統相機出身的普立爾，經營者相當低調，在數位相機領域中，三十五萬畫素與二百萬畫素，有不一樣的生產良率，三十五萬畫素一般都有八五％的良率，但二百萬畫素，初介入的廠商技術不夠優秀的話，良率幾乎等於零，而普立爾在二百萬畫素上有高達一○％的獲利率，表示他不僅克服良率這一關，且已經在台灣數位相機中遙遙領先。
尤其對日本在價格下降需求超過以往，到亞洲尋找供應商，台灣是他唯一的選擇，普立爾承接相當多來自日本的能量，單單數位相機就有二十五到三十億元的營收增加，普立爾明年業績透明度相當高。
七、巨庭：是做木工工具機的公司，主要是做鉋木機，股本六億元，最近這半年大量承接美國老牌的 B ＆ D、Dewalt 的訂單，過去這兩家都是在美國產製，賣高價品牌，現在已經都丟給巨庭 ODM。
另外巨庭也在蠶食鋸木領域的業務，巨庭已從全球最大的鉋木供應商中，跨到鋸木後，又到大型的木工工具機裡，一個六億元股本、沒沒無聞的公司，在掠奪的過程中，已經累積明年相當大的能量，完完全全是個小辣椒。
八、堤維西：是做汽車車燈的公司，在民國八十七年，經過美國維修市場的殺戮後非常沉潛，走全球通路的布局。九一一恐怖事件後，美國產險公司虧損嚴重，產險公司要求保戶盡量使用非 OEM 的安全汽車零件， 如此才能度過保險公司危險期。
其次，美國各個機場安檢從三十分鐘變成五個小時，使開車的比率增加，景氣不好新車使用頻率也不理想，造成舊車使用頻率加高，進而造成車子碰撞增加，產品使用壽命減少。
另外，改裝車這個年輕人市場沒有受影響，改裝車毛利高達百分之五十，所以車燈的三大源頭 OEM、售後維修、改裝車市場，堤維西全部布局完成，堤維西本來就是台灣售後維修市場的龍頭，OEM 不僅切入大陸，也進入伊朗國營企業。在全球不景氣中，需求者要求價格下降中，許多人都跑到台灣來找尋策略夥伴，堤維西絕對是受益者。
