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金甲蟲的春天?

金甲蟲的春天?

2009-09-24 15:37

通貨膨脹已經來臨,利率將會走高,照說更應該要買黃金才對,怎麼會用那麼多角度批判金甲蟲?不就因為黃金保護不了財富!

「金甲蟲」是對看好黃金的投資客稱號,隨著黃金價格漲過每英兩一千美元,這些人又開始活躍了。

與不動產相反,投資黃金的人更多,但是賺到錢者更少,即使現在價格已經處於天價附近,但獲利者寡,假如以比較利益觀點,幾乎沒人賺到。

 

賺多少 看用哪一國錢買


金價反彈從六月開始,三個月漲不到一成半,只比定存等固定收益產品好。

再換個角度,改用其他貨幣計價,表現還一樣好嗎?用新台幣算還有賺,不過賺的只有美元的一半,但是用澳幣買的黃金,可就賠錢囉。

 

這就顯示最近黃金的價值,只是美元的避險工具之一,因此中國、俄羅斯,這些國家剛累積大量美元部位需要投資,因為他們的海外資產多以美元形勢持有,不買進些對沖部位,風險太大。至於財富不是以美元方式持有者,以黃金避險的意義,就低了許多。

 

當然,台幣本質上還是盯著美元,所以拿黃金,也不算錯得太離譜。只是要小心形勢比人強,當台胞不願再做呆胞,發覺台幣升值才符合我們的利益,效法日本與美元說拜拜時,黃金的這麼點小小好處也沒了。

 

真的拋不掉黃金夢,買黃金股會賺更多,許多表現比金價好的黃金基金,都是買股票不買實物黃金的。迂迴才是達至戰略目標的要點,同樣的操作手法也適用於不動產,當房地產漲的時候,資產股會漲更多!

 

這幾周以來,本專欄都在暗示、明示通貨膨脹已經來臨,利率將會走高,照說更應該要買黃金才對,怎麼會用那麼多角度批判金甲蟲?不就因為黃金保護不了財富!

 

對抗通貨膨脹的最佳作法,股神巴菲特去年十月已經布眾周知,就是買進可以活過景氣循環且有能力配息的績優股。在台灣還可以多加一條:資產價資還沒重估的地產基金。這次的循環,黃金不在考慮內。

 

買黃金不如買黃金股

 

何時是投資黃金的好時機?當然是如二○○三年,長期趨勢由通貨緊縮轉為通貨膨脹之際;還有恐慌的時候,像是發生戰爭、瘟疫、饑荒等等。

 

去年的金融風暴,其實等同於現代富人版的饑荒,同時對金融形勢的恐慌,也造就相對好的黃金投機機會。

 

雖然物價開始回升,但這只是延續○三年開始的趨勢,補上次級房貸危機以來的金融風暴造成的斷層。 

 

新流感、高失業率、阿富汗戰爭,這些威脅依然存在,但已經恐嚇不了金融市場,今從實證來看,貴金屬對抗通膨的能力不強,用前面的方法,把兌換黃金的貨幣改成:水、石油,或者你家的房子,就可以理解黃金購買力衰退的幅度。

 

為什麼物價已經開始漲了,黃金還不能投資?不能投資,其實並不表示金價不會漲,只是推動金價上漲的諸多原因,會讓別的商品漲更多,而且更容易地實現抗通膨的目標。

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