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寶島行腳 台灣情(三)—— 宋楚瑜精準出擊!

寶島行腳   台灣情(三)—— 宋楚瑜精準出擊!

呂宗耀

名人專欄

761期

2011-07-21 15:05

宋楚瑜的出擊可以讓投資者學到兩件事:一是訓練自己有完整走完行情全程的能量;二是須看對趨勢,精確出擊。

政治氣氛一直導引著台股投資氛圍,台股投資要有成就,思考裡不能少掉政治觀察,它包含兩岸與島內兩黨互爭內容。

宋楚瑜精準出擊了,一位年近七十歲的政治參與者,觀其一生,無論順逆境,未見其政治熱情有絲毫折損,在他身上,投資者該學習的有二:

一、要有訓練自己完整走完行情全程的能量:宋先生在他政治領域內從不懈怠的努力與每次出擊的能量,投資不也該是如此內容嗎?

二、看對趨勢,精準出擊:投資要有耐力,勤做功課,切忌見異思遷,迷戀喧譁,時間一到,自會豐收;宋先生在蕉農事件引爆後,第一時間全力出擊,尤其是出擊在雙英民調拉鋸互有起伏狀況下,他在對的趨勢上,抓對焦點,背後所蘊含的是他勤做功課的幾十年功,才能引爆風潮,投資不也該如此嗎?

中國內容所有該探討的題目,在台股分析文字裡,早已遍地開花,無所不論述,我認為所有中國內容的再論述,在台股投資思考上都已是噪音,在「中國喧譁」不斷上演中,投資者要導引自己,建立台股投資的「Pre-safe」防禦系統:不要在影子下過活,勿跟隨類股輪動,以靜養心,好好注意GDP高達十五兆美元美國的股市細部變化內容,並且勤做功課,切忌陷入傳產與電子爭辯,「看對趨勢,精準出擊」,每人解讀不同,耐力決定最後勝負,讀者以為呢?投資標的還是要看其獲利累積,不是願景與夢想的無盡喧譁。

看美股,一定要穿越指數看細部內容公司變化,道瓊指數七月最高點一二七一九,並未突破今年新高點一二八○七,但卻已有不少公司在此刻股價創下歷史的新高,我分為生活傳產與電子科技族群,且列序如下:

從生活周邊品牌看,七月創歷史新高的公司:一是餐飲連鎖集團麥當勞(市值八八六億美元)、Yum! Brands集團(旗下餐飲集團有肯德基、必勝客等,市值二五五億美元);二是運動服飾品牌NIKE(市值四二五億美元)、Adidas(市值一一六億歐元)、Lululemon(市值七十六億美元,以瑜伽服聞名);三是以女性市場為主的精品Tiffany(市值一○四億美元)、Coach(市值一九二億美元)、化妝品龍頭Estee Lauder(市值二○六億美元)。

再看電子科技族群,七月創歷史新高的公司:IBM(市值二一二三億美元)、亞馬遜(市值九五六億美元)、美國數位頻道Direct TV(市值三九七億美元)、網路租片Netflix(市值一四六億美元)、iPhone新供應商Avago(AVGO,市值八十六億美元)、最受矚目的Apple(市值三四五六億美元)七月十九日收三七三.八美元,再創歷史新高!

上述的公司族群不斷擴大蔓延,台股各有相關公司連動,我認為這塊內容思考比中國內容精采多了,謹此拋磚引玉,其他就看讀者功力了。

十六家「悍台商」優質公司,第五、六、七家出列,這三家生產基地全都在台灣,不需靠中國,仍成就於全球:


(五)佳凌(四九七六)

股本八.九六億元,上半年營收五.九五億元,年成長一倍,第一季自結稅後EPS○.五七元;二○一○年負債比二六%、流動及速動比二七二%、二三九%。

以台中潭子加工出口區為生產基地,主要產品為單眼相機鏡頭及組裝,最大客戶為全球最大單眼相機製造商Canon(市占率四六%),占營收比重八○%,毛利率逾兩成。

二○一○年全球單眼相機出貨量僅一般傳統數位相機一○%,在單眼相機「數位化」且單價漸逼近一般傳統數位相機下,需求已大增,未來將以年複合成長率三○%持續向上至二○一五年,成長潛力驚人!佳凌與Canon子公司「台灣佳能」充分連動且已著手擴廠,是最大受惠者。

 

(六)祺驊(一五九三)

 

股本二.二五億元,上半年營收二.五億元,年成長一五%,二○一○年稅後淨利○.四四億元,年成長五二%,EPS二.一元;二○一○年負債比二二%、流動及速動比三一三%、二五八%。

 

以新竹為生產基地,主要產品為運動器材發電機,在商用、家用運動器材市占分別超過六○%、三○%,全球前兩大商用運動器材商preco、Technogym皆為客戶,毛利率約兩成。

 

除產品滲透率持續提高,另有美國防大廠Danaher Motion(DHR)代工單,該集團主要收入來源是國防產品,但因為歐巴馬政府刪減國防預算,需成本控管,馬達產品有十七億美元營收,將進行外放代工,祺驊以優異技術成為其代工鏈一環,將邁入下一個成長高峰。

 

 (七)川湖(二○五九)

 

股本九.二一億元,上半年合併營收十二億元,年衰退六.三%,第一季稅後淨利一.八四億元,年衰退一四%,EPS一.九九元;第一季合併負債比三二%、流動及速動比三○四%、二七五%。

 

以南科為生產基地,主要產品為伺服器用導軌(占八五%),廚具用滑軌及鉸鏈(占一五%),客戶為IBM、HP、DELL、SUN,市占率全球第二,毛利率近五成。

 

未來成長有二,(一)雲端運算:每年全球伺服器出貨量約一○%,為原有企業汰舊換新市場,現加上雲端運算興起,虛擬和實體基礎建設架構日益複雜,對伺服器需求大增;(二)高階廚具滲透率提高:近來頻參加全球廚具展,並在美國國際廚房浴室技術設備展獲最高榮譽,新產品已在客戶端通過或接近認證完成階段,成長潛力大。

 

川湖

川湖主要生產伺服器用導軌、廚房用滑軌及鉸鏈,受惠雲端商機及高階廚具滲透率提高,成長動能可期。

(攝影/陳俊銘)

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