在今天看見明天
熱門: 配息 玉山金 pimco esg 房地產

台股跌到十年線,是買點!——兼論唐德龍成就雷笛克LED照明大業

台股跌到十年線,是買點!——兼論唐德龍成就雷笛克LED照明大業

呂宗耀

名人專欄

攝影/陳俊銘

807期

2012-06-07 09:06

六月上演五大歐美政局攻防戰之後,美債資金的流出大潮,將翻動股市大漲。雷笛克光學站在LED趨勢上,四月營收創歷史新高,應列入投資追蹤。

當下台股,要找買點,投資者更應單純任事,那亂中就有勝點!

台股跌到十年線(六八三五點,二十年線六五六六點),投資思考要單純化!

讓思考單純,並暫停三多:閱讀太多、聽聞太多、恐懼太多。


我當下思考很單純:總統兩任期才八年,股價跌到十年線,不就政績全毀了嗎?全球哪位領導者受得了?

此刻投資不能只就數字,思考厚一點,反攻獲勝不難!

本文前、後段分由工作夥伴陳俊佑(一九七六年~,國立中山大學企管系)、薛瑋德(一九八八年~,國立台灣大學工商管理學系)草擬初稿,我再細修稿而成,願能有助投資者轉愁為喜。

從過去十年看,兩次跌破十年線都巧遇總統大選後:

一、二○○四年四月,台股當月從六五○四點跌到六○二三點(十年線六四五二點),波段跌幅八月落底,日均量由一千五百億元縮至五五○億元台幣。

二、○八年九月,台股當月從六九六七點跌到五七一九點(十年線六五五二點),波段跌幅於○九年一月落底,日均量由八七○億元縮至五八○億元台幣。

台股前兩次跌破十年線後,平均四到五個月落底,日成交量縮至五五○至五八○億元成底部訊號,止跌段都由政府祭出刺激經濟成長手段而結束(○九年一月實施消費券政策),從央行貨幣政策轉鬆,八大行庫停止追繳,政府措施救市漸顯。

六月台股走向,讓十年線(六八三五點)歷史重現,但這次不同於前兩次:

一、證所稅干擾不在股市熱絡時,傷力易復原:台灣前兩次宣布證所稅時間點,分別為一九七三年及一九八九年,七二年台股從一一三點漲至五一四點,漲幅三五五%;八八年台股從年初二九○八點漲到九月高點八八一三點,漲幅二○三%。

當時提出證所稅時間點是台股漲幅及熱絡度最高時,第三次證所稅提出時間點,從年初六九五二點到三月二十八日的八○三八點,漲幅僅一五%。台股未像前兩次大重挫,五○○億元底部成交量提早出現,政策明朗後,本土資金在低利率潮下,回流台股是唯一選項。

二、全球陷通縮,又逢美國選舉年,資金救市潮將重現:六月四日美股收盤一二一○一點,六月一日紐約輕原油每桶八十二.二美元,均創今年新低;六月一日十年公債利率一.四七%,也創歷史新低。資金大量避險到美國公債,全球通縮保現金跡象,將逼使全球領導者用政策刺激市場。

六月五大歐美政局攻防戰:一、六月六日與六月二十日歐洲央行理事會;二、六月十日至十七日德法義三國高峰會;三、六月十七日希臘國會重新選舉;四、六月十九日至二十日美國Fed利率決策會議;五、六月二十三日歐洲高峰會結束後,美債資金的流出大潮,將翻動股市大漲。

雷笛克光學(五二三○)成立於二○○八年,股本二.八五億元,為「LED二次光學透鏡」專業廠商,成立四年即切入國際前五大燈具品牌廠如Philips、Osram、LG等,為台灣LED照明零組件產業中,實力相當強的供應商。

董事長唐德龍(一九七一年~)離開第一份工作後即創業,初期甚至將母親房子抵押才有資金,於艱苦環境中展現創業剛毅,是台灣優質企業家新崛起的精英。

「分享」是唐董營運最核心價值,利益全體員工優先,內部資訊不允藏私,以超強員工凝聚力,得到掛牌公司久元、宏齊董事長汪秉龍及台達電、華碩等科技界大老鼎力支持,讓雷笛克光學在成長路上,強而有力。

一二年起,中國階段性禁用白熾燈,至一五年,包括美、英、日、歐盟等超過九個大國與區域都將全面禁用白熾燈;中國自六月一日起補助LED照明產業,金額高達二十二億人民幣,LED照明產業活水大顯;至一一年止,全球LED照明市值九十二億美元,滲透率不到七%,估至一四年市值將達四二○億美元,滲透率升至二六%,年複合成長率逾八五%,雷笛克在趨勢線上。

「二次光學透鏡」為LED燈具不可或缺關鍵零組件,可改變LED燈具光學性質,沒有它,LED燈只能單純發散,發光效率低,應用上也受限制。以路燈為例,藉由「二次光學透鏡」光源準確打在規畫線道內是最大重點,現階段LED照明滲透度仍低,隨滲透率提高,商機無限。

「LED二次光學透鏡」具少量多樣、高度客製化特性,一燈具用一種透鏡,雷笛克光學擁有自行培養的研發團隊,堅持用日本製設備,一千種以上資料庫,加上超過兩千套模具,大幅拉開與競爭者差距。從設計到製造皆由公司掌控,產品所有權及專利權握在自家手裡,在國際受到超過兩千家以上客戶高度肯定,隨市場需求拉升,雷笛克營運模式更由少量多樣轉為多量多樣,靈巧性十足。

○九年至一一年合併營收一.七億元、四.三億元及六.五億元,毛利率六五%、五九%及四九.七%,稅後EPS(每股純益)一.五二元、四.六九元及二.九三元。一二年首季合併營收一.七億元,毛利率四五%,稅後EPS○.三七元;合併負債比三四%,流動比與速動比為一五八%及一二六%,財務結構扎實。雷笛克於「LED二次光學透鏡」全球市占率逾三成,四月起母公司營收三五○○萬元,創歷史新高。從新一波LED照明需求分析,雷笛克光學應列入投資追蹤。

 

LED

全球節能減碳已蔚為趨勢,在LED照明滲透率仍低的情況下,擁有產品專利權的雷笛克光學值得期待。(圖為雷笛克董事長唐德龍)

延伸閱讀

生命若可以重來,她選擇遺愛人間

2018-12-19

「台灣是第二個家」 91歲羅慧夫辭世 在台傳愛40年

2018-12-04

他其實,沒那麼愛你

2018-11-29

電影《誰先愛上他的》:愛情裡誰是小三?誰是小王?

2018-11-29