開盤前，有注意到昨晚美國股市的表現？會不會對台灣造成影響？
觀察國際盤，翻一下匯率、大宗商品行情，是許多投資者早上必作的功課。如果波動幅度大一點，比方說道瓊工業指數漲跌超過百點，可能牽動台股開盤。不只台灣投資人這樣想，日本、中國、新加坡，亞太地區的都這麼想。同樣，歐洲人，開盤前也要看看亞洲市場的表現，美國人看歐洲、亞洲的表現。
看來看去，到底誰是領先指標？
投資人，一進到市場，就神經緊張，立刻染上＂資訊不足恐慌症＂，生怕有別人知道、自己不清楚的訊息。對於任何找得到、有些微意義的資訊，都當成救命稻草緊緊抓著。何況這些市場訊息，取得最容易，沒理由不採用。
到底美國的行情會不會影響台灣的行情？
這有幾種狀況，至少可以分成三種：
第一種，像一九八七年黑色十月的崩盤，或者２００９年三月美聯儲推出本循環第一次量化寬鬆政策的觸底反彈，不只對台灣有影響，是造成全球股市趨勢反轉的海嘯級力量。真正說來，這不是美股漲跌讓台股漲跌，而是影響美股走勢的力量，同時也影響到全球所有的金融市場，只是時間差異，讓紐約市場率先反應，我們隨後跟上而已。
在這個意義上，我們看昨天國際盤，是用價格過濾有沒有該注意的大事發生。
第二種，道瓊工業指數漲跌超過百點，對開盤氣氛，有影響。像１１／１４跌一百多點，１１／１５台股開盤就比較悲觀。這種效力有限，跟市場噪音差不多。但是，對媒體來說，很好用，特別是電子媒體。嘩啦啦，猛說昨天美股＂大漲＂一百二十點、紐約道瓊工業指數＂暴跌＂一百零八點之類的，其實是不用理。有的時候，這還會是短沖的反向指標。
第三種，像昨天１１／１５，美國股市很悶，不只真的沒意義，連情緒上的意義都沒了。
大盤是這樣，那麼個股呢？蘋果股價跌，台灣的蘋果概念股是不是要跟著完蛋？對吧？
仔細想想，蘋果股價創新高的時候，水果股也沒有創新高啊。為何？因為蘋果賺的錢多，台灣協力廠不見得分得到。同理可證，蘋果股價上碰到的壓力，台股也不見得感受得到。
還是要回頭看真正的驅動力量。蘋果的問題，是毛利受到擠壓，跟宏達電相同，這會對零件廠的報價有壓力，但是蘋果出貨續增，台廠的營業額就沒問題。所以股價不一定會同向反應。實際上，在新品推出前，台灣供應商的出貨就已經上來，股價也先行反應，反而台股才是美股的領先指標。
沒有簡單答案，誰是誰的先行指標。但是單就ＩＴ產業，台灣的領先性高些。
昨天寫的阿里巴巴整體上市規劃，預定是２０１３年掛牌，現在進行的是上市前的增資（ｐｒｅ ＩＰＯ）。這次增資規模是２５億美元，價格是明年預估每股獲利的２４倍。募資對像是特定機構法人，與極少數個別投資人。之前寫到增資價３０美元一股，是個錯誤。
