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iPhone開賣日,股王跌停的啟示

iPhone開賣日,股王跌停的啟示

投資心理學-佛洛阿水

名人專欄

shutterstock

2012-12-18 17:17

12/14 (五)iPhone 5在台灣開賣,當天開盤前新聞還播出藝人羅佩穎現身排隊人潮的畫面。然而,手機風光開賣,相關的概念股幾乎都是下跌收盤,供應手機鏡頭的股王大立光更是爆出5000張以上的大量跌停鎖死。意外的走勢讓期待開賣帶來行情的投資人滿臉錯愕。但從新聞發布的時機以及籌碼走勢,這樣的結果並不意外,本次經驗更是趨吉避凶的重要一課。

時間倒回12/3,當時蘋果官網宣布iPhone 5將於14日在台灣開賣。隔日12/4大立光收盤來到792元。隨後,大立光一路上漲,最高甚至來到12/10的899。之後幾天大立光在850元上下整理,12/14跌停來到784,把股價打回12/4的原型。

檢視開賣消息發布前後大立光的價格、籌碼與量能,更是可以發現新聞事件對於人心與股價的影響能力。

從圖一我們可以看出,大立光融資自12/7的1755張,一路增加到12/14的3880張,多出了2125張,平均成本在820以上。更有趣的是融資大量增加的時間點正好是12/6大立光在856元漲停鎖死之後,也就是說當股王漲停後,反而讓更多散戶以融資的方式買進一張80萬以上的大立光。

這種逢高加買的心態來自於當時的市場氛圍。回顧當時的新聞,12/6新聞刊載大立光11 月營收突破30億元大關並創下歷史新高。同日某外資提出大立光股價上看1200元的論調,當天更有「股王大立光站上800,台股上看8000」的熱門新聞。而12/7後陸續有新聞報導大立光今年可以賺進4個股本。

然而我們從圖二可以發現,從12/7到12/14外資持股減少了1920張;投信也減少了557張。可以說在這段時間進行了一次籌碼的換手,從外資與投信流到了散戶投資人手中。

看到這裡,聰明的讀者應該發現了,隨著股王股價的上漲,市場開始出現注入興奮活水的消息,同時間又有外資報告的推波助瀾。於是興奮的投資人按耐不住,不顧大立光11/5起從低點605到12/6的856,短短一個月的時間漲幅超過4成,隨時可能修正的風險,巴望著能參與大立光從850點漲到1200點的最後一役,於是在漲停後大量買進。

隨著散戶的樂觀情緒上漲,外資與投信卻無聲無息的慢慢把手上的部位換手到散戶,終至開賣日一根無情的跌停,打碎散戶的美夢。

局勢發展至此,對於高檔套牢的散戶是情何以堪,但對於旁觀的投資人卻是上了趨吉避凶的一課。

首先,從心理學的角度來看,新聞可以影響人們的情緒,而情緒將干擾人的理智、左右人們的行動。因此當市場滿佈個股的利多消息時,我們可以預知散戶投資人將因此投入,此時可能是大戶或外資出脫的時機。

再者,利多新聞發布的同時間,我們可關注籌碼流向到哪邊。若好消息出現但卻是融資增加、外資投信賣出,反而要留意這段時間的好消息可能淪為別人順勢出貨的機會。

最後,對股王大立光而言,12/14的iPhone 5開賣日,其實是諸多利多的最後一棒,也可算是利多的結算日。俗話說,「上漲太多就是最大的利空」,當所有的利多都出現、股價又上漲一段時,利多消息的實現不見得是好事;對於手上沒有持股的人反而更該保持謹慎。

大立光的後勢如何我們不得而知,但對套牢的高檔的投資人來說想必滋味不好受。市場上的輸家是被新聞主導情緒而追逐股票拉高自己的風險,但贏家卻能從宏觀的角度看出自己可以從容進出的空間。相信看穿這場股王落難記的戲碼的投資人,在未來的投資想必更懂在閱讀新聞資訊的時候如何趨吉避凶。

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