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美國榮景真燦爛(上)——歐巴馬開啟「類柯林頓時代」風華

美國榮景真燦爛(上)——歐巴馬開啟「類柯林頓時代」風華

2013-08-01 13:47

歐巴馬歷經五年努力,製造業、服務業、就業市場、房市、消費力、股市、強勢美元七項「柯林頓時代」榮景條件,正在一一重返,且曙光清晰。

在台灣,要立志做「小人物」,人低眼銳,平心靜氣不眠不休觀察,就能以沉思再出手心境,引我下這樣結論:投資要敗,不容易。

台灣島等同世界島,競爭殺戮難免,但想贏的活力從未在代代子弟傳承中停止過,要贏就需穿越台灣浮面的大人物喧嘩,才能成就出台灣「小人物」厚實底層,出手於機會不絕的「台灣時時全球縫隙崛起贏點」。

美國道瓊指數續創歷史新高,為美國榮景再燦爛開啟序幕,歐巴馬正開啟「類柯林頓時代」風華,另一次「台灣時時全球縫隙崛起贏點」將現,贏輸在此一戰認知。

一九九二年至二○○○年,「柯林頓時代」代表美國「黃金十年」,國力達頂峰。九二年上任時,前任老布希四年任內留下二千九百億美元財政赤字(當時是創新高紀綠),國債占GDP比重六六%。

柯林頓時代,美國經濟在PC及網路發展帶動科技業殺手級應用,榮景燦爛,六年內讓財政轉虧為盈,二○○○年卸任時,年財政盈餘二三七○億美元,政府債務占GDP比率降至四七%,美國國債僅四.七兆美元,平均GDP成長率四%,失業率從九二年七.四%降至二○○○年三.九%,九五年至二○○○年強勢美元(美元指數升值二○%)帶動資金大量流入美國,美股標普五○○指數漲幅高達二三○%。

○九年初歐巴馬上任,小布希留下美國財政赤字一兆美元,國債十兆美元;且為解決金融問題,至一二年,連四年財政赤字均逾一兆美元,國債突破十六兆美元,創歷史新高。

但歐巴馬歷經五年努力,在製造業、服務業、就業市場、房市、消費力、股市、強勢美元七項「柯林頓時代」榮景條件,正一一重返,且曙光清晰(下篇分析),尤其:

一、財政預算平衡:

 

歐巴馬經濟團隊布局中,重用兩位柯林頓時代官員:新任財長傑克盧(Jack Lew,哈佛大學畢業)與白宮行政管理與預算局局長西爾維婭.伯韋爾(Sylvia Burwell),兩人在柯林頓時代合作達成預算盈餘,將攜手解決今年九月與國會談判舉債上限。

未來十年美國將減赤一.八兆美元,加上一一年以來二.五兆美元減赤預算案,歐巴馬兩任期減赤將達四.三兆美元,顯示歐巴馬政府兼顧經濟發展與對抗財政赤字決心。

今年一至七月美國稅收大增一六%,而一三財年(一二年十月至一三年九月)前八月赤字六二六三億美元,大降二六%(年減率)、財政收入年增一五%,一三財年預估財政赤字七五九○億美元,創五年來最低,占GDP比重降至四.七%,一四年預算赤字七四四○億美元,占GDP比重四.四%,已近金融危機前三.二%水準。歐巴馬政府預算平衡有望逼近或甚至達成目標。

二、美國再工業化,追求永續成長:


福特汽車承諾到一五年在美新增一.二萬個工作機會;蘋果將iMac生產移回美國;通用電氣宣布將部分產線從墨西哥和中國遷回;鋼鐵巨擘Nucor在內的數家鋼鐵廠回美擴建;台塑集團宣布加碼十七億美元於美國擴建新廠,歐巴馬力求美國製造業「回流」,不僅製造基地轉移,且透過技術創新引領美國製造業榮景再起。

而美國永續發展核心的創新與新興產業,如頁岩油技術獨步全球,大幅拉低能源成本,3D列印正席捲全球,改變設計與模具供應規則,Tesla電動車成功震撼全球,雲端科技啟動全球作息大改變,相關公司股價全大漲:3D System 二年大漲二四○%、Tesla四個月暴漲二五六%、谷歌續創九○五美元歷史新高。下一個再由創新科技帶動景氣的黃金十年已清晰見到。

如同PC與網路產業帶動九五至二○○○年美股大漲,及蘋果賈伯斯在世時推出iPod、iPhone與iPad創新產品,推動全球消費需求及供應鏈大受惠一樣,技術與科技突破創造出新殺手級應用需求潮將再大起,正拉升美國燦爛榮景,並灑向全球。

 

華興董事長劉守雄堅持高毛利、利基型領域,成功避開近幾年LED 產業的殺價風暴。

華興董事長劉守雄堅持高毛利、利基型領域,成功避開近幾年LED 產業的殺價風暴。

(攝影/潘重安)


華興(六一六四)為低溫LED照明領導廠商,經營毛利逐季拉升,在中國「城鎮化」內容裡,績效逐步往上,是第三季低價投資族群(三)中很強公司:

華興:


股本十一.八三億元,聚焦利基型LED產品,為低溫LED照明領導廠商。一一、一二年營收十六億元、十六.七億元,EPS ○.三七元、○.二六元;一三年上半年營收八.七億元,公司自結上半年稅前EPS○.八五元,已大幅超越去年全年,獲利明顯成長。第一季負債比三三.三七%、流動及速動比二三三%、一五四%,財務結構相當優良。

董事長劉守雄(一九五○年∼)對二次石油危機感受深刻,看透台灣電子業興衰,殺價競爭之低毛利產品均不碰,聚焦利基,創造華興高毛利營運模型,即使歷經金融海嘯、同業大幅虧損時,華興依然穩定獲利無虧損,今年華興能避開TV、NB、手機、平板電腦成長力道的衰退,在白色家電領域展現優質成長,劉董經營視野超凡,在當下時空,華興股價不會寂寞。

避開毛利低弱的手機、LED背光產品,以白色家電及冷凍櫃照明為主要發展領域,約占營收各四成,一二年毛利率二七.一一%,一三年第一季成長至二九.七九%,毛利率居同業之冠;其冷凍櫃前三大客戶為IR(北美最大冷凍櫃廠商)、可口可樂、百事可樂,品質受國際肯定,今年開發新客戶成效尤其明顯,於中南美及歐洲接獲多家大、新客戶下單,將帶動華興下半年及未來營運成長。

白色家電最大客戶中國領導品牌海爾電器,與消費力直接連動, 一二年十二月中國明確訂立「城鎮化」為一三年六大任務之一,且堅守GDP七%,提振內需消費為必要且有效之手段,觀察大陸家電大廠海爾、格力、美的第一季季報均亮眼,明顯受惠政策方針,華興營運績效和其直接連動。

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