在今天看見明天

母湯「隨時買」─今年正是好時節

藍富閒

名人專欄

2019-01-16

對於股市,去年年中多數人喝采看好、年底眾人看衰, 現在似乎又有不少人開始認為今年會落底,創造新的契機。

言人人殊,「有人說好,一定有人說壞」,而且每個人都有準的時候,也有不準的時候。不過正如投資大師約翰坦伯頓名言「行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在充滿希望中毀滅」,現在看起來,從去年下半年開始,已有許多人對市場絕望,甚至認賠殺出,市場低點出現在今年的機會很大。

 

二十多年前股市狂飆時期,曾經有人出了本《理財聖經》,用俗擱有力的口號闡明買股票的心法「隨時買、隨便買、不要賣」,當時追隨者眾,一時洛陽紙貴。回頭檢視這樣的說法,問題重重,「隨時買」隨時可能套在高點,「隨便買」就會誤中地雷,「不要賣」會錯過出場的時機,最後氣到不要不要的。但是彼時信徒頗多,的確也有許多散戶因此血本無歸。也差不多就從那時候開始,台股的散戶投資比率一直減少。

 

先從「隨時買」來說吧!如果我們已經選對了股票,例如說台積電,在之前不到一○○元的時候買,在高點二六○元的時候買,和在現在二一○元的時候買,投資報酬率當然大不相同。

 

如果共識是二○一九年股票會落底,一九年就會是道道地地的「價值投資」,也就是對於長期看好的股票,現在是最好的布局時機,最有「價值」。

 

即使「定期定額」購買股票或基金,可以抵銷進場時機對於投資報酬率的影響,但是試想:同樣購買一檔國內的股票型基金,從兩年前開始定期定額,平均成本會在指數一萬五○○點以上;若是今年開始定期定額,成本會在九五○○點左右,報酬率馬上相差一○%。再以前述的台積電為例,從兩年前開始定期定額,跟現在才開始,報酬率可以相差到二○%。所以進場時機,對於極長期投資者或許不重要,但是對於一般投資者,還是極為關鍵。

 

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