在今天看見明天

引領實體通路商新陽光——論Walmart、Costco奮起

呂宗耀

名人專欄

1180期

2019-07-31 14:40

在亞馬遜新商業模式崛起過程中,實體店家死傷無數,唯獨沃爾瑪、好市多這兩家通路商,
不僅股神巴菲特曾考慮長期投資,其具備「護城河」的商業模式,值得投資人細究。

美國電子商務龍頭亞馬遜(Amazon)公司,近年持續主宰美國零售通路,推升公司市值最高超過一兆美元,創辦人貝佐斯(Jeff Bezos)也榮登全球首富寶座。而美國實體通路則是死傷慘重,於二○一七、二○一八、二○一九年至今關閉店數,分別為八一三九家、五五二四家及七○六二家,其中包括多家老牌實體零售商,如Sears、JC Penney百貨、玩具反斗城等,因經營情況不佳甚至倒閉,產業重新大洗牌!   

 

當亞馬遜看似席捲市場,沃爾瑪百貨(Walmart,市值三一九七億美元)及好市多(Costco,市值一二三五億美元)近期股價卻持續創高,對比其他實體通路持續低迷甚至關店,這兩家公司在產業谷底大翻揚內容,值得一述。

 

本文由工作夥伴邱政緯(一九八八年~,台灣大學化學工程所)、江若寧(一九九○年~,台北大學經濟學系)、張中宜(一九八五年~,政治大學財務管理所)、黃奕穎(一九八七年~,中正大學會計與資訊科技所)共同撰述,希望讀者能從沃爾瑪、好市多奮起內容,有所得!

 

一、沃爾瑪百貨,一九六二年創立,是世界最大的零售商,美國《財富》雜誌於二○一四到二○一八年評選為全球五百大企業營收排行榜第一名。根據公告財報,二○一八年第四季沃爾瑪電商銷售額年成長四三%,全年線上銷售年成長四○%,遠優於亞馬遜(年成長十四%)。究竟這家曾被市場看衰,甚至預言將被亞馬遜全面取代的老店,如何做到超越蘋果(Apple),成為全美僅次於亞馬遜和eBay的第三大線上零售商:

 

(一)既有通路優勢再進化

 

沃爾瑪最大優勢就是遍布全美超過四七○○家門市(全球超過一.一萬家)及三五七○家購物中心。對比亞馬遜僅有靠收購Whole Foods所取得五百家實體店,沃爾瑪則擁有數千家門市長久經營社區的扎實基礎。

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