在今天看見明天

繁榮催生滿街的新創公司 卻造就天花亂墜的假天使專家?!

矽谷搖滾天使 林富元

創業

達志

2018-03-12

我在亞洲與美國從事天使投資40年、風險創投20年,經過很多次泡沫經濟破滅;最慘痛的,應該就是2000年互聯網泡沫破滅、以及2008到2009的金融海嘯……眼看著2018大概也即將逼近下一個大泡沫。

 

市場狂飆時是「錢追人」

 

美國的風險投資總金額在公元2000達到高峰;當時達康(.Com)、通信業、光電通訊零件等泡沫膨脹得十分驚人。只要與這些行業沾上一點邊,立刻變得炙手可熱,矽谷創投「錢追人」爭先恐後盲目競投。

 

後來的故事大家都知道了。泡沫破滅之後,原來不合理的膨漲價格與盲目追逐新科技的心態,統統急速下摔壓縮、回歸地球。

 

之後的幾年,我們矽谷創投業就流行一句話,叫做「回歸根本」(Return to the basics);也就是説,投資人不再盲目跟風,轉回要求「核心能力」與「核心價值」。也因為如此,那些隨波逐流的創業家立刻就遭受空前的緊縮淘汰。

 

以2008到2009的金融海嘯而言,創新創業家們雖不是始作俑者,但後來幾年資金緊縮,大家同樣受害。

 

猶記得當年有許多年輕科技專家,挾著聰明的主意和一般人聽不懂的技術名詞,便可以憑幾張寫在紙上的企劃書拿到大筆資金、出將入相,很不得了。

 

有時候創投公司要審核他們,這些科技專家還可以倨傲地告訴創投公司「你們最好動作快一點,因為已經有好幾處資金等著進場了」,甚至有些還將審核的過程轉變為創業家不可一世地挑選投資者。

 

不合理的繁榮

 

2018之前的幾年,股市狂飆大家是有目共睹的;尤其美國在狂人川普上任之後,更無厘頭地不斷上衝,還有人宣稱要到3萬點。

 

不只是美國,這些年我也看了許多中國大陸的新創公司,確實有不少好公司與好機會,但是我的媽呀,他們新創公司的要價,現在比美國矽谷的作價只高不低啊!

 

以前有一句話形容泡沫破滅之前的瘋狂,叫做「不合理的繁榮」(Irrational Exuberance);譬如現在滿街都在強調與流行創新創業,隨便誰都可以在互聯網上開家公司、拿到很多資金,每個人都認爲自己是下一個馬雲或馬化騰。

 

在這個繁榮假象裏,沒有人認爲自己可能失敗。

 

更糟糕的是,我們以前篳路藍縷、佈道鼓吹了30年的創業精神,現在好不容易在亞洲展開了,但瞬間變成了滿街充斥沒有開過公司、卻四處演講的創業大師;坊間流傳一堆沒有自己拿出資金冒過險、卻講得天花亂墜的假天使專家,造成了創新創業這個領域的繁榮假象。

 

這個繁榮假象支撐了許多「空心老倌」。他們或許也可以混出一些名堂、大剌剌地到處給意見,叫國家政府應該如何如何,還被封爲什麽「神」。

 

也就是説,一切向上看、資訊多到混淆的時候,「瞎貓碰到死老鼠」的事情還是可能發生的。

 

然而,如此不合理的繁榮是遲早要破滅的。

 

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