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留意股東會軋空行情 P.90

留意股東會軋空行情 P.90

戰鬥內閣公布之後, 國內股市再度強勢上漲,DRAM、TFT-LCD、網通等延燒許久的題材外,智邦為首的軋空族群再度成為市場的焦點。由於新修訂的公司法將股東會停止過戶日期提前,市場普遍預期此一規定將往年的股東會行情提前引爆。

根據新修訂公司法一六五條的規定,「公開發行股票之公司辦理第一項股東名簿記載之變更,於股東常會開會前六十日內,股東臨時會開會前三十日內,不得為之。」簡單來說,股東會行情就是籌碼優勢,在軋空及大股東回補的有利因素下,股價自然是欲小不易,加上去年第四季以來,國內股市資金行情發燒,籌碼面的優勢更容易被凸顯出來。

經歷去年一連串降息之後,即使景氣復甦腳步仍有雜音,全球股市提前陷入追逐資金行情的熱潮中,國內股市自然也不例外,但資金行情多是一波到頂,題材不斷則是資金行情的最大特色。

往年股東會行情多始於四、五月間,依新修訂公司法一六五條,股東會的軋空及回補行情將提前一個月,搭配農曆年後的年終獎金行情,股東會行情可望成為另一個市場追逐的題材。

具備股東會題材的族群大致可以分成以下兩種:一是融券餘額或券資比偏高的軋空股,另一個則是具改選董監題材的個股。觀察融券餘額的變化,融券餘額超過一萬張的二十檔個股中,半導體股有七檔,上市三檔 DRAM 個股全上榜,LCD 相關概念股則有四檔,網通股則有三檔,軋空題材與市場主流不謀而合,將具有火上加油的效果;券資比超過兩成的個股則有二十二檔,中小型股則是主要的族群。

具改選董監題材的族群中,預計今年將有一七八家上市公司(電子有五十九家)、七十三家上櫃公司(電子有三十七家)進行三年一度的董監改選,在公司不敢輕易放棄主導權下,股權回補或是收購委託書的動作必是相當積極,加上資金行情炒熱投資人追逐題材的興致,多方勢力進駐下,漲勢也就欲罷不能了。

但值得留意的是,去年國內股市跌到了近十年來的低點,雖有其基本面的背景因素,但股價嚴重超跌下,部分上市櫃公司紛紛進場回補自家股票,回補的必要性已大為降低。

在股東會行情提前引爆的預期下,軋空頭及軋空手的行情自然也將提前上演,但籌碼面題材無法獨秀下,投資人仍宜搭配基本面的題材,半導體、TFT-LCD、網通及三高等市場當紅的族群,都是投資人可選擇的標的。其中,半導體及TFT-LCD 仍當以轉機題材視之,在獲利不易下,投資人宜在季報公告之前減碼,網通則有業績護身,加上訂單消息激勵,股價可望出現波段漲勢。

最值得注意的是,三高題材可望成為最大的受益者,主要是因往年股東會行情多搭配高配股行情,在題材能夠連貫下,股價自然就有較佳的表現,是投資人當密切留意的族群。

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