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科技基金可續抱至年底或明年 P.120

科技基金可續抱至年底或明年 P.120

2004-04-15 14:05

今年第一季最能幫投資人賺錢的國內基金,前五名有四檔都是科技基金,報酬皆逾二一%,爆發力十足,在電子股後勢仍有高點可期的情況下,專家建議大盤拉回時可用單筆申購的方式介入。

在金融業擔任業務的王小姐,去年十二月單筆申購電子股比重近九成的日盛上選基金,總統大選前獲利了結,報酬率達四○%,不僅打敗股市漲幅,也勝過其它一般股票型基金。

獲利四成,對許多從去年開始就壓到飆股的投資人來說或許微不足道,但對風險承受度較低的基金投資人,卻是不錯的投資成績,尤其台股第一季類股輪動,如果光看電子股指數漲幅僅七.三三%,遠落後漲幅逾三○%前幾名的營建、食品股,在類股排名中倒數第二,但第一季國內股票型基金前十名中,科技基金卻占了一半,且報酬率皆超過二○%,季報酬冠、亞軍保誠高科技以及保誠電網通,獲利更是達二四.三五%與二三.七七%。

電子股不再齊漲齊跌,即使在多頭市場,選股難度也增加不少,就算同是科技基金,報酬最佳和最差的基金也相差了二十個百分比,日盛高科技基金經理人吳昆陽就表示,第一季電子股整體漲幅雖不大,但只要壓到DRAM(動態隨機存取記憶體)、TFT-LCD(薄膜電晶體液晶顯示器)族群的基金,報酬都不會太差,投資人與其在類股輪動中追高殺低,不如壓寶持有市場主流股的基金,在多頭格局不變的情況下應該會有不錯的報酬。

有基本面的利多──第二季仍有看頭

五、六月是電子業的傳產淡季,但因為有基本面的利多,今年市場上普遍出現淡季不淡的聲音,根據國際知名調查機構IDC(國際數據資訊)報告指出,由於消費性電子產品需求持續增加,預估全球面板市場產值將由去年的二四○億美元,大幅成長至二○○七年的四二○億美元,其中台灣與韓國面板大廠將控制全球八八%的面板產出,而且國內五大面板廠商明年總產值將以一四八.八億美元,首度超越韓國面板總產值一四六.四四億美元。

除了面板產業,DRAM的基本面更是搶搶滾,由於各國際PC(個人電腦)大廠開始陸續推出新款產品,DRAM需求明顯增溫,美光及英飛凌等大廠在○.一一微米製程的轉換過程並不順利,加上部分大廠將DRAM產能轉往快閃記憶體所產生的排擠效應,標準型DRAM三月以來現貨價即一路走高,二五六MB DDR(雙倍速資料傳輸)現貨報價一度攀至六美元,創下近年來新高,對力晶等賣一顆、賺一顆的DRAM大廠來說,今年營運猶如吃下一粒大補丸。

吳昆陽認為,TFT-LCD和DRAM雙D族群目前本益比約七、八倍,在產業前景看好下,未來本益比有機會拉高至十倍,保誠電通網基金經理人楊雅惠表示,選舉過後市場回歸業績題材,預期以基本面、政治紛擾較不相關且產業透明度高的電子股,可望成為第二季主流,傳統產業前一波熱潮是靠原物料行情支撐,但近期中國頻頻做出壓抑經濟過熱的舉動,第二季塑化、鋼鐵股走勢恐將降溫,至於金融股在政府沒有下一步政策利多出現前,持續維持整理的機率大,在電子業前景優於傳產的情況下,科技基金第二季可望持續走強。

壓寶主流股基金──回檔時單筆介入

建弘投信協理林明生指出,看好電子股的投資人可選擇電子股含量七成的基金,其中面板、DRAM、封測和彩色手機零組件又是電子業中基本面表現最佳的族群,投資人選擇科技基金時,可先觀察前五大持股是不是這類個股。

「找主流股就像女生買衣服、化妝品一樣,每年流行的都不同。」楊雅惠用女生的消費行為來比喻基金投資,她認為電子股雖然是台股近幾年的主流,但電子業每年還是會出現更新的主流、產生新的爆發力,就像去年國內績效前幾名的基金雖然同樣是科技型,但因為持股內容不同,今年第一季的績效並無特別突出,追求高報酬的積極型投資人在選擇基金時,可隨著市場的主流產業做調整。

不過由於第一季壓寶面板和DRAM股的科技基金淨值已有部分漲幅,對於目前才想介入科技基金的投資人,專家普遍建議用單筆申購的方式,林明生表示,可把投資基金的預算做「三三三」的比例分配,就是把資金分三等分,在指數拉回的過程中,用單筆不定時的方式扣款,除了比較第一季的績效,也可觀察過去兩年或三年的長期績效是否排名前四分之一。

楊雅惠預期,美股和台股仍有一定的關聯性,美股在第一季出現回檔整理後,台股將依循美股走勢,在四月底前有機會出現整理,投資人可趁指數回到季線六三○○點至六五○○點附近介入,由於下半年正式進入電子股傳產旺季,楊雅惠認為科技基金可續抱至年底或明年,等大盤高點七三○○點或七五○○點時再分批獲利贖回。

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