投資電子股應優先選擇趨勢向上的次產業,同時考慮其股價相對於獲利的合理性及歷史相對位置,決定自己應該積極買進還是拉回承接,至於應該是區間操作或是長線持有,關鍵應該在判斷最具爆發力的階段是否已經過去?
近來國內電子股重挫,不少先前漲多的個股,均從高檔跌落二、三成,許多投資人擔心電子業景氣是否已出現反轉。不過,從去年第四季至今,許多電子股已漲超過一、兩倍,面臨高檔修正應該相當正常。
從產業景氣面來看,由於Vista等新產品有效刺激消費市場的需求,所以今年科技業獲利表現,基本上是偏向樂觀的。不過,就以往的經驗來看,電子股的股價往往跑在景氣的前面;因為如此,投資操作策略就不能光憑景氣變化,及產業長線發展趨勢做判斷,還需要考慮其股價相對於獲利的合理性,及歷史相對位置。
電子族群相當龐大,在投資方向上,投資人可優先留意趨勢向上的產業,包括TFT-LCD面板及零組件、消費性電子、被動元件及石英元件、太陽能及LED、光通訊及網通等,都是值得留意的產業。然而,因其景氣及股價變化各有不同,所以投資操作策略也會稍有出入。
毫無疑問,太陽能及LED長線發展前景被認為最具爆發力的。不過,因為兩者所屬公司的股價經常跑在獲利前面,股價似乎已某種程度反映未來基本面的榮景,因此投資操作上以拉回逢低承接為宜,短線並不宜追高。話雖如此,由於這兩個產業長線發展前景最受法人肯定,一旦股價拉回,投資人最好也建立一定的持股部位,免得錯失大波段行情。
太陽能及LED之外,光通訊、網通、被動元件及石英元件族群的景氣,均持續走高之中。這些族群本益比雖較前述二者略微偏低,但過去一段期間,股價普遍都有一定程度漲幅,所以投資操作也是以拉回逢低承接或酌量布局為宜。
不過這些產業成長爆發力不如太陽能及LED,成長週期可能也較短,進出策略恐怕需以區間操作為主,不適合長抱。
消費性電子產品涵蓋範圍相當廣,可從景氣即將落底,或已落底的產業、公司先下手。在遊戲機、手機、衛星定位系統(GPS)、MP3等消費性電子次族群中,可優先留意的應該是手機族群,這個產業景氣基本上還在谷底區,股價也持續在低檔進行整理,後續股價上漲的機率及空間,較其他消費性電子次產業來得大。
現階段,短線較適合積極布局的應該是TFT-LCD面板及零組件族群,其景氣即將自谷底翻揚,股價也才剛啟動攻勢。不過,這個產業最具爆發力的階段已經過去,只宜隨景氣變化進行區間操作,進出宜短不宜長。