九千點以上，有契機也有危機，除了選擇適合自己的基金工具之外，更需要有適當的操作準則與策略步調，才能趨吉避凶而完整掌握萬點行情。且看兩位市場名師，如何規畫九千點至一萬一千點的台股基金操作策略。
禮正投顧毛仁傑
買高不買低 買舊不買新 單筆投資最好賺
買高不買低 買舊不買新 單筆投資最好賺
禮正投顧總經理毛仁傑，曾任元大投信基金經理人，熟悉台股市場。他認為，當指數水位推升到九千點後，單就過去經驗比對，此時進場畢竟已在歷史高檔，因此，雖然應該利用台股基金介入後市，但操作時必須把握幾個重要原則。他認為，九千點後的最佳基金策略，是「買高不買低、買舊不買新，並且搭配單筆投資進場。」
簡單來說，透過「買高不買低」、「買舊不買新」等原則，可以讓投資人在初步挑出適合自己的台股基金之後，進一步刪去潛藏危險因子的基金，而這些危險因子，特別容易在九千點以上的高檔區間造成傷害。
高淨值代表選股功力好
首先，毛仁傑強調，投資人在布局台股基金前，得破除「買低不買高」的迷思。因為，一般人買股票習慣先看股價，價格夠優惠，才具有投資價值。
而股價是否便宜，常以公司獲利能力及淨值做參考。像市場會尋找本益比、或股價淨值比低的公司投資，就是這個道理。至於股價偏高的個股，在獲利沒有進一步提升下，後續恐有修正疑慮，常是市場避之惟恐不及的標的。
但是，台股基金的情況卻應該反其道而行，應買進價格較高的標的。因為，基金價格高低，取決於經理人選股、操盤能力，基金淨值愈高，代表經理人投資能力愈好。
簡單來說，股票價格決定於市場對這檔個股的供需狀況，因此股價偏低者，有可能是被市場低估，但基金淨值的高低並非基於市況需求，而是單純反映經理人的操盤功力，換言之，淨值偏低者往往不能以「便宜」解讀，是經理人的選股操盤失當所致。
而在九千點後，台股盤面將不再是雞犬升天行情，選股功力決定基金表現，因此，淨值偏低、選股功力存有疑慮的基金，最好別碰。
新基金持股成本高於舊基金
第二，是「買舊不買新」。毛仁傑指出，五月以來，投信推出的新募集基金，幾乎檔檔募爆。不少人對這種「限時搶購」商品，興致高昂，基金公司為投其所好，也一再申請追募，好滿足投資人需求。不過，新商品雖然大受歡迎，但以投資獲利角度，卻還是「新不如舊」，投資人要特別留意。
舉例來說，一檔剛募集完成的基金，尚未建立持股部位。一旦進場布局，持股成本就會比舊有基金還高，並不划算。尤其現在，指數距離萬點不遠，新基金進場的持股成本，幾乎高於市面上所有的老牌台股基金，投資人的確需要特別注意。此外，同一家投信公司旗下基金持股內容多半大同小異。
在此之下，若該投信發行一檔新的台股基金，那麼，與其參加新募集基金，不如回頭尋找該投信的舊有標的，就像是一個「已經坐在轎上」，一個卻準備「幫人抬轎」一樣，情勢優劣勝負立判。
除此之外，對於部分不甚了解本身投資屬性的基金投資人，毛仁傑也特別提出一套另類的投資屬性分類法，他建議，投資人不妨想想，自己究竟是比較看好大盤指數，還是更加看好某些特定類股。
毛仁傑將這兩種投資邏輯，分為非主觀判斷及主觀判斷兩種。前者對產業、類股及個股完全沒有偏好，只單純看好台股行情，後者對類股走勢較有自己的想法，或有股票投資經驗。其中，非主觀投資人可以「台灣五○指數基金」為主要配置，同時掌握電子、金融、傳產走勢。
高檔盤整期間宜單筆布局
至於主觀判斷投資人，可細部檢視基金持股，再買進認同度高的標的。不過，有些基金名稱與實際持股內容差異大，像標榜「中概基金」，投資人容易誤以為持股內容，是以傳產類股為主。
但仔細一瞧，才發現原來前五大持股，竟與「科技基金」一樣，而有上當的感覺。因此，提醒投資人若對某些產業、類股「情有獨鍾」，就要詳加檢視，以免與期望不符。
在確定台股基金標的之後，投資人還得具備操作技巧，才能在指數已大漲一段之際，參與後續獲利空間。毛仁傑指出，現階段大盤在九千點位置，不算「很便宜」。
在確定台股基金標的之後，投資人還得具備操作技巧，才能在指數已大漲一段之際，參與後續獲利空間。毛仁傑指出，現階段大盤在九千點位置，不算「很便宜」。
因此，最好以單筆的方式投入，而且，須避開指數大漲時進場追價。利用大盤出現小漲小跌的盤整格局，抑或出現單日大跌時，才是較為有利的單筆進場布局時機。
進一步來看，隨著台股人氣回溫，價量齊揚，指數也跟著水漲船高，但距離頭部還有多遠，誰也沒有把握。以定時定額方式介入，成本只會愈扣愈高，一旦行情反轉，投資人等於在高點套牢，風險比單筆投資更大。
事實上，毛仁傑認為最好的定時定額時機，在指數六、七千點的打底過程。現在，台股處於上升趨勢，利用單筆方式進場，才可望享有最大利潤。
最後，毛仁傑觀察台股走勢，認為未來影響行情最大關鍵，仍在美國這顆不定時炸彈。一旦美國次級房貸問題浮現，勢必會牽連全球，到時台股也無法置身事外。不過，目前美股狀況還算良好，因此台股短線就有攻擊力道，投資人仍可大膽進場。
新光投信李文宗 八月布局 十月小幅出場 選前挑戰一一○○○點
進一步來看，隨著台股人氣回溫，價量齊揚，指數也跟著水漲船高，但距離頭部還有多遠，誰也沒有把握。以定時定額方式介入，成本只會愈扣愈高，一旦行情反轉，投資人等於在高點套牢，風險比單筆投資更大。
事實上，毛仁傑認為最好的定時定額時機，在指數六、七千點的打底過程。現在，台股處於上升趨勢，利用單筆方式進場，才可望享有最大利潤。
最後，毛仁傑觀察台股走勢，認為未來影響行情最大關鍵，仍在美國這顆不定時炸彈。一旦美國次級房貸問題浮現，勢必會牽連全球，到時台股也無法置身事外。不過，目前美股狀況還算良好，因此台股短線就有攻擊力道，投資人仍可大膽進場。
新光投信李文宗 八月布局 十月小幅出場 選前挑戰一一○○○點
新光投信副總經理李文宗，曾經同時掌管政府四大基金百億元銀彈的代操業務，在市場上素有「百億代操經理人」的封號，熟悉台股多空脈動。
在他看來，台股先前漲勢只不過是「外資法人波」，事實上，國內資金是在此時此刻才剛剛開始進入台股市場，因此，近期站上九千點絕對不是波段漲勢的結束，相反的，這是上攻一萬一千點以上的開始。
他強調，近來盤面的氣勢的確很不一樣，慢慢的，大盤似乎已經具備挑戰一二六八二歷史高點的架式了。
因此，在面對九千點後的接續行情時，李文宗所建議的台股基金投資策略相對積極：「八月底前分批布局，十月若見萬點部分獲利，而後靜待明年大選前挑戰一萬一千點。」
空手者 八月底前分五批進場
李文宗表示，任何投資策略的決定都必須以整體趨勢為先決考量，台股基金的操作也一樣，舉例來說，在景氣處於谷底，尚未見到向上翻揚契機之前，最好採用定期定額的策略開始初步布局。
因此，在面對九千點後的接續行情時，李文宗所建議的台股基金投資策略相對積極：「八月底前分批布局，十月若見萬點部分獲利，而後靜待明年大選前挑戰一萬一千點。」
空手者 八月底前分五批進場
李文宗表示，任何投資策略的決定都必須以整體趨勢為先決考量，台股基金的操作也一樣，舉例來說，在景氣處於谷底，尚未見到向上翻揚契機之前，最好採用定期定額的策略開始初步布局。
而當景氣出現轉強訊號時，底部確定，則除了定期定額繼續扣款之外，也是開始加入單筆投資的好時機，以此追求未來漲升波段的最大獲利。
以台股目前的格局來看，雖然不在底部區間，但指數向上的趨勢十分明確，並不適合單純採取定期定額的策略，而該執行更積極的布局動作。因此，對於空手投資人來說，現階段的首要任務，就是暫時先不考慮短線指數高低，趕緊建立一筆單筆投資部位再說。而如果在低點已經透過定期定額買進台股基金，同樣的，此時也是單筆加碼的大好時機。
不過，這並不是要投資人把手邊所有資金一次「全梭了」，李文宗進一步說明，應該先把手邊的可用資金平均分成五等份，其中一份立即進場單筆投資，其餘四份，則在未來一個多月的時間之內分批陸續加碼介入。
至於加碼點的依據，則可以用九千點為標準。李文宗表示，雖然有不少人認為九千點是重要的心理壓力關卡，但從七月四日收盤價站上九千點來看，隨後連續兩天都能收在當日相對高檔，代表九千點「見關不是關」，壓力其實不如想像之中來得大，在此之下，可能反而形成「壓力變支撐」的情況。
以台股目前的格局來看，雖然不在底部區間，但指數向上的趨勢十分明確，並不適合單純採取定期定額的策略，而該執行更積極的布局動作。因此，對於空手投資人來說，現階段的首要任務，就是暫時先不考慮短線指數高低，趕緊建立一筆單筆投資部位再說。而如果在低點已經透過定期定額買進台股基金，同樣的，此時也是單筆加碼的大好時機。
不過，這並不是要投資人把手邊所有資金一次「全梭了」，李文宗進一步說明，應該先把手邊的可用資金平均分成五等份，其中一份立即進場單筆投資，其餘四份，則在未來一個多月的時間之內分批陸續加碼介入。
至於加碼點的依據，則可以用九千點為標準。李文宗表示，雖然有不少人認為九千點是重要的心理壓力關卡，但從七月四日收盤價站上九千點來看，隨後連續兩天都能收在當日相對高檔，代表九千點「見關不是關」，壓力其實不如想像之中來得大，在此之下，可能反而形成「壓力變支撐」的情況。
事實上，若就資金面分析，九千點附近其實也是國內投信法人真正開始進場的價位，換言之，也就是投信法人的短期成本價位，支撐力道自然不低。
加碼依據 指數回跌九千即買進
確定了九千點的參考價值，事情就會變得單純許多。總之，在七月及八月的兩個月內，只要看到加權指數回跌到九千點附近，甚至跌破九千點時，就是把另外四份資金分批買進台股基金的時機了。
加碼依據 指數回跌九千即買進
確定了九千點的參考價值，事情就會變得單純許多。總之，在七月及八月的兩個月內，只要看到加權指數回跌到九千點附近，甚至跌破九千點時，就是把另外四份資金分批買進台股基金的時機了。
依據李文宗的判斷，台股在確定站穩九千點之後，接下來可能先以盤堅格局穩穩緩攻，預料指數可能在九千至九千五百點區間進行震盪整理，因此在八月底之前，應能等到伺機加碼的機會，完成五份資金全數進場的布局計畫。
不過，李文宗也不排除加權指數未經整理就一路上攻的可能，但他表示，即使指數看回不回一路走強，也不能因為等不到相對低點而輕易放棄加碼，錯過萬點行情的獲利機會。
不過，李文宗也不排除加權指數未經整理就一路上攻的可能，但他表示，即使指數看回不回一路走強，也不能因為等不到相對低點而輕易放棄加碼，錯過萬點行情的獲利機會。
他建議，投資人可用五％到一○％的報酬率為標準，當手中基金部位的獲利幅度達到五％至一○％時，即再加碼一次，以此類推，隨著指數走高分批補進，在八月底之前完成整體布局。
他解釋，向上加碼雖然略有追高之虞，但指數未經整理而能一路走高，代表市場資金與投資意願的高度樂觀，氣勢正盛，只要把握萬點以上逢高獲利的準則，即使追高，風險亦是相對有限。
進入九月以後，預料大盤將有可能再起多頭，這一次，或許就是以上攻萬點為階段目標了。李文宗指出，只要七、八月間的籌碼整理健康順利，那麼，第三季搭配科技股旺季效應，以及政策面持續作多的力量，指數的確不乏強勢攻堅的可能，自九千五百點左右開始起漲，兩個月內，攻克萬點。
萬點之上 逢高小幅減碼避風頭
重要的是，一萬點終究不是九千點，台股雖然可以輕騎過九千點，但萬點的心理關卡意義非同小可，因此李文宗建議，當加權指數見到五位數時，必須視個人風險承擔能力，或多或少先把部分基金獲利贖回。
他解釋，向上加碼雖然略有追高之虞，但指數未經整理而能一路走高，代表市場資金與投資意願的高度樂觀，氣勢正盛，只要把握萬點以上逢高獲利的準則，即使追高，風險亦是相對有限。
進入九月以後，預料大盤將有可能再起多頭，這一次，或許就是以上攻萬點為階段目標了。李文宗指出，只要七、八月間的籌碼整理健康順利，那麼，第三季搭配科技股旺季效應，以及政策面持續作多的力量，指數的確不乏強勢攻堅的可能，自九千五百點左右開始起漲，兩個月內，攻克萬點。
萬點之上 逢高小幅減碼避風頭
重要的是，一萬點終究不是九千點，台股雖然可以輕騎過九千點，但萬點的心理關卡意義非同小可，因此李文宗建議，當加權指數見到五位數時，必須視個人風險承擔能力，或多或少先把部分基金獲利贖回。
他強調，尤其是在攻克一○三九三點的前次高點之後，短線的震盪整理絕對無法避免，此時若將獲利的基金部分贖回，一方面有短線獲利了結的實質意義，另方面，透過逢高減碼，也可以稍稍規避萬點以上的可能風險。
然而，如果萬點以上能夠順利站穩，那麼，依照李文宗的預判，在時序進入立委選舉之前，加權指數極有可能持續向上挑戰一萬一千點的價位水準，一旦攻克，應該就是完成這波台股基金波段操作的時間點。
李文宗表示，雖然台股初具挑戰歷史高點的雛形架構，市場上更已有人把加權指數喊到兩萬點，但此時談論新高或兩萬點都嫌言之過早，好好思考如何把握這波九千至一萬一千點的大行情，才是現階段的重要功課。
然而，如果萬點以上能夠順利站穩，那麼，依照李文宗的預判，在時序進入立委選舉之前，加權指數極有可能持續向上挑戰一萬一千點的價位水準，一旦攻克，應該就是完成這波台股基金波段操作的時間點。
李文宗表示，雖然台股初具挑戰歷史高點的雛形架構，市場上更已有人把加權指數喊到兩萬點，但此時談論新高或兩萬點都嫌言之過早，好好思考如何把握這波九千至一萬一千點的大行情，才是現階段的重要功課。
