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熱錢充沛 台股朝樂觀方向發展

熱錢充沛  台股朝樂觀方向發展

林心怡、謝富旭、周岐原、葉揚甲

台股

攝影/劉咸昌

728期

2010-12-02 11:28

五都選舉後台股走勢回歸基本面,究竟哪些賺錢標的值得投資人伺機布局?
展望明年,台股是否有挑戰萬點行情的機會?《今周刊》特別訪談多位今年個股報酬率達五成至一倍的投資達人,大方分享他們對明年台股的看法,帶領投資人尋找賺錢的機會。

二○一○年在全球資金熱錢的簇擁,推升亞洲股市大漲,但悶的是,今年在台股指數波動空間不大的情況下,沒在股市賺到錢的大有人在,其實,錯過今年台股多頭行情沒關係,因為多數市場專家仍認為明年是財富重分配的「多頭年」,只是,明年台股行情該怎麼賺?

《今周刊》特別蒐羅多位股市投資達人,這些達人過去都曾在本刊推薦標的或公布個人持股,我們一一檢視他們過去一年來的投資成績單,報酬率至少都有五成至一倍之多。

究竟這些績效亮眼的股市贏家,如何看待一一年(民國一百年)台股行情?哪些產業與個股是他們看好的標的?他們的布局與操作策略又是如何?跟著投資贏家的腳步,有助於投資人找到正確的投資方向。

「展望明年的台股投資行情,股市投資達人們普遍樂觀看待,在台股指數方面,劉友威認為,五都選舉結果國民黨三比二,指數會朝樂觀方向前進,明年第一季台股有上看八八○○點到九千點的實力,最高點有機會落在九六○○至九八○○點之間。

 

投資台股


「萬點泡沫說」 達人看法相對保守


劉友威分析,其實他原本看好明年台股有上萬點的實力,但從過去金融海嘯與市場對台股「萬點泡沫說」戒慎恐懼心態下,因此他認為,即使台股多頭氣焰不致攻頂萬點,但「就算漲勢不如預期,台股低標也有九三○○點的實力,最高則有上看九八○○點的機會。」

劉友威看多台股明年直逼萬點的理由,包括:從歷史經驗來看,自一九九七年(民國八十六年)起,每逢民國的「偶數年」台股五月至八月大多會有逾千點的上漲行情,而明年適逢「民國一百年」,因此五月至八月的多頭行情仍值得期待。

劉友威笑著攤開手上自己研究的「歷年股市高低點分析表」指出,從過去二十年統計資料顯示,每年台股指數高低點差距都在二、三千點左右,震幅在二千點約八次、三千點達五次之多,僅三次震幅在一千點,其中非常態差距(如萬點崩盤、扁政府時代廢核四議題或金融海嘯拖累)則僅有三次。

劉友威推估,明年台股指數第一波修正機會,將出現在二月中旬至五月中旬,低點將在七五○○點至半年線位置,七八○○點有支撐,且最低不破七三○○點,直到五月下旬至第三季初,台股則發動第二波上漲攻勢,屆時質優電子股將發動一波除息權行情,第三波上漲攻勢將可望在第三、四季間,挑戰全年指數最高點九六○○點至九八○○點之間。

相較於劉友威的「接近萬點說」。投資達人蕭明道認為,台股指數應可攻上萬點關卡,並且時間研判會落在明年的八、九月間;股市達人歐斯麥則認為,五都選舉過後的台股指數將越墊越高。歐斯麥分析,根據過去統計資料顯示,一○年二月中旬後,將有機會出現漲多拉回整理的格局,指數下檔在七千點至七五○○點有支撐,高點有機會挑戰九千五百點。


GDP成長率 供台股概略觀察指標


「明年台股在第一季出現全年的相對低點後,指數將一季高過一季,並在第四季出現全年高點。」歐斯麥看好台股指數越墊越高的理由是,台股指數將可望如同台灣GDP(國內生產毛額)成長率一般一路向上,且在美國QE2政策慢慢發酵、貨幣持續寬鬆下,隨著景氣逐漸復甦,消費者信心逐漸恢復,也將大幅增加市場的投資信心。「GDP年增率是代表一個國家經濟成長,過去二十年來,走勢多半與大盤相對高低點同步,或落後一季左右,因此可簡單用此方式來判斷大盤概略的相對位置。」歐斯麥補充說道。

劉友威也同樣看好明年台灣GDP的成長。他認為,從台灣明年全年的GDP成長率約為四%至四.五%來看,雖然較去年的高基期明顯遞減,但若是從季度來看,估計今年至明年第一、第二季GDP成長率分別是,一.三七%、二.二八%與三%,預料將會「一季比一季高」,全年的最高點九六○○點至九八○○點可望出現在第三、四季之間。

至於「堅持只買相對便宜好股票」的專業投資人洪瑞泰則認為,台股在第一季七千點低點才是出手買價值型股票的好時機,他貫以「GDP理論」來投資台股,賣在GDP高點,買在GDP低點,也就是以季度的GDP年增率來評估買股票的好時機。例如,他曾成功在○七年第三季GDP年增率高檔時,勇於減碼、落袋為安,躲過金融海嘯可能帶來的巨幅損失。


低利環境 熱錢充沛 明年投資變數不影響台股後勢


洪瑞泰指出,若以此邏輯觀察,以今年第一季台灣GDP成長率的基期高、達一三.七一%,明年第一季預估僅二.二八%來看,衰退幅度至少逾八成,因此他推估明年第一季,台股指數將出現漲多修正的走勢,指數低點落在七千點左右。換句話說,他認為明年第一季底大盤指數可望拉回修正,是逢低進場的好時機。

「其實我十分看好明年台股將向上發展,所以早就提高持股水位,就算有利空,我也不會受影響!」被問到民國百年的台股指數預測時,投資達人朱威築簡潔地說出自己的看法,雖然他表示無法預測明年台股高低點,但對於市場「挑戰萬點」論調抱持正面看法。

 

只是,雖然投資達人們普遍看好台股的多頭格局,但Fed(美國聯準會)升息、油價走高、歐洲主權債務危機再起,都為台股新增不少投資變數。不過,明年低利環境下,投資熱錢依舊充沛,幾乎是投資達人們普遍看好台股後勢的共識。

 

劉友威分析,從美國大動作印鈔救市來看,在美國通膨還不至於發生、失業率未明顯改善前,預料Fed明年升息機率不高,市場資金熱錢流入、經濟成長率相對較佳、貨幣相對強勢的亞洲市場趨勢,短時間仍難以被扭轉。

 

「利率這麼低,熱錢只能跑去有賺頭的地方,這地方就是股市。」朱威築也抱持著相同的看法。不過,唯一令朱威築有些憂心的,是熱錢流竄引發的通膨失控,他說:「美元只會越印越多,用美元計價的原物料,面臨漲價的機率會更高。」因此朱威築對油價波動的指標意義,就顯得相當小心。
 

中國收成概念股、電子股 多項發燒題材值得期待

 

「適度通膨算好事,失控就會變成壞事。」朱威築強調,儘管近來美元走強、使原物料價格回檔,但這些商品價格都還在相對偏高的價位;因此朱威築強調,一旦油價再次回升,達到每桶九十五美元時,他就會先出脫至少一半股票避險,「當然,這些股票跌下來時,我一定會再撿回來!」朱威築補充說道。

 

至於哪些產業會是一一年資金熱錢的匯集所在?劉友威看好明年「兩岸大和解」後,結構性關係轉佳的利多題材,包括:後ECFA(兩岸經濟協議)效應明年正式生效、大陸開放自由行放寬限制,可望帶動資產、紡織、觀光飯店產業;中國「十二五規畫」概念題材,總之,在大陸明年GDP成長率可望「保八」的情況下,台灣相關廠商均可望受惠。

歐斯麥也依舊看好中國收成概念股的題材將持續紅火,他認為,在中國「十二五規畫」內容中的相關類股,包括節能環保、生物科技、新能源、電動車等,都將持續是盤面的焦點,一旦股價拉回整理,均可伺機布局。

 

至於,先前股市表現熱絡的傳產股能否續強?劉友威指出,雖然傳產股的塑化、紡織今年已經大漲一波,但除了兩岸開放利多、高油價、弱勢美元與亞洲通膨預期均可望讓相關原物料多頭題材持續延燒,不過劉友威提醒,漲多的原物料股有機會在第二季出現高檔技術性修正。

 

蕭明道則認為,原物料股與航空股已接近高點,電子股則處在底部回升階段。他分析,今年第四季台灣電子股遭到多重利空試煉,但走勢不再破底,從周線的技術面分析,電子股指數開始築底,細究類股來看,以LED(發光二極體)、被動元件與IC設計及封測股四族群最為明顯。

 

「或許這些築底的電子股可能續跌,但我研判它們即使再跌,下跌角度將不若上一波跌勢陡」,「我自己已經把資金從傳產與金融股退出不少,開始買這些股票」。蕭明道以自己的操作狀況解釋道,他認為,雖然台股一一年可「輕鬆」越過萬點,但選股遠重於選市,電子股反而是他明年布局的重點。

 

股市達人預測2011年台股走勢

蕭明道 714期贏家變輸家 投資達人

  • 台股2011年7、8月有萬點行情,但選股遠重於選市。

  • 電子優於傳產,看好LED、被動元件與IC設計及封測股

 

劉友威 694期敲開豪宅大門 學致富 投資達人

台股明年第一季有機會上看8800點至9000點,即使拉回修正,在7500點至7800點有支撐,全年高點有上看9600~9800點的實力。

 

朱威築 676期市井大戶 投資達人

  • 美元走貶、原物料仍有多頭可期,低利、熱錢簇擁看好台股後勢。

  • 宜留意熱錢引發的通膨失控,當油價達到每桶95美元就是警訊。

 

歐斯麥 679期投資達人 私房選股

  • 預計明年第一季7500點附近可布局,台股有8800點至9000點的實力。

  • 台股利空變數宜留意央行緊縮政策。

 

洪瑞泰 676期市井大戶 投資達人

  • 堅持只買便宜股票的價值型投資法。

  • 預計明年3月底台股來到7000點附近可留意布局時點。

 

劉富生 679期投資達人 私房選股

  • 不預設大盤高低點,只做強勢股

  • 奉行追漲殺跌以及技術線型的「尖銳形態操盤法」

 

挑對時機、盯緊成交量 選後順勢搶短線 長線逢拉回好布局

 

劉友威也認為,選舉後至農曆年前,先前跌深、基本面佳的電子股,可望有一波像樣上攻反撲。換言之,明年二月初以前,在電子業補庫存的預期效應,以及本夢比行情的帶動下,包括半導體、觸控面板、智慧型手機零組件、LED產業、IC設計、封測龍頭股價都值得期待。

 

歐斯麥則建議,在電子股方面,可先觀察象徵股市人氣的指標股聯發科的動向,留意該公司在面臨2G手機晶片市場被侵蝕時以什麼策略應戰;以及在切入3G手機晶片市場如何面對高通的專利問題。其次是觀察美國大廠蘋果,是否有新的科技產品應用與進展,例如iPhone 4、iPad的銷售狀況與iPhone 5的發展,以及宏達電對智慧型手機的發展動向,進而留意如觸控面板、相機鏡頭等相關零組件可能的受惠程度。

 

至於明年的台股操作上,該掌握哪些操作技巧?「從過去經驗來看,總統大選前一年執政黨都會政策性作多台股,明年適逢一二年總統大選的前一年,更是如此。」劉友威認為,在政府基金「技巧性」的參與下,明年台股的多頭走勢並非一波到底的噴出行情,而是呈現「階梯式的箱形格局」向上推升,每階段的指數空間約在三百點附近,投資人要挑對時機、個股進場,抱足波段才容易賺到錢,進而提高投資勝率。

 

蕭明道也針對台股成交量,分享個人的投資戰略:「我會在一三○○億元日成交量以上,以操作中、小型電子股為主;當成交量突破一六○○億元以上,則會加重大型權值電子股與金融股的買進。」

 

總之,在剛結束的五都選舉結果符合「北藍南綠」的市場預期下,去除了政治面的不確定性因素後,台股有機會上演「選後慶祝行情」,指數可望朝八八○○點關卡邁進,此時或許是動作快的投資人「順勢而為」、搶短線賺快錢的良機,但對於波段操作的中長線投資人來說,從目前大盤周KD維持在高檔九十附近來看,或許可在未來短線漲多拉回修正時,找到逢低布局好股票的賺錢良機。

 

股市達人的6大看好題材

展望明年,綜觀股市投資達人們最看好的五大紅火題材,涵蓋了傳產與電子「雙漲」議題,為投資人找到最具賺錢契機的投資方向。

 

貨幣戰爭下的原物料多頭行情:美元走貶、亞洲貨幣強勢,亞洲通膨壓力變大,引發原物料多頭行情

相關產業與代表個股

營建資產:皇翔、台肥
塑化:台塑、台化
大宗物資食品:統一、佳格

 

智慧型手機:已漸成市場主流
相關產業與代表個股
手機品牌:宏達電
相機鏡頭:大立光、玉晶光

 

電子業補庫存效應:看好部分消費性電子相關零組件與半導體明年首季有補庫存效應與補漲行情
相關產業與代表個股
LED產業:艾迪森、晶電
IC設計:聯發科
封測:日月光

被動元件:華新科(製造商)、斐成(代理商)

 

觸控面板:美國大廠蘋果、韓系三星、台系HTC對觸控產品推出積極

相關產業與代表個股
觸控面板:TPK(宸鴻)、勝華、洋華

 

中國十二五規畫概念:內容包括節能減碳、推動城市化發展、發展新興策略性產業、致力推動內需消費

相關產業與代表個股
新能源:裕隆、中華車、致茂(電動車)
內需通路:潤泰全、統一超
基礎建設:環泥(水泥股)

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