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現金殖利率誘人 類股龍頭有看頭

現金殖利率誘人  類股龍頭有看頭
台塑四寶穩健的獲利與股利,成為投資人參加除權息標的的首選

陳立鴻

台股

資料室

757期

2011-06-23 17:07

受到國際總經問題層出不窮拖累,全球股市近期表現只能在下跌後進行反彈,多方失去主動性,惟台股仍有除權息行情值得期待,可伺機逢低布局。

近期焦點集中在國際總體經濟,不論是美國、歐盟區或是其他已開發國家,中國或是其他新興市場國家,在累積已久的舊有利空爆發下,全球股市同步出現修正。從美國道瓊指數來看,若非六月十七日(周五)指數向上彈升,則將創下罕見的周線七連黑!而台股則也跌破了短、中期均線,惟量能依舊維持在千億元上下。

 

根據美國聯準會主席柏南克近期的談話判斷,幾乎已經篤定QE2(二次量化寬鬆貨幣政策)將於六月三十日結束後,不會再有新一輪的QE3,雖然不會也不容實施緊縮政策。不過基本上也難有其他同等級寬鬆政策可與之抗衡,因此預期在六月底之前,美國政府政策上難有太好的利多會釋出。

 

國際總經局勢壓制整體動能

 

對應到目前美國股市的表現,經過一波段修正過後,技術指標已經漸漸出現止跌訊號,短線上試圖出現築底跡象,但仍僅能視為技術性的彈升,畢竟經濟數據都還在令人擔心的範圍之內。根據統計,以標準普爾(S&P)五百大企業的本益比來看,近期已經來到十個月來的低檔區,且平均在十三倍以下。因此,雖然系統性的風險還沒解除,不過個股若能夠有營收、獲利支撐,仍有機會展現抗跌力道,這觀念放諸全球股市皆有所依據。

歐債危機還是持續懸而未決,就算是希臘債信危機已露出曙光,德、法對二次金援希臘達成共識,可以解決短線上的危機,不過治標不治本,歐債的問題預期在未來的幾年之內,應該還是會不時被提出來當成利空理由,以作為解釋股市下跌的原因。

擴大到整個歐元區來看,就經濟數據分析,景氣是優於美國的,歐洲央行可能會在七月進一步升息,而美國升息動作今年可能不會出現,繼續維持在歷史低檔。因此,接下來全球經濟持續向前走的動力,要依靠已開發國家的機率已經偏低,甚至必須注意需求面,是否出現衰退而拖累全球復甦。

而已晉升全球第二大經濟體的中國,持續飽受通貨膨脹的困擾,五月CPI(消費者物價指數)年增率五.五%,創下二○○八年七月以來的新高,中國政府持續提高存準率應對,不過對於股市影響越來越輕微。經濟數據不佳,讓中國股市近期表現依舊疲軟,也壓抑了中概股的發揮空間。

台股在國際股市拖累之下,不僅跌破了季線與半年線,也跌破了高檔震盪的整理平台,特別的是,成交量能不為所動,不論是漲、跌點數破百,都依舊維持在一千億元附近,顯示願意短線在股市當中攪和的資金並不高,而下跌也未造成明顯的長線資金撤出或是進入。簡單來說,就是看的人多、玩的人少。

 

不過也由於量能未見放大,盤中並未出現恐慌或是不理性賣壓出籠,因此市場上的投資信心沒有太大變化,預期跟隨國際股市止跌回穩的機率相當高;另外還有政治性的買盤在低檔支撐,若總體經濟不再出現大問題,則可望回歸到區間震盪整理,資金也有機會從影響指數重的權值股、高價股,回流到天平另外一端的中小型股上,再輔以季底、或半年為期的法人、代操等作帳行情,有機會展開個股表現。

 

高額現金股息將有機會回流

 

淡淡的六月天即將過去,除權息行情可望成為第三季初的焦點,根據法人估算,今年配發現金股息總金額將會來到九千億元以上,甚至有機會突破一兆元,高額現金股息將有機會回流股市,成為下半年除選舉行情之外,重要銀彈來源。

 

從今年已除權息的個股來看,配合陸客自由行題材的鳳凰,股價在除權息之前,迅速突破百元、拉升至歷史新高;而工業電腦的欣技與振樺電、觸控面板的安可與光學的新鉅科,都是在除權息之前,發動一波攻勢,揭開了今年除權息行情的序幕。

 

目前殖利率排行榜榜首是紡纖股的中和,在業外入帳加持下,今年現金股利高達十元,就算今年營運平平,也能為股價帶來激勵效果。

 

另外,營建類股一如往常,仍是高殖利率股排行榜常客,如根基、興富發、宏盛等,現金殖利率都在九%以上。而電子類股當中,設備類股包含漢唐、蔚華科、單井與弘塑現金殖利率都逾八.五%。

 

基本上高現金殖利率容易與低本益比同時發生,由於獲利數字狀況不錯,因此能夠擁有較高的股利政策,又因所賦予的本益比較低,因此股價相對來說也不算是太高,而現金殖利率就有機會因此而攀高。

 

不過若是單純只因為高現金殖利率就進行投資,就可能會得不償失,參與除權息行情仍須搭配業績與題材,填權息的機率才容易上升,因此多數參與長線投資者,依舊會朝向穩健原則布局,如台塑四寶、電信三雄、台積電、台達電、中鋼等龍頭股身上。

 

台股

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