翻盤！定存股買點到

2011-12-29 16:43

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好的獵人，不是槍法律，而在於耐心，中間要敖得住寂寞，禁得起次要目標的誘惑，才能捕獲理想的獵物。

大師們都說，不要預測行情，因為天有不測風雲。果不其然，朝鮮半島局勢的變化，再次牽動台灣的命運。好個厲害的陳冲，等了大半年，就抓緊這個轉機，翻盤！

七八三期才說沒有作帳行情，短線沒有值得眷戀之處，長線就只有「希望」，但市場資金充沛，找到好理由，有國安基金撐腰，先漲個兩天，大家又開開心心回來廝殺。

好的獵人，不是槍法準，而在於耐心，中間要熬得住寂寞，禁得起次要目標的誘惑，才能捕獲理想的獵物。

短線不可得，來看看長線吧，希望何在？第一個，景氣會循環，投資市場就跟著有起落。等到成長循環的新芽開始萌發，就又進入下個多頭市場。現在正處於長期循環的底部，市場也就不好。從各地的股價指數，動不動就漲三趴、跌兩趴來看，或許已經在底部，但是還沒讓所有人都死心，所以這不是要立刻大漲的前兆！

沒被打死的會變得更強

小的循環，通常是存貨過多、或季節性需求一下跳上來這樣的調整，兩、三年就一次。這次碰到的，是科技升級的調整，從八○年代個人電腦問世開始，直到網路、行動通訊的普及，這股資訊科技帶動的好年冬，至此告一段落。

每次帶動成長的新科技出現，不表示舊產業全部完蛋，更多因為這樣的交替，過濾出禁得起考驗的龍頭股，那就是價值投資者最愛的只買不賣標的。

以台灣來講，電子股興起之前，紡織股是主流，也是出口貢獻度最高的產業。過去二十年來，紡織公司倒一片，還有一小片被營建股借殼上市，可是活下來的，有台化、潤泰、遠東新這等集團化的強者，也有聚陽、儒鴻這種小而美的。

其他類股也是這樣，水泥類留下台泥、亞泥，食品有味全、統一（差點忘了佳格），用西方人的講法：沒被打死的，會變得更強！

電子類股，不管消費電子、代工或手機，無可避免，都要傳產化，兩位數字的高成長已是明日黃花，除了經營挑戰越來越高之外，整體的本益比往下調整也是難以逃避的挑戰。還眷戀電子股投資的，當然不排除有短線，但最好就把它當成一般類股處理比較實在。

央行調高利率時將啟動黃金成長期

第二個影響循環的主因是資金與利率。過去兩百年來，經濟學家在這領域進行大量研究，認為央行透過調控這兩者，可以達到和緩循環的波動。我們現在身處衰退之中，當然會對這表示質疑。但資料顯示，十九世紀每十年一次的大衰退，到二十世紀之後只剩下三○年代大蕭條，與七○年代能源危機，頂多再加上Ｙ２Ｋ的網通泡沫，也就三次，不可不謂有重大進步。

央行們已經告訴大家，低利率還會持續一段時間，也就是還別對景氣有過高期望。切記！當央行開始調高利率時，將是另一個黃金成長期的開始。

看起來，黑傑克有點保守。對，已經保守幾個月了，而且沒準備為這反彈就改變。但是，我會把這當成買定存股的最佳機會。