在今天看見明天

電子四大天王領軍 指數先蹲後跳

電子四大天王領軍 指數先蹲後跳
台積電今年業績與股價表現皆優,但法人對後勢稍有疑慮,引發大幅獲利了結賣壓。圖為台積電董事長張忠謀

唐祖貽

股債前線

攝影/陳俊銘

920期

2014-08-07 12:55

台股進入七月以後,亂流增多,更出現兩次重挫,曾精準預言上半年台股發展的凱基投顧董事長杜金龍認為,未來台股仍有表現空間,後勢可留意台積電、大立光、聯發科及鴻海四大電子權值股表現。

今年上半年的台股,漲幅高居全球主要股市之冠,走勢穩中透強,但進入七月以後,「亂流」明顯增多,尤其近期受到多檔重量級電子股領先回檔,以及歐美股市下跌的影響,指數下探季線。不免讓人懷疑,台股今年多頭走勢結束了嗎?

回顧今年台股,從二月初農曆年開紅盤時低點八二三○起漲、到七月中旬的高點九五九三,總共漲了一三六三點,其間分別在三月、四月下旬兩次回測季線,回測的低點分別是八五○八點與八六七一點。若將這三個低點連成一條上升趨勢線,大致上和季線重疊,有如台股的「雙保險」,是相當有力的支撐。且先前兩次回測季線時,有一共同特色,就是當天加權指數都是收紅K,且都是波段最低點與起漲點。

不過季線的支撐與慣性,卻因近期指數的重跌而被打破。投資人也不用過度擔心,以今年漲幅一三六三點計算黃金切割率,從九五九三點拉回○•三八二為九○七二點,也具有強力支撐的效果。


季線支撐強 拉回彎腰撿寶


當然,如果九○七二點、甚至九千點大關都失守,則代表台股將進入比較大波段的修正走勢。幸好從總體經濟的基本面、上市櫃公司的獲利狀況,政策方向以及國際大環境等因素來檢視,也都呈現正面發展,現階段台股馬上跌破九千點的機率並不高。

首先,近期美國、中國陸續公布第二季GDP(國內生產毛額)成長率,表現優於預期;國內第二季GDP年增率也達三.八四%,是去年以來單季新高。

在總體經濟好轉下,上市櫃公司獲利也會水漲船高,據證交所統計,第一季全體上市櫃公司稅後純益達三七九五億元,是十二年來同期新高。而第二季整體營收季增率已達九%以上,第二季獲利可望更上一層樓。上櫃公司的整體獲利持續成長,是股市上漲重要條件,建議投資人在檢視財報時,也可留意此一數據。

既然如此,為何多家重量級電子股,如台積電(二三三○)、大立光(三○○八)、聯發科(二四五四)、華亞科(三四七四)等,公布優異財報,股價卻重挫、法說行情失靈呢?主要是上半年這些個股漲幅已大,一有風吹草動,或後勢稍不如預期,容易引發獲利了結賣壓,這就是近期台股回檔的主因,但也剛好提供投資人「彎腰撿寶」的好機會。

至於政策面,從財經部會首長近來對台股的發言,往往可以嗅到多空方向與政策走向。例如七月上旬金管會主委曾銘宗的「審慎樂觀」說,現在看來,等於就是為台股降溫,不希望指數漲太快,但並未看壞後勢;當時他特別提到,到八月中旬第二季季報公布後,再發表最新看法。

不過,今年由於前述強勁的基本面,以及寬鬆的資金面,加上後年初還有總統大選,預估接下來除非出現重大變數,政策應會繼續偏多。因此台股在財報全部公布前,應在季線附近整理,八月下半月可密切留意曾主委的最新說法,作為行情發動的訊號。


賺選舉紅包 留意四大天王

 

台股

 

至於高點出現的時間,由於十一月底將舉行九合一選舉,依過往經驗,股市通常在選前二至三個月達到最高峰,之後進入整理;加上美國量化寬鬆貨幣政策(QE)預定在十月全部退場,屆時升息的預期勢必對股市造成影響,因此預估九或十月可望見到波段高點。

若回到技術面,台股在上半年順利突破九三○九點後,下一步要挑戰的是二○○七年高點九八五九,而在當年七月,大盤出現五兆元新台幣的成交量,更是史上第二大單月成交量,當時在九六○○點以上的套牢區,也將是接下來台股要努力的目標。

另外,許多投資人最關心的是,今年台股能否登上萬點?其實不必陷入破萬點的迷思,就算今年沒有達成,只要明年景氣持續復甦,加上為總統大選布局,攻上萬點的機會仍然相當高。

更重要的是,近年來的投資,選對股才是獲利重心,當七月電子股拉回時,金融、中概順勢撐盤,包括食品、玻陶、鋼鐵、水泥等,全面展開補漲行情;但從全球大環境來看,今年台股的攻擊主軸仍是電子股,尤其台積電(二三三○)、大立光(三○○八)、聯發科(二四五四)及鴻海(二三一七)等「四大天王」走勢,更牽動台股後勢上攻的力道。

所以,當指數重新發動攻勢,投資人仍要以「四大天王」為觀察重點,並布局相關的族群或個股,賺一個漂亮的選舉紅包。

延伸閱讀

反彈號角響起 衝刺第四季行情

2014-10-09

類股輪動支撐 大盤有機會創新高

2014-09-04

指數短線震盪 中長線先蹲後跳

2014-07-17

指數墊高後 以量能為關鍵指標

2014-04-24

九周KD交叉向上 才是攻擊訊號

2010-03-04