大立光法說會在即　老謝：需留意後頭追兵

2017-07-10 07:54

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本周四（7月13日）台積電和大立光召開法說會，將發表未來展望，以及釋出下半年新iPhone出貨的訊息，市場都在屏息以待。

財信傳媒董事長謝金河在臉書表示，雖然報紙證券版寫到大立光股價飆，撐住科技股多頭人氣，但其實在4月攻上5000元之後，大立光股價停在5000元上下，已經三個多月沒有繼續漲了，反而是在香港掛牌的舜宇光學從50港元左右飆上74.3港元。另外，公布「盈喜」的鏡頭模組廠丘鈦科技預告上半年淨利可望成長一倍，股價創下7.96港元上市新高價。

過去大立光在全球光學變焦鏡頭產業是打遍天下無敵手的巨無霸，但未來情勢可能出現新的變化。

在智慧型手機時代，大立光在塑膠鏡頭做得太成功，幾乎完全獨享蘋果訂單，其他的光學鏡頭廠只好退而求其次，尋找次一級供應鏈，這也形成台灣光學產業出現一家獨強，但其他二缐廠幾乎都是慘澹經營的局面，像玉晶光就連績虧損4年，蘋果過去曾大力扶持玉晶光，但玉晶光表現一直不如預期，大立光靠著無人可及的塑膠鏡頭，幾乎獨攬整個產業的利益。

但是這個局面在今年出現巨大的變化。謝金河指出，首先是在手機市場外，車載鏡頭趁勢而起，舜宇在手機變焦鏡頭打不過大立光，結果全力發展車載鏡頭，舜宇打入賓士（Benz），寶馬（BMW）及通用（GM）等車廠，每部汽車的ADAS（汽車輔助駕駛系統），如今囊括30%以上的全球市占率，一支手機使用兩顆變焦鏡頭，一部汽車要使用幾十顆鏡頭。

最近舜宇主動邀請外資法人參觀浙江新廠，公開發表3D光學感測鏡頭解決方案，3D鏡頭主要用於人臉辨識及AR（擴增實境）運用。

高盛最近出具報告稱舜宇是全球唯一一家已開始大規模量產3D鏡頭及模組的供應商，可見舜宇在車載及3D鏡頭明顯跑贏大立光，這其中最大的變化是手機使用塑膠鏡頭，但現在3D及車載鏡頭必須使用玻璃鏡頭。大立光在塑膠鏡頭做得太成功，忽略了玻璃鏡頭，譲舜宇趁勢崛起。

謝金河認為，舜宇在2009年股價只有0.46港元，如今漲到74.3港元，市值成長160倍，8年前舜宇只是一家小工廠，如今市值750億港元，已追到大立光一半。最近連玉晶光都追上來，人主新鉅科的丘鈦科技也後勁十足，台灣過去低迷很久的二缐光學廠，在玻璃鏡頭翻身後，誰會是這個賽局新贏家？這是下一個決勝的關鍵。

大立光上半年合併營收為221.2億元，較去年同期成長21%，第一季稅後每股盈餘36.41元。