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每個月滔滔不絕的保費都哪去了?一窺股市低調富豪,壽險資金默默佈局的20檔「穩健股」

每個月滔滔不絕的保費都哪去了?一窺股市低調富豪,壽險資金默默佈局的20檔「穩健股」

胡毓棠

台股

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2021-03-17 09:06

在台灣,幾乎人人都有保險,根據瑞士再保險公司的Sigma報告,台灣壽險滲透度已經連續12年位居全球第一。而壽險業面對每個月有如滔滔江水的保費,又會如何運用呢?

 

以往因受法規限制,業者喜歡投資布局國外金融商品,政府為了引導壽險業將資金留在台灣以促進國內經濟,經過法規逐步鬆綁後,2020上半年,根據保險局統計,壽險業持有國內股票市值高達1兆6,777億元,創下歷史新高,這股力量也是推升台股突破了1990年12,682點的關鍵。

 

但比起外資投信的進出標的,我們通常比較少討論到壽險資金的布局標的,因為壽險資金和三大法人操作最大的不同點,在於操作的週期長短不同。

 

外資、投信及自營商追求的是超額報酬績效,進出相對頻繁,因此每天進出的變動性很大;壽險資金著重在資金的安全穩定性,主要採取長線布局策略,不太會有短線操作。也正因為如此,壽險資金反而是一股安定的力量。

 

由於壽險資金的操作更在乎持股的安全性,所以賠錢的公司或風險相對較高的產業通常不在投資標的名單之中,類似生技新藥產業就是風險較高的,沒有EPS實際的獲利數字,也看不到營收。相較之下,安全性高的產業可能就屬金融業了,所以眾多大型金控股都有壽險資金布局的蹤跡。

 

另外,在低利率環境下,能夠穩定配息且殖利率優的公司更是壽險資金偏愛的標的,而大型龍頭權值股當然是壽險業基本的持股之一,同時也會有部分資金鎖定在具有成長潛力的中小型股,讓整體資金的運用更全面。

 

歸納壽險公司選股邏輯,大致有下列四點,資金鎖定的個股清單請參表格:

 

一、不投資賠錢且高風險公司。

二、愛好配息相對穩定且殖利率優。

三、鎖定有獲利且成長性高的公司。

四、操作週期較長不做短線。

 

因此,投資人如果要選擇報酬相對穩定的個股,跟著壽險資金布局也是很好的操作方法。

 

(圖片來源:《趨勢投資高手的88堂台股必修課》)

 

(圖片來源:《趨勢投資高手的88堂台股必修課》)

 

作者簡介_胡毓棠
 
台北大學統計系、政治大學國貿研究所畢業。目前任職於亞洲證券投顧公司,為證券、期貨之雙證照分析師,同時也是許多財經節目的固定嘉賓。

本文摘自遠流《趨勢投資高手的88堂台股必修課

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