在今天看見明天
熱門: 理財 etf 台股 殖利率 美股

100萬買台塑(1301),14年滾出1400萬!操盤30年大師:「抄底4心法」比存股賺更快

100萬買台塑(1301),14年滾出1400萬!操盤30年大師:「抄底4心法」比存股賺更快

郭泰

台股

shutterstock

2021-11-08 10:17

一向奉抄底為信仰的郭泰自1988年投入股市,憑藉廣讀投資經典而開悟參透股市脈絡,進而提出「位置理論」創見。他洞悉波段循環的奧祕,在底部價格精準入手,享受數年才有一次的牛年行情。

2020年,郭泰由大抄底演進到小抄底,隨著台股上漲行情,賺取一至兩倍的利潤。他認為,大、小抄底互相搭配,更能讓資金發揮更大功效,而本書將是他多年征戰股市的畢生絕學,帶領投資人穩操勝券。

 

謙卑地向大股東學習

 

為什麼要向大股東學習呢?不知道你有無發現一個有趣的事實:在股市裡真正賺到大錢的,不是投顧老師,不是投資機構,更不是一般散戶,而是上市若干績優公司的大股東。

 

這些上市績優公司的大小股東身價數億、數十億者比比皆是,他們根本不了解何謂技術分析,也不知股市裡的種種理論,更不理會什麼存股派、抄底派或短線價差派;他們永遠抱著自己公司的股票(這是標準的存股派),只有股價漲得太不像話時(通常是循環的頭部區)才會調節一番;也只有在股價跌到很離譜時(通常是股價崩盤到底時),才會回補買進,他們這是在做抄底派高手會做的事。

 

你發現了嗎?他們一方面長期持有賺取公司的配股配息(這是存股派),另一方面在股價崩盤到底時勇於買進,其實這是在抄自己公司股票的底(這是抄底派)。他們唯一不做的就是短線進出(這是短線價差派)。

 

複利是大股東獲利之鑰

 

績優公司的大股東為何都是億萬富翁呢?表面上看,他們賺的是股利與價差,其實是長期累積的複利。

 

愛因斯坦曾說過,複利是世界的第八大奇蹟。那麼,什麼是複利?複利又要怎麼計算呢?

 

顧名思義,複利並非單單從本金所賺的利息收入,而是利滾利,亦即由本金加所賺的利息,再投入之後以複利形式去推算。假設每年獲利不變,投資的時間愈長,複利的效果會愈驚人。

 

舉個實例,假設投資本金是10 萬,而投資回報的年利率是10%.每年收取股利一次,用利滾利的方式投資了兩年時間,兩年後複利回報的計算方式如下:

 

第一年:100,000 元×(1+10%)= 110,000 元

第二年:( 本金由10 萬增至11 萬)110,000 元×(1+10%)= 121,000 元

兩年後最終的總金額是121,000 元,亦即用複利方式賺到的金額是21,000 元。

 

假如連續投資十年,而每年投資回報的年利率都是10%,則十年後的複利總和= 100,000×(1+10%)10 =259,374.2 元,10 萬元複利投資十年,利潤高達將近16 萬元,這就是複利的威力。

 

我在操作《逮到底部,大膽進場》一書第二節介紹過的績優股崩盤買進致富法,那是指每當股市崩盤時,也就是在每次股價循環的底部區時,買進高殖利率的績優股之後,當股東長期持有根本不賣,在採取高配息利滾利的操作下賺取複利的驚人利潤。

 

台灣塑膠龍頭股台塑(1301)自1964 年上市迄今56年,是一檔長期獲利穩定的績優股,長期平均獲利率約有15%。假設投資人在1964 年以100 萬元買進台塑股票,然後只買不賣長期持有,以利滾利的複利方式操作,亦即每年15% 的配息又變成本金,在當年股價低檔時再買進。

 

10年後,這100 萬元會增值4 倍到404 萬元;17年後,這100 萬元會增值10 倍到1,076 萬元;33年後,這100 萬元會增值100 倍達到1 億70 萬元。

 

當然,這是想當然耳的長期累積複利所產生的驚人結果。事實上,長期投資要能產生複利的驚人效果,沒有理論上計算的那麼簡單,因為它牽涉到下面6個問題:

 

一、必須挑選年年獲利的績優公司

 

複利之所以會產生驚人的效果,在於該上市公司年年獲利,不可以有不穩定的現象。譬如說,該公司前兩年都有10% 的獲利,但第3年虧損了,於是這3年的虧損就會影響到前兩年的獲利,甚至轉盈為虧。因此長期年年獲利是必要條件,具備這種條件的上市公司並不多。

 

二、必須堅持利滾利的操作模式

 

每年從股票中所賺的利息(股息),必須堅持繼續投入買股票,倘若不能堅持,賺到的錢都拿去花用,複利的效果就蕩然無存了。

 

三、必須有當股東的真正心態

 

要從複利中見到效果,僅僅抱股兩三年是不夠的,一般至少要抱個十年、二十年才會見效。這時建立真正股東的心態就很重要了。

 

一般來說,投資人透過交易市場買入某公司的股票,理所當然成為該公司股東,然而,一般投資人都是過客心態,左手進、右手出賺價差,沒把自己當成真正股東。

 

若有心要賺到複利,必須在買進股票時有當股東的真正心態,既然買進了,沒有抱個十年、二十年就絕不輕易賣出。

 

四、不借貸買股

 

有人運用槓桿,拿房子抵押向銀行用較低利率借出一筆款項,然後用這筆錢到股市買股,設想賺取複利。

 

此種以低利率賺取複利的做法並不可行,因為向銀行貸款是要固定支付利息的,而投資股票的複利效果是不可知的,容易落入要用不穩定的收入去支付穩定支出的尷尬現象。

 

五、遇到股價暴漲時

 

追求複利、長抱股票十年以上的話,一定會碰到股價在循環過程中暴漲的現象,這時要賣出持股嗎?倘若堅持追求複利效果則仍應抱牢持股,不應賣出;但股價若漲得太離譜,譬如說超過5 倍時,亦可考慮賣出。

 

六、遇到股價暴跌時

 

追求複利、長抱股票十年以上的話,很有可能會遇到股價在循環過程中崩跌的現象,這時應冷靜因應,按原本的計畫買進,甚至可考慮加碼買進。

 

有沒有人運用複利投資股票而致富呢?據我所知有兩位,一位是台塑前董事長李志村,一位是百歲人瑞葛瑞斯(Grace Groner)。

 

李志村在1983 年(時任台塑副總經理)以100 萬元買進台塑股票,用利滾利的方式操作,14年後,原本投資的100 萬元增值到1,400 萬元,上漲14 倍,這是當時《工商時報》的報導。

 

如果根據複利計算,李志村要持續複利操作19年才會達成,結果他用14年就完成了,這期間有可能台塑有若干年的獲利率高於15%,導致他提前5年達成了。

 

至於百歲人瑞葛瑞絲,她是個獨居老人,終身未婚。1935 年,她花了180 美元(根據物價指數推算,大約是現在的2,800 美元,為當時上班族一個月的薪水)買了3張亞培藥廠(ABT)股票(她當時在亞培藥廠擔任祕書),經過多次的股利再投資(利滾利)與股票分割,到了75年後的2010 年,總計持有12 萬7,000 股,以2010 年亞培每股55 美元計算,大約價值700 萬美元。

 

簡言之,葛瑞絲在1935 年以180 美元買進三張亞培藥廠股票,運用複利的方式,經過75年後之滾出了700 萬元。這是複利創造奇蹟的實例。

 

根據《芝加哥論壇報》(Chicago Tribune)2010 年3 月的報導,她過世後,把價值700 萬美元的股票遺產,全數捐贈給她的母校森林湖學院(Lake Forest College)。

 

謙卑追隨大股東,既存股又抄底

 

除了上述的複利,我認為我們應當謙卑地向大股東學習下列四點:

 

一、謹慎挑選長期配股配息的績優公司

 

上市績優公司的大股東會成為億萬富翁的主因,是公司長期績效良好,年年配股配息。因此投資時若放眼複利的果效,一定要從上市的兩千多家公司中挑選公司績優、年年有配股配息者。

 

著眼高配股配息固然很好,不過若行情處在空頭的跌勢,股票配股配息之後很可能無法填息而下跌,造成賺了股票股息卻賠掉股價的情形,因此投資人買進的時點也需要謹慎斟酌。

 

二、追隨大股東當存股派

 

前面說過,大股東永遠抱著自己公司的股票,長期持有賺取公司的配股配息,絕不賣出,這次標準的有股派,只有股價飆漲得太不像話時,才會調節一翻。

 

三、追隨大股東當抄底派

 

前面說過,當崩盤股價跌到很離譜、大股東回補買進時,我們也要勇於跟隨買進。我每次在國內外抄各家公司的底部時,會特別留意大股東的動向。

 

2008 年10 月間,台股崩盤時,我親口問一家上市公司老闆,是否可以買進他們公司的股票?他答道:「我也不知道股價是否會繼續下跌,但跌到這裡已經很便宜了,我們會進場去買一些回來。」

 

當股價在底部區附近時,風聲鶴唳,草木皆兵,人人自危,此時若有大股東敢大筆敲進,無異是給了我們可以考慮跟進的重要訊息。當然,大股東買進之時,並非保證一定就是底部,股價常常在大股東買進之後還會下跌一段,那個地方雖然不是底部,卻會是底部區附近。

 

四、既當抄底派又當存股派

 

績優公司的大股東除了高檔調節(散戶就是高檔捨不得賣,貪婪求其更高)、低檔崩盤回補(股價崩盤來到底部區時,散戶反而裹足不前)賺價差之外,還能享受到公司的配股配息,他們既是抄底派,又是存股派,價差與股利兩頭賺,當然是股市裡的最大贏家。

 

作者簡介_郭泰

政大新聞系畢業。曾任中國時報記者、世新大學講師、哈佛企管顧問公司副總經理等職。

1988年初入股市,博覽股市投資經典,以「抄底」為信仰,藉由觀察11個大盤訊號,成功逮到底部並分批大膽進場。他秉持「等待」哲學,買進後充分放空自己,直至頭部區出現即高價賣出,獲取驚人利潤。2020年,他從大抄底跨入小抄底(即短線價差),意外發現小抄底的神奇威力,更悟出大小抄底互相支援的操作絕學。郭泰精準的投資策略與修煉,備受散戶投資人推崇,人稱「抄底大師」!

儘管抄底有成,數十年來仍努力研究股市漲跌的道理,並提出「位置理論」創見,成為散戶判斷進場時機和適當買賣點的重要理論基礎與操作法則。

至今仍筆耕不輟,文字深入淺出,著作無數,曾獲金鼎獎與金書獎。在超過30年的持續寫作中,他悟出一個真理:是因為不斷地寫才成為高手,並非成為高手之後才去寫,這個道理等同教學相長。

 

本文摘自遠流出版《抄底大師鍊金絕學:股市磨劍30年的12堂高手課

 

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

延伸閱讀

為何靠股票撈千萬30歲提早退休不可能,65歲擁5千萬卻大有可為?別高估1年能賺的卻低估一生能存的

2022-08-11

月薪3萬的父親也即將退休...34歲餐廳服務生薪水28K的低薪困境:一份薪水我要如何撐起一個家?

2022-08-10

「老公50多歲時被退休了2次」28年家管妻子嘆:我們沒想過離開工作,經濟拮据的寒冬就會來臨

2022-06-29

20歲沒錢不丟臉,40歲後沒錢才辛酸!別用年輕時的精緻,換來中年自助餐前加1顆荷包蛋的猶豫

2022-04-15

中年失業,不敢告訴家人;向朋友求助,卻發現大家也自身難保...45歲像過季商品,半買半送都佔位

2020-06-02