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38位投資名家大調查 揭2022年台股全攻略

38位投資名家大調查 揭2022年台股全攻略

林心怡、呂玨陞

台股

1305期

2021-12-22 13:56

看全球經濟,各家外資機構對2022年的普遍定調是「回歸正常化」。經濟成長從過去一年的「強復甦」格局,至2022年下半年可能走回疫情前的「溫和成長」,過程中,資金環境也在美國聯準會轉趨收縮資金的態度下,疫情後的瘋狂資金派對料將逐漸降溫。

 

在這樣的總體經濟環境中,2022年的台股又將展現何種風貌?根據《今周刊》針對38位投資機構主管與台股大戶、投資名家進行的「2022年台股投資展望」調查,若綜合整體看法,某種程度倒也符合「溫和成長」的全球局勢判斷。這部分,可先從指數預測開始看起。

 

台股

 

台股轉趨震盪

Q1萬九呼聲高、Q4觀樂迎二萬一

 

固然,本次調查中有71%受訪者認為台股「有機會」攻上2萬點,但若細問「最有可能」出現的加權指數高點與低點,市場普遍對「攻萬9,守萬6」較有信心。其中,看好2022年台股大盤指數的高點落在「萬8之上、萬9以下」的占比高達5成,認為在「萬9之上,不滿2萬」的占比達32%。至於低檔區間,以「萬6之上」占比最高達53%,15%則認為「萬7」有撐。以這樣的結果來看,加權指數1萬6千點至1萬9千點的大箱型區間,應該就是各投資名家較具共識的2022年台股基本格局。至於是否可能突破箱頂、跌破箱底,這部分可從幾位看待2022年台股相對樂觀與悲觀的名家觀點,略窺一二。

 

張錫

 

「高點上看2萬1千點⋯⋯,甚至2萬3!」說這話的,是近年被稱為「台股多頭總司令」的國泰投信董事長張錫,從指數高點的預測值來看,他也堪稱本次調查中樂觀一派的典型代表。當然,他的樂觀,有其背後的邏輯道理。

 

先看台灣整體經濟環境,張錫認為,隨著台灣疫苗覆蓋率提升,打兩劑者已達6成,「2022年第2季接種者估計應可接近8成。」那麼,2022年第2季後,台灣整體景氣自然有機會展現新的活力。再看企業獲利,他強調,雖然2021年企業獲利基期墊高,2022年整體企業獲利估計僅為個位數的「緩成長」,「但科技股預料依舊能有雙位數的成長動能。」

 

指標族群的獲利成長不墜,正是張錫持續扮演多頭總司令的關鍵原因。「以台積電明年每股獲利上看30元為例,若以25倍本益比計算,波段目標價為750元。」張錫繼續盤算,當台積電股價600元時,對應的大盤指數約1萬8千點,由此來看,若台積電股價站上750元,對指數可多貢獻1500點,加上其他新應用科技股的加持,「台股衝上2萬1千至2萬3千點,確實是有可能的。」

 

至於部分悲觀者擔心台股有泡沫化疑慮,張錫也有答案。他認為,預估2021年整體上市櫃公司獲利將達4兆元,在2022年可望維持4兆元整體獲利、各廠對2021年度配息率不致有所折扣的前提下,「估計2022年發出的配息金額有機會挑戰2.8兆元,以此計算,台股殖利率也超過四%,且目前本益比僅14倍仍偏低。怎麼看,都還沒見到市場擔心的泡沫跡象。」

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