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68歲存股教父年領百萬股息:躺領6%股利,把1萬變千萬「照這方法選股,從此不賠錢」

68歲存股教父年領百萬股息:躺領6%股利,把1萬變千萬「照這方法選股,從此不賠錢」

溫國信

台股

今周刊攝影團隊

2022-01-18 12:50

2011年,臺灣存股教父溫國信出版了他的第一本書《找到雪球股,讓你一萬變千萬》,掀起投資市場一陣雪球股話題。68歲的溫國信多年來他秉持存好股理財的原則,從2005年開始存股,靠著一套存股心法,目前年領股息超過百萬元,即使在空頭時,年獲利平均照樣達15%。

 

躺領股息又爽賺價差——168 微笑曲線獲利法則

 

市場總是會過度低估那些不熱門公司,正如會過度高估那些熱門公司一樣。

——價值投資之父 班傑明·葛拉漢

 

要想穩健又獲利,聽信明牌既然行不通,那有其他比較好的方法嗎?

 

我首創的「168 微笑曲線獲利法則」,就是一個穩健獲利的方法,除了穩健的利息收益,還可獲得價差的驚喜,我自己就曾經有幾個案例做得很成功。

 

例如裕融(9941)曾經是一支成交量很少的冷門股,我在19 元低價的時候買進,之後連續3 年都維持在低檔區,就是不漲,線圖看起來就像長長的「一」字型,但公司獲利好,每年現金股利最低也有1.5 元(殖利率7.9%),我覺得很不錯。

 

到了第4、5年,股價從19 元強勢上漲到46 元,這時我就賣出了,獲利一倍以上,很滿意。至於後面還有一大段上漲行情,到現在股價都已經一百多元了,但那也是沒有辦法的事。

 

 

另一個例子是福興(9924),我在18 元低價的時候買進,現在大約是45 元,每年都能領到不錯的現金股利,感覺很棒,所以也沒有賣出。最近5 年的平均現金股利是2.48 元,按照18元的成本計算,每年擁有13.78%的報酬率,比起銀行一年期定存利率約0.75%,持有這支股票真是太棒了,就繼續持有吧!

 

 

168 微笑曲線獲利法則

 

我從這兩個例子,發展出「168 微笑曲線獲利法則」,因為「168」諧音「一路發」,所以也稱為「一路發」存股法,這樣可以加深印象,也非常吉祥。至於「微笑曲線」,是指它的線型在股價上漲後,由「一」的形狀,變成右邊往上提升,彎曲的形狀就像微笑。

 

而1、6、8 這三個數字的意思,是這樣的:

 

● 1:是指股票平淡無奇,股價「水波不興」, 價格就是沉悶、不漲,線圖呈現「一」的形狀。

 

● 6:是指持有期間可以擁有6%的投資報酬率,有好的收益可以增強持股的耐心和信心。這是非常重要的一點,因為有這麼好的報酬率,就要把握在低價買進,而不是去介意它短期的漲跌,這一點和追逐熱門股的人,心理上有極大差異。

 

● 8:是「發」的諧音,股票價值出現可觀的上漲後,累積的能量會帶來80%以上的報酬。

 

 

關於6%收益率的考量

 

很多人會想,既然「168」是個法則,報酬率是不是一定要達到6%這個水準?如果只有4%或5%,是不是也可以呢?

 

研究投資是社會科學,不是精密的自然科學,收益率能到6%以上當然最好,但如果只有4%、5%也是可以接受的,因為有些股票是成長股,未來上漲的潛力大,在投資人不願意便宜賣出之下,只能用稍高的價格買進,否則可能買不到。

 

關於「8」的考量

 

8 是「發」的諧音,同時也是上漲的意思。是指股票經過一段時間的沉潛以後(也許是幾個月、也可能是幾年),終於出現可觀的上漲,累積的能量往往帶來80%以上的報酬,但這不能解釋為「當漲幅達到80%就是賣出的點」。

 

曾有讀者把它解讀成「當漲幅達到8 成就可賣出」,其實不是這樣,因為每檔股票要漲到什麼程度,要由這些個股的特性來決定,並非每一檔股票都是讓你賺到8 成就不會漲了。

 

建造一個可以「循環收穫」的投資農場

 

168 微笑曲線獲利法則,是讓平時有穩健的收益,偶爾還可獲得價差驚喜的方法,如果投資人建構了很棒的組合,變得可以經常從不同標的獲得價差驚喜,而不是很久才等到一次,就會變成「循環收穫投資法」。

 

循環收穫投資法是由很多個168 微笑曲線的股票組合而成,要能循環收穫,首先要及早「播種」,也就是買進多檔「價格被低估」的好股票,平時先領股利,享受它們的收益,一段時間後當某一檔可能率先上漲,如果漲幅可觀,到達某一程度就可以收割了,再過一段時間,可能又有另一檔時機成熟而大漲,等漲到某一程度後也可以收割了!

 

就這樣播種、存股、收穫,周而復始,不只一直都有股利可領,也有高股價可賣,年年都是豐收。我曾買進的下列這幾檔,表現都讓人驚豔:

 

․ 花仙子(1730)股價從2015 年10 月30 元起漲,最高到98 元。

․ 祺驊(1593) 也是從2015 年10 月30 元起漲, 最高到152 元。

․ 慧洋-KY(2637)從2020 年3 月19 元起漲,最高到121 元。

․ 裕民(2606)從2020 年3 月22 元起漲,最高到96.4 元。

 

股價上漲需要盈餘成長及時間發酵,當航海王、鋼鐵人都已經大漲,風險正在增高之際,我卻努力播種一些較低位階而有潛力的股票,靜待未來豐收,這就是我的「循環收穫投資法」。

 

 

 

作者簡介_雪球股達人/溫國信

成功大學統計系畢業、臺灣大學商學系進修、經濟部「中小企業財務顧問師班」結業。

他的「價值投資法」是從研究較為困難的「公司價值」,轉換為研究「合理價」、「便宜價」,因為觀念清晰、計算簡單而大受歡迎。

 

本文摘自大是文化《獲利的引擎: 價值投資獨家公式加上168微笑曲線,播種便宜股、收割昂貴股,穩賺股利、大賺價差。

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