存貨大增6成，台股不妙？Q2塑膠、水泥等5類勝率7成，還有「這族群」報價全面調漲，本季展望佳

國泰證期顧問處分析師簡伯儀協理

台股

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2022-04-10 13:00

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2月出口374.5億美元，展望3月，預估出口值412億美元至430億美元之間，有望創單月新高，不過在全球供應鏈運行尚未恢復順暢，肺炎變種病毒威脅仍在，加上近期俄烏爆發軍事衝突，為國際經濟前景增添不確定性，第2季變數仍大。

3月台灣製造業採購經理人指數（PMI）回跌1%至57.8%，新增訂單與生產指數的擴張速度趨緩是台灣製造業PMI擴張速度趨緩之主因，另外由於存貨大增至61.6%，後續若庫存無法去化，第2季製造業指數將趨緩。

行情進入第2季，統計過去10年4月類股的表現，以其他類、光電、塑膠、水泥、電機族群上漲機率70%，平均漲幅3%以上表現較好，顯示4月傳產股表現相對佳，至於生技、資訊服務、電子通路平均漲幅只有30%以下，表現不佳。

美元走勢強勁，台幣回貶，不利資金行情

美元近期出現強勢，使得亞幣出現走弱，台幣也回貶，近期台幣表現相對弱勢，不利資金行情推升；法人態度外資期貨未平倉空單出現減少，但現貨市場近期出現賣超，本土投信在集中市場觀望一陣後，近期再度啟動買超，政府基金則是反彈出現減碼。

從法人態度來看，由於外資賣超趨勢仍未停歇，對於指數是不利的；從融資餘額來看，指數反彈融資未出現大增，融券也持續回補，整體籌碼偏向多方，且觀察近期量能持續萎縮，顯示市場仍存在不確定，即便資金面、籌碼面仍不錯，但操作上仍不宜過度追價。

指數反彈、融資餘額未大增，籌碼偏向多方

第1季結束，相關公司將對本季、今年看法舉辦相關法說會，其中台積電、大立光都將在中旬招開法說，另外多家法說也將陸續登場，相關法說公司釋出展望左右後續台股發展。

中鋼4月月盤產品方面，熱軋鋼板、熱軋鋼捲、熱軋鋼捲、熱軋鋼捲、冷軋鋼捲、熱浸鍍鋅鋼捲每噸調漲2100元；熱浸鍍鋅鋼捲、電磁鋼捲每噸調漲1500元；電鍍鋅鋼捲建材每噸漲1000元。由於第2季季盤產品方面，鋼板、棒線每噸調漲2200元，熱軋鋼板、熱軋鋼捲、冷軋鋼捲、汽車料每噸調漲2400元，冷軋鋼捲每噸調漲2000元，後續報價預期仍可維持高檔，本季鋼鐵族群展望看佳。