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老手看盤 八月季報「台積利空不跌就是反彈開始」 該上車或觀戰? 兩個股海老將 多空迷霧裡找抄底線索

老手看盤        八月季報「台積利空不跌就是反彈開始」   該上車或觀戰?      兩個股海老將 多空迷霧裡找抄底線索

呂玨陞

台股

1332期

2022-06-29 13:54

空頭市場會跌到哪裡?下一波反彈何時會到?

從技術線型、從產業趨勢……股海老將拆解熊市投資策略。

 

凱基投顧前董事長、資深證券分析師杜金龍指出,台股從高點的跌幅已經將近20%,可以說是空頭走勢了。「今年已經跌破去年的2個支撐,只要再跌破去年年初開盤的14720點,就可以完全確認是空頭市場,很有可能一路跌到12682點。」

 

張真卿

 

留8成現金部位、2成可投防禦股

 

杜金龍也以長期指標月KD佐證,根據統計,當月KD小於20,再跌的機率將只剩5%。然而目前月KD還在32至52之間,尚未來到歷史相對低檔。從KD線型來看,「月KD到20左右,大盤也差不多落到12682點附近。」

 

同樣認為現在盤勢不佳的還有投資達人張真卿,從今年時間線來看,第一季產業表現還在高點,營收、獲利表現都很好,當時市場對下半年的展望也是相當樂觀,股價下跌的主因是「資本市場下修本益比」。

 

到了第2季,已有部分產業鬆口下修財務預測,例如最先開槍的面板,4月就警示產能過多、有降價壓力。接近第3季,更多產業發出警訊,例如南亞科也發出DRAM庫存過多警訊。也就是說,目前股價修正,已從原本的「下修本益比」,轉為反映「EPS下修」。

 

這樣的情況下,張真卿建議降低持股至2成,保持8成現金部位,「準備過冬、等待春天。」持股水位高的人,「只要遇到1、2天,2、300點的『瘋狗浪反彈』,都是調整減碼的好時機。」

 

若是積極一點的投資人,他建議可考慮挪出部分部位作空,尋找過去一段時間比大盤更弱勢的公司進行放空,「因為慘的股票還會更慘。」但他也強調,不管是透過融券或股票期貨等布局空單,都要注意流動性的問題,並依舊保持2成的作多部位,以免在瘋狗浪反彈時受重傷,作空不成反被軋。

 

保守者也可以投資反向ETF,但也不建議長抱反向ETF,因為長期持有會產生換約成本和淨值差異的損失。

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