歷史總是不斷重演？上一篇文章分享股市落底觀察指標，今天再來介紹另一種評估加權指數相對低檔區的方式。
本篇文章重點：
一、 股市落底觀察重點：景氣對策燈號。
二、景氣對策燈號亮出藍燈，三大重點整理。
一、股市落底觀察重點：景氣對策燈號
在1月份的專欄文章曾經提醒後續操作兩大重點：
- 台北股市的落底可以觀察月k線雙均線走勢。
- 1月美股財報季，非必須消費輕微衰退或者優於預期，電子半導體、記憶體庫存修正。
台北股市封關在即（1月17日），依照過往經驗這時候通常交易清淡，或者容易產生持股出脫了結，專欄讀者可以依循上一篇文章，評估手中持股是否應該抱股過年，如果想知道歷年封關日漲跌幅統計，可以點擊連結文章。
農曆年後大方向來說，3月起就是股市落底的重點觀察時刻，除了已經介紹過的加權指數月k線，觀察6個月均線與5年線貼合或者轉為黃金交叉，今天再來介紹另一種評估相對低檔區的方式，就是近期公佈陷入藍燈的景氣對策燈號。
依據國發會的說明，景氣對策燈號以5種不同信號燈代表景氣狀況，由貨幣總計數M1B變動率等9項指標構成。每月依各構成項目之年變動率變化，與其檢查值做比較後，視其落於何種燈號區間給予分數，並予以加總後即為對應之景氣對策信號。
各燈號之意義如下:「綠燈」表示當前景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷，至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號，宜密切觀察後續景氣是否轉向。
下圖呈現從2000年至2022年11月的加權指數走勢以及景氣對策燈號分數，紫色之下表示落入景氣低迷的藍燈。
(*)景氣燈號資料最新日期為2022年11月
資料來源：永豐金證券投資顧問部
二、景氣對策燈號亮出藍燈，三大重點整理
從圖中可以發現景氣對策燈號三大重點：
- 僅2006年與2018年出現一次藍燈就脫離景氣低迷的範圍；除此之外，連續性多次亮出藍燈是比較合乎現實的狀況。至於最新公佈的11月藍燈，主因全球經濟成長動能趨弱、終端市場需求下降、加上產業鏈持續去化庫存，這些不利因素尚未消退，再參考歷史經驗，綜合評估之下可預期藍燈再度出現的機率較高。
- 某種程度上，連續性藍燈可以捕捉加權指數相對低檔區域；反過來說，由黃藍燈轉藍燈，加權指數並不會立即止穩，通常還會有一波幅度不等的拉回走勢，甚至於在2008年的回檔幅度高達25%，因此這一次燈號轉藍（2022年11月），專欄讀者也應該提高警覺。
- 景氣對策燈號分數由高峰陡峭式的快速下滑，通常表示經濟基本面惡化，例如2000年網路泡沫、2008年金融海嘯，專欄文章也已經多次提及，2023年美國陷入經濟衰退機率漸增，將是不得不面對的問題。
總結來看，今年春節將有高達一周以上的休市期間，專欄讀者務必謹慎評估持股風險，年後第一個要留意的就是聯準會首次會議將於1月31日至2月1日舉行，再次啟動升息已是市場預期，文章專欄也會持續提供最新市場動態走向，預祝專欄讀者新年快樂。（以上客觀論述，不作為投資建議，請自行判斷風險）
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