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去年財報打冷顫,庫存大幅上升…謝金河:股市會不會漲,要看這個指標

去年財報打冷顫,庫存大幅上升…謝金河:股市會不會漲,要看這個指標

謝金河

台股

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2023-04-03 09:17

去年第四季股市殺聲震天,台灣加權指數最慘跌到12629.48,股市崩跌下來,其實上市企業獲利仍然十分亮眼。去年前三個季度,全體上市櫃公司每一季都賺超過一兆元,而且已經連續6季每一季淨利都超過一兆元,這是史上最佳獲利成績。

但是,企業獲利那麼耀眼,股價卻使不上力,第四季股價崩跌,國安基金一度出來護盤。明明企業獲利那麼好,股價為什麼慘跌?重點在第四季獲利急轉直下!企業財報在3月31日完全公告,全體上市上櫃公司淨利是3.98兆元,這也是告訴大家,第四季淨利只有5888億元,較第三季減少48.4%,也比去年同期減少46.3%,這個數字也提供今年第四季股價下跌的答案。


5888億的數字到底好不好?這一季淨利大致回到2020年第二季的水準,在此之前,企業一季大約賺3500億左右,在2019年之前,台灣全體上市上櫃公司全年淨利很少超過二兆。2021年的4.298兆是史上最高。


去年前三季企業浄利3.37兆,我估計全年約在4兆上下,最後是3.98兆,當然數字不好看。這當中,台積電第四季仍大賺2959億元,已經占了第四季獲利一半,扣除台積電,全體上市上櫃公司淨利只有2929億元,這是非常不理想的數字。


造成獲利急降的主因,一個是金融業獲利急遽下降,另一個是貨櫃三雄獲利大減,三是半導體只剩台積電一枝獨秀,其他獲利都大幅縮水。今年第一季企業仍有十分沈重的去化庫存壓力,像巨大存貨從21年的308.72億元大幅升高到413.85億元,最可怕的是鴻海存貨從21年底的6721.45億元上升至9390.22億元,鴻海的存貨逼近一兆台幣,這是一個很可怕的數字。


接下來大家要看的是企業淨利在去年第四季是不是到底了?如果是,股價上漲有理!如果不是,股價再漲空間恐怕有限!數字會說話,而且我股市永遠是最敏感的領先指標!
 

 

 

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謝金河發佈於 2023年4月2日 星期日

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