每到年底老牛都有預估明年金融股股利的習慣，沒想到夥伴記性真好，還會不時來提醒，恰好前幾天公布11月金融股自結，全年獲利的輪廓大致底定，這不就雙手奉上了嗎~
對應目前大盤與金融指數來看，兩者同樣受惠未來景氣好轉的預期，加上金融股今年獲利谷底回升，12月兩大指數同樣都來到今年的相對高點，夥伴們最想知道的：今年沒發到的股息，明年也該發了吧！？
老牛這集除了公布預估股利外，還會解析預估的邏輯，學到方法才是自己的，記得看到最後哦！
一張表看「14家金控股+11家銀行股」前11月獲利
11月金融股自結數據週一全數公布，先講壞消息：金控雙雄倒頭栽，反倒是銀行、證券股火力全開。
如果有在觀察匯市的朋友，應該不難發現，11月單月台幣匯率爆升3.7%，來自外資大舉回流，看到台股漲勢凌厲，具有相互關聯性。
不過對持有大量美元的壽險型金控來說，美元短時間走弱，造成匯損的承壓就越大，這也是富邦金、國泰金、新光金，甚至是開發金出現單月虧損的主因。
截至11月整體金融股的EPS來看，其實還是以成長佔多數，僅有4檔較去年衰退，分別為：
● 新光金，累計EPS較去年衰退255.5%
● 合庫金，累計EPS較去年衰退13.7%
● 高雄銀，累計EPS較去年衰退9.7%
● 台新金，累計EPS較去年衰退4.7%
12月即將封關，新光金看樣子是無緣了，其他3檔則要奮力拚看看！
截至11月自結數據，累計EPS達成率超過去年全年表現的共有12家金融股，相關數據如下。
2023年累計EPS達成率>100%（11金4銀）：華南金、富邦金、國泰金、開發金、玉山金、元大金、兆豐金、國票金、永豐金、中信金、第一金、彰銀、京城銀、台中銀、聯邦銀。
目前累計EPS達成率95%以上（但未超過100%），準備聽牌的有：臺企銀、遠東銀，期待12月達標囉！
講完金融股今年獲利狀況，準備進入預估股利階段。
一張表看「2024年金融股預估股利」
先跟大家報告，老牛不像「唐老師」具有占星學的能力，所以呢～以下數據是依據，財政部預算書、各家公司前三季財報、每月自結獲利概況、歷年盈配率表現、財經報導等，來推論2024年可能會配發的能力。
2024年金融股預估股利大公開！其中14檔金控股分別是：
● 華南金(2880)：現金0.7元、股票0元
● 富邦金(2881)：現金2元、股票0.5元
● 國泰金(2882)：現金1.5元、股票0元
● 開發金(2883)：現金0.55元、股票0元
● 玉山金(2884)：現金0.6元、股票0.4元
● 元大金(2885)：現金1.2元、股票0.15元
● 兆豐金(2886)：現金1.5元、股票0元
● 台新金(2887)：現金0.51元、股票0.42元
● 新光金(2888)：現金0元、股票0元
● 國票金(2889)：現金0.4元、股票0.1元
● 永豐金(2890)：現金0.8元、股票0.2元
● 中信金(2891)：現金1.3元、股票0元
● 第一金(2892)：現金0.9元、股票0.3元
● 合庫金(5880)：現金0.5元、股票0.5元
單以現金殖利率來看，超過4%的有：開發金、元大金、永豐金、中信金。
其餘則是低於4%，而新光金則是今年獲利呈現虧損，明年股利應該連續兩年都會「槓龜」。
若以合計殖利率來看，超過5%以上的有：元大金、台新金、永豐金。
今年股市表現好、元大金就是多頭行情的大贏家；手續費收不完、獲利今年有成長、股利預估表現也會亮眼。
此外，合計殖利率介於4-5%的有：開發金、國票金、中信金、第一金。
低於4%的則是：華南金、富邦金、國泰金、玉山金、兆豐金、合庫金。
今年指數漲很多，股價上漲殖利率下滑，像是官股最強兆豐金， 今年漲幅超過3成，殖利率當然就不漂亮。
開發金、兆豐金、中信金 老牛怎麼看2024股利預估
金控股預估股利跟你的想法差不多嗎~老牛從中挑出3檔，分享這次預期的看法。
第一檔：開發金
去年壽險業被快速升息的決策搞得團團轉，持有龐大債券的壽險業，未實現損失大幅增加。礙於官員們的關注，股利沒辦法說發就發，這也是今年為何沒有配息的主因。
不過今年股債回溫，整體財務結構穩定，其他損益及重分類的變動數轉正。也就是明年應該會「正常發放股利」。讓87萬開發金股東都可以吃下定心丸！
第二檔：兆豐金
今年累計EPS成長率達到70.8%，是所有金控股表現最好的一檔，同時也擺脫去年產險防疫風暴的陰霾。
今年配息1.24元、配股0.08元，老牛預期明年將配現金1.5元。由於今年底即將增資3.5億股，也就沒有再配股的必要，提供夥伴參考。
第三檔：中信金
近5年平均盈配率在5成以下，即使有賺錢，有3次也都只配1元，也是俗稱的「一元金」。
但今年累計EPS達2.77元，已經超越往年表現，明年配息不發1.3元說不過去啦。
避免買高追高：金融股便宜價推估
緊接著按照目前股價來看，該如何避免買高追高的風險呢？撇除去年的極端案例，其實金融股配息仍具穩定配發的慣性。
這時候老牛會採「平均股利估價法」，也就是透過近5年的平均股利，當然這次會加入「明年預估股利」，再分別除上殖利率6%算出便宜價、5%算出合理價、4%算出昂貴價。
近5年平均股利 / 6%殖利率 = 便宜價
近5年平均股利 / 5%殖利率 = 合理價
近5年平均股利 / 4%殖利率 = 昂貴價
所得出的結果直接看圖片，淡綠色欄位為便宜價、淡藍色為合理價、淡紅色為昂貴價，這樣算法學會了嗎！
從圖表直接看到最右邊的欄位，應該可以直觀判斷，目前位在「合理偏低」的有：台新金
眼尖的夥伴，還能發現「跳樓價」分別為：國泰金、新光金。「跳樓價」代表股價位在十年線以下，也代表目前股價低於近10年平均的狀態，投入的價值性相對較高，所以即便「十年線」高於「便宜價」的狀況發生，還是會以「十年線」做最重要的依據。
華南金、國泰金、國票金 股價位階老牛怎麼看？
老牛同樣拿出3檔為例：
第一檔：華南金，股價位階「昂貴價」
華南金去年獲利僅衰退2.31%，相較於其他金控衰退雙位數，算是很穩定了！而今年持續以成長24.4%的姿態，為官股金控貼上「金」字招牌，證明了即使投資官股，也具有安心抱緊的好處。
第二檔：國泰金，股價位階「跳樓價」
國泰金目前股價44.75元，跳樓價為46.7元，已逐漸擺脫去年的升息及防疫險利空，今年獲利微幅成長，倘若明年順勢走降息年，債券評價提升也將帶動獲利成長的表現。
第三檔：國票金，股價位階「便宜價」
國票金是唯一以票券業務為營運主軸的金控股，本業獲利相當穩定，只是去年創投業務受到金融市場震盪，稀釋不少獲利。以至於今年不配息，令投資人感到心酸。
但今年截至11月EPS已達0.53元，成長率超過2成，老牛認為國票金明年肯定要配息的！
老牛總結
根據上述25檔金融股的預估股利，老牛建議從殖利率、股價位階做入手考量，明年除了新光金，依照今年的獲利表現，相信都能配得出股利。
1. 目前25檔金融股今年的個別累計獲利，幾乎已超越去年同期表現，只剩合庫金、高雄銀、台新金則小幅衰退，剩下12月可以奮力一搏；不意外地，新光金今年表現又是虧損墊底！明年想配息的機會還是很難。不過往好處想，低於10元以下或許是最大的利多了。
2. 11月台幣匯率狂升，引發壽險型金控：富邦金、國泰金、新光金的單月虧損。不過對比去年12月的獲利慘況，今年應該是更有應對的能力了。明年股利希望可以給廣大投資人一個交代～
3. 「2024年金融股預估股利」，是老牛參考多方數據，加上自己歷年的投資經驗，所做出的推斷，僅供投資夥伴們參考。請記住老牛的投資原則：「獲利成長→股利增加→股價上漲」。最終還是要回到一家公司的經營能力的提升，才是安心抱緊投資之道！
作者簡介_股海老牛
畢業於政治大學商學院，商學及資訊背景兼備，擅長從財報數據中去蕪存菁，輔以籌碼及技術分析來精挑優質股與細算便宜價。
痞客邦百萬財經部落客，曾創下單日5萬人造訪次數，為痞客邦當日全站第一名，並獲頒財經類最有潛力新星。投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、商周財富網……媒體轉載，共超過百萬人點閱。
粉絲專頁「股海老牛」提供精準且優質的投資內容，吸引超過3萬名粉絲，且人數以每月10％成長率持續成長。
※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
