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中租-KY(5871)暴跌快10%,為何我沒下車還加碼70萬?一圖曝玄機:租賃龍頭落難「已低於便宜價」

中租-KY(5871)暴跌快10%,為何我沒下車還加碼70萬?一圖曝玄機:租賃龍頭落難「已低於便宜價」

價值投資人-股人阿勳

台股

今周刊攝影資料庫

2024-05-08 17:33

中租-KY(5871) 週三(5/8)跌了快10%,群內不少股友開始焦慮問我為什麼?針對中租-KY,有幾點可以來聊聊:

 

 

中租-KY (5871) 暴跌  解讀5個市場傳聞

 

1. 關於BNPL:不要潑髒水,利率不是立委講的 50%

 

首先,BNPL(先買後付)(buy now pay later, BNPL)並非中租的主要獲利來源,且平均年利率約 5%、車貸平均利率在 8.9%,BNPL 延滯率低於1%以下,什麼50%高利貸與雙卡風暴,根本是無稽之談,要讓數據與邏輯講話才行。

 

延伸閱讀:絕無放貸16%利率!中租遭批低利借款、高利放貸,拿台灣錢去借中國!3大爭議一次說清楚

 

2. 關於中國危機:不只中國,是高利率環境下的獲利下滑

 

中租的主力業務主要包含台灣、中國及東協市場,3 大市場2024Q1 的獲利均呈現衰退,其中台灣衰退 10%、中國衰退 25%、東協市場更衰退達 34%。

 

3. 關於外資法人不看好:看你怎麼看

 

有消息指出,有某機構出具賣出中租 (5871) 的報告,於是法人認錯,所以才賣中租 (5871 ) 。

 

關於這點我們可以從另一個角度切入,「如果是長期投資,還要考慮法人觀點與方向,那台積電 (2330) 在 3XX~4XX 元時,你就不該買進,因為那時法人還是在賣超呢。」

 

此外,外資機構目前持股中租(5871) 比重仍達 65%,如果真的認錯,那就把所有都出清吧,可能反而會讓自己傷筋斷骨。

 

4. 關於是否要更換監管單位:換了也沒差

 

租賃業在中國也換過監管單位,但實質上沒什麼影響,台灣要是真的換到金管會底下,只要不做違法的事情,其實也沒什麼好怕的。

 

日前中租早就強調,會遵守更高標準的行業公約,並且會 100% 遵守未來可能訂定的專法,積極支持專法的訂定,確保控管機制得以公開透明。

 

5. 關於技術籌碼面

 

有人說空方缺口形成、做空借券賣增加。但我個人沒在看技術與籌碼~ 單純從 value 與營運前景判斷,這無關對錯,就數年經驗而論,什麼都看,會投資有害。

 

早年投資,量化策略是技術線型要考慮、價值要考慮、籌碼要考慮,到最後發現策略之間會衝突,最後搞得四不像。

 

延伸閱讀:文曄(3036)、中租-KY(5871)股價暴跌!獲利不錯的好股票,突然跳空下跌該賣嗎?達人:我會砍光這1檔

 

中租-KY (5871) 股價下跌 4個可能因素

 

其實股價有漲有跌,如果每天都要找原因,那還真是心累,但如果硬要找幾個可能因素,其實還是那幾點 :

 

1. 中國景氣仍有疑慮

2. 高利率環境,財務成本居高不下

3. 景氣變差,延滯率上升

4. 監管變嚴

 

從「價值河流圖」看股價:為何我不賣反而逆勢加碼中租-KY (5871)

 

首先,會擔憂就下車,投資第一要訣就是睡的安穩,如果抱股會慌張,這間公司就不適合自己。在我看來,它跟我過往的持股沒什麼兩樣。

 

說實話,要是我能預測到短期的事情,我早就是億萬富翁了,我只清楚租賃業務是長期趨勢,在市場有相當高的市佔率,營運也逐年攀升,剩下的就是 「什麼時候會漲」的問題而已。

 

 

大家都想知道起漲點在哪裡,但這對我來說是不可控因素 (可能是我天份不足 ),我能做的事情很簡單 :「買的便宜,等待價值發酵」。以過往經驗或數據事實來看,總不會令人失望的。

 

 

最後,每一季的定期加碼時間到了 (第一季 5/15),然後我又加了 70 萬,其餘持股的我也會在近期同步加碼。 

 

 

提醒一下:不要亂跟單,我不應該是你持股的理由~

 

作者簡介_價值投資人 股人阿勳

現職:DIY 傢俱貿易業、CMoney 理財寶軟體作者

經歷:私募股權投資研究員

經營粉專「價值投資人-股人阿勳

 

本文獲作者授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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