在今天看見明天
熱門: 鋼鐵股 富邦金 開發金 鴻海 升息

首檔全球航太防衛ETF 00965開募,輝達、台積電、漢翔都入列…軍工股看漲,這6檔未來看好

首檔全球航太防衛ETF 00965開募,輝達、台積電、漢翔都入列…軍工股看漲,這6檔未來看好

林心怡

台股

達志勿轉

1453期

2024-10-23 09:41

在全球地緣政治風險攀升之下,各國不斷提高國防預算;
時序進入第四季,適逢政府預算制定期間,與國防科技相關的航太股,也成為市場關注族群。

近年來,地緣政治風險已成為投資最大的不確定因素,但在另方面,卻也促成了軍工類股的投資話題。

 

受惠全球軍備競賽浪潮,各國國防預算持續創高,造就國防科技產業獲利提升;而時序進入第四季,正值各國軍備重大預算制定時節,軍工股的市場熱度也可望增溫。

 

長榮航太與美國奇異合資成立長異發動機維修,主要業務 是維修發動機GEnx,為國內第二大航太維修製造公司。

▲長榮航太與美國奇異合資成立長異發動機維修,主要業務是維修發動機GEnx,為國內第二大航太維修製造公司。(攝影/吳東岳)

 

國內首檔航太防衛ETF

輝達、台積電、漢翔均入列

 

尤其,「對照海外軍工股,台灣相關個股的股價基期偏低,未來頗有吸引資金挹注的想像空間。」摩爾投顧資深分析師蘇威元表示。

 

除了預算攀高外,近期台股市場中也有航太國防相關ETF登場,適度增添話題熱度。

 

10月25日開募的「元大全球航太與防衛科技ETF」(00965),就是追蹤NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數,選股聚焦於航太與防衛相關工業、科技族群,目前五十檔成分股中,涵蓋輝達、雷神、洛克希德馬丁、奇異、勞斯萊斯、台積電、漢翔等企業,其中對美國持股占比約43%、日本31%、韓國近12%,對台股配置比重則約占8.2%。

 

這檔基金的主角雖以海外市場為主,但蘇威元認為,航太國防產業在「歐美接單、亞太製造」趨勢下,將帶動台灣供應鏈的成長潛力。他進一步分析,隨著台灣國防預算占國內生產毛額(GDP)比重逐年提高,如「國機國造」等政策目標勢將延續,同時台灣也積極與美國大廠合作,例如成為洛克希德馬丁於亞洲唯一授權成立 F-16戰機維修中心的國家,加上國內航太國防概念股股價基期相對較低,未來可望有上升空間。

 

在選股方面,蘇威元指出,除了防衛晶片代工龍頭台積電外,在精密航太零組件製造方面,包括漢翔(2634)、長榮航太(2645)、千附精密(6829)、榮剛(5009)、jpp-KY經寶精密(5284,以下稱經寶精密)等,均值得留意。

 

台灣航太工業龍頭漢翔,主要分成國防、民用兩大業務,國防業務包括新式高教機、IDF經國號戰機性能提升、F-16A/B戰機性能提升、高級教練機維保及無人機等。

 

因應區域情勢緊張,台灣明年度國防預算達6470億元創新高,占GDP約2.45%,而漢翔被認為是預算攀高的主要受惠者之一,市場預估今、明年每股稅後純益(EPS)分別為3元、3.3元,若以19倍本益比來估算,目標價60至63元。

 

長榮航太是國內第二大航太維修製造公司,業務以民航機維修及改裝、航空零組件維修及製造為主,全球航空公司客戶逾四十家,營運規模名列全球前十大維修廠。投顧預估長榮航太今、明年營收分別是160億元與175億元,年成長率分別為10%與8%, EPS分別為5.4元、5.7元。

 

受惠軍費預算大增 行情可期——6檔航太與國防科技概念股

 

供應美國兩家軍工廠客戶

千附精密股價挑戰150元

 

航太零組件業者千附精密,則切入兩家美國前五大的國防工業客戶,其中包括美國軍工股龍頭洛克希德馬丁,帶動整體產品組合改善。

 

在航太業務上,隨著全球旅運需求回溫,發動機零組件的訂單和產能利用率提高,預估千附精密今、明年EPS分別為5.9元、6.3元,近期在地緣性政治風險升溫下,軍工類股評價被大幅提升,法人以25倍本益比估算,認為長線目標價可上看約150元。

 

至於主攻飛機機身結構及零組件的駐龍(4572),今年下半年將加快波音7.7零組件產品的生產量,有助於駐龍在波音相關機身營收回升。在產品組合轉佳下,公司今年上調毛利率至50.3%。

 

展望明年,市場預估駐龍最大客戶勢必會持續提高拉貨,拉貨速度將由今年的35架提高至明年的40架以上,也將持續拓展非波音客戶成長,今、明年預估EPS分別為7.7元、 8.5元。

 

在航太鋼材廠榮剛方面,除了航太產品營收占比39%、接單持續滿載外,且有出售土地設備挹注業外收益,預估可入帳7.8億元,大約貢獻EPS1.29元。展望明年,榮剛柳營廠50噸電爐預計將於下半年投產,主要生產航太產品。法人預估,榮剛今明年EPS分別為4.63與4.83元。

 

至於上半年仍陷虧損的航太零組件廠經寶精密,是泰國最大精密金屬鈑金加工廠,主要生產基地也位於泰國。

 

此外,經寶精密擁有航太的NADCAP非破壞性試驗(NDT)、AS9100等特殊製程認證,以及鋁熔接技術,主要生產駕駛艙內航電系統機構件,終端應用機型包括空中巴士A320、A340、A350及波音787等。值得一提的是,在非航太業務方面,該公司亦有伺服器機櫃客戶的追加訂單。

延伸閱讀

中共環台軍演「聯合利劍B」又來,這次更貼台灣…奉行一中原則?國防部譴責!台股沒在怕「軍工股超硬」
中共環台軍演「聯合利劍B」又來,這次更貼台灣…奉行一中原則?國防部譴責!台股沒在怕「軍工股超硬」

2024-10-14

航太軍工指標股好威!漢翔 (2634)老董高喊去年不是曇花一現、今年再上層 ⋯無人機商戰「絕不缺席」
航太軍工指標股好威!漢翔 (2634)老董高喊去年不是曇花一現、今年再上層 ⋯無人機商戰「絕不缺席」

2024-04-23

晟田、漢翔…軍工股為何滿手訂單卻不肥?地緣政治殺戮、晶片戰爭卡脖子,謝金河:根本飛不出去
晟田、漢翔…軍工股為何滿手訂單卻不肥?地緣政治殺戮、晶片戰爭卡脖子,謝金河:根本飛不出去

2023-06-29

單月股價飆漲逾三成  關鍵收購案讓經寶精密業績大爆發  握10年空巴生意  客家子弟成泰國鈑金王
單月股價飆漲逾三成 關鍵收購案讓經寶精密業績大爆發 握10年空巴生意 客家子弟成泰國鈑金王

2023-06-07

投資星宇、長榮航,不如買長榮航太(2645)?「飛機維修王」完整解析:只有賺多賺少的問題
投資星宇、長榮航,不如買長榮航太(2645)?「飛機維修王」完整解析:只有賺多賺少的問題

2023-03-09