台股爆發股災後，台積電股東人數短短一周大增5萬人，已經達到188萬人（編按：其實從今年初，隨著台積電股價緩步下滑，短短４個月，股東人數已增加近50萬，4/2-4/18更是短短兩周就大增15萬人），代表散戶蜂擁進場，且是主力倒貨給散戶。
散戶去接主力的刀，真的會變成輸家嗎?歷史數據告訴我們的答案很有趣。
資料來源：神秘金字塔
台積電股價走勢圖
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資料來源：奇摩股市
散戶整整買了一年的熊市
先來看最近的狀況，2022年爆發烏俄戰爭後，全球陷入約一年的經濟衰退，股市也進入一年的熊市，當時主力就是不斷倒貨給散戶，且散戶就這樣連續買了一年。
結果，隨著經濟慢慢好轉，企業去化庫存告一段落，股市從底部起漲後，反而是散戶倒貨給主力。雖然事後來看散戶並沒有賺到台積電創新高這一段，算是賣在起漲點，但也不能忽視經濟衰退時期用左側交易進場，賺到了經濟衰退時期這一段。
不僅如此，2015年中國股災、2018年美中貿易、2020年新冠疫情也都是這樣，散戶們善用了自己最大的優勢「時間」。
當然，每一次下跌持續時間都不同，但希望投資朋友們要知道自己的優勢是什麼，如果急著進場過快把銀彈打完，反而會得不到時間的幫助，甚至心理壓力還可能大增，這是必須要避免的狀況。
控制好資金部位，降低心理上的波動，時間就會成為你的好朋友與好幫手。
短線要留意基本面的假象
說真的，投資朋友未來一定要記得經濟數據與企業基本面，可能會出現失真的狀況。原因很簡單，那就是各行各業都在川普關稅生效前，選擇拼命囤貨。
例如，上周出爐的3月美零售銷售月增率高達1.4%，創下兩年以來最大增幅，也比美國銀行預期的1.2%還要高。如果是看細項，除了油價大跌讓加油站零售額下降外，其餘零售業像是建材、服飾商店都有不錯的成長幅度。
假如單看這個數據，一定是好數據沒錯，顯示出末端消費強勁，但事實上該數據出爐後，股市幾乎沒有上漲，代表目前市場不在意關稅出爐前的落後指標，所以我們在看經濟數據時也要思考，形成該數據背後的原因有哪些?
也別忘了，川普對全球對等關稅開啟90天豁免期後，這種提前拉貨現象不會很快結束，因為各行各業都要「補低價庫存」，所以在這種情況下，未來一兩個月觀察企業營收會發現，多數企業營收可能都會大增，甚至有庫存同步大增的狀況，這種基本面變化大多只會發生在經濟復甦期，意味著快速成長期即將到來。
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▲在關稅危機尚未解除下，應手握銀彈等待好時機再出手。
手握銀彈耐心等待好時機
不過，我們現在已經知道，這有高機率是各行各業提前拉貨造成的「假象」，所以一兩個月的時間說長不長，說短不短，但假如這段期間內市場氣氛發生變化，像是出現更大的反彈幅度時，許多投資人往往就會受氣氛影響變得FOMO，甚至忘記利空。
所以我們多次強調提前拉貨的問題，就是希望大家深刻記得，短線要特別謹慎看待企業基本面變化。
當然，在市場仍有不確定性的狀況下，先擬定好中長線策略依然很重要，這樣才不容易被短線的雜訊或市場氣氛影響，而是可以耐心手握銀彈，等待好時機到來再開槍。
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作者簡介_狄驤
早年為媒體工作者，也是兩岸資深投資人。目前專職寫作，為財經職場暢銷書作家，及Pressplay專欄作家，立志把資本主義的祕密公諸於世，讓散戶大眾至少可以在這個「用錢吃人」的殘酷叢林中安身立命。
本文獲狄驤的資本主義求生筆記授權轉載，原文在此
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