周五美股四大指數全數下跌，尤其是與台股連動最密切的費半指數跌幅最深。AI 村長輝達 (NVDA-US) 重挫 3.3%、Marvell(MRVL-US) 暴跌 18%，Dell(DELL-US) 也因伺服器利潤挑戰大跌近 9%，連護國神山台積電 ADR 也淪陷走弱。
連動效應使台股短線進入震盪整理期。這波震盪拉回讓許多人擔心 AI 熱潮是否結束。江江觀察，這波回檔更像是「洗盤」與「主流輪動」的過程。
AI 派對結束了？別傻了，只是中場休息換池子玩
首先，我們要有一個觀念：「縱使是大多頭，股票也不會天天漲！」你想想，有哪一檔股票是只漲不跌，一路衝上天的？沒有嘛！股價漲多了，自然會需要休息整理。
看看那些科技巨頭，微軟、亞馬遜、Google，他們今年上半年就砸了超過 1700 億美元在 AI 上，全年資本支出上看 3500 億美元！你覺得這些全世界最聰明的腦袋，會拿這麼多錢去丟一個泡沫嗎？
台股 AI 概念股近期回檔的3大主因
所以答案很明顯，AI 絕對不是泡沫，它是一場正在改變世界的工業革命！AI 的發展是現在進行式，更是未來式。至於現在台股下跌，是在跌什麼呢？
一、漲多就是最大的利空
從今年 4 月至今，AI 概念股漲得超兇、太快了！很多股票在短短幾個月內翻了個倍，估值被推到了一個相對高點。
這時候，一些早早在 4 月低價買進、早早上車的聰明錢，自然會想「獲利了結、落袋為安」，這就造成了第一波的賣壓。
二、洗籌碼，把沒膽的散戶甩下車
主力大戶最喜歡利用這種震盪來「洗盤」。他們故意製造恐慌，讓散戶們因為害怕而拋售手中的股票。等散戶都賣光了，他們再從低點把籌碼撿回來，醞釀下一波的攻勢。
你看看 8 月份的融資餘額，出現明顯增加 (已超過 300 億)，這代表很多散戶在高點追進去，主力現在不殺你殺誰？
三、主流輪動，資金尋找新出路
這點最重要！市場的資金是聰明的，當廣達 (2382)、緯創(3231) 這些「老 AI」股價已經漲到一個高點，上漲空間的肉變少了，資金自然會去尋找那些「股價還在地上爬，但未來潛力無窮」的新標的。這就是江江要跟大家談的重點 -「低基期」！
所以，結論就是：台股 AI 的盛宴還沒結束，只是從 A 廳換到 B 廳而已。你如果還在 A 廳（高基期或已漲不動的老 AI 股）留戀，那你只會看著別人吃香喝辣，自己只能洗碗。
台股9 月投資賺錢關鍵字：CPO + PCB + 機器人 + 無人機
看到這裡，你應該明白，台股主流類股已經開始在轉移了。現在的操作策略應該是：
一、鴻海、廣達、緯創...噴出大賺的股票→不追
市場越熱，你越要冷靜。那些已經漲翻天，新聞天天報利多的股票，你去追高，很容易就變成最後一隻老鼠，幫別人抬轎。
舉例來說，廣達是 AI 伺服器績優生，業績很好。但股價已經反映利多 = 估值已高，短線易震盪。
緯創、鴻海 (2317) 同樣，鴻海雖然組裝 GB300 量大，但市值大、基期高，拉回時容易被主力殺。
另外，一樣是 AI 組裝廠 DEI1，營收數字不差，但毛利率不如市場預期，接下來可能會出現殺價競爭，這對台灣組裝廠鴻海、廣達、緯創、緯穎 (6669) 也是利空。
這些股持股已非 9 月趁跌買進首選。
二、低基期 + 大成長的股票→把握機會佈局
當大盤震盪拉回時，正是你用便宜價格買入 9 月潛力股的黃金時機！尋找那些「股價還在相對低檔，但所屬產業具備爆發性成長潛力」的公司，特別是江江強力鎖定的 GB300 新供應鏈。
尤其是 CPO、機器人、無人機這三大族群！不過需留意主流輪動方式，別 all in 一檔，分散佈局才能穩賺。
作者簡介_江國中 分析師
美國聖路易大學財務金融所碩士
新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。
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