編按：台股在 AI 概念股帶動下頻頻創高，甚至一度衝上歷史新高點，不過教師節連假前卻急跌近 900 點，讓投資人心情大洗三溫暖。從數據來看，大盤本益比已逼近 22 倍、融資餘額回升至 2700 億，成交量也突破 4,000 億元，市場熱度還在升溫中。
股價漲這麼高，還能繼續追？確實，在AI 投資狂潮下估值風險漸增，面對高檔震盪，該如何在過熱訊號與基本面落差間找到安全的投資策略？
先說在前頭，不是要唱衰，也不是馬後炮。文章在一週前就寫好了。只是數據有更新。這幾個台股利多消息不斷，大盤也創下歷史新高。在台積電等權值股的帶頭下，指數也屢創新高。分析師紛紛上修大盤指數，樂觀的甚至喊上30000點。
在一片樂觀聲之中，還是有聲音出來示警。摩根士丹利 (Morgan Stanley)與巴克萊（Barclays）都針對股市過熱與AI產業的泡沫觀點，提出了警告。雖然AI科技蓬勃發展，資本支出不斷增加，但傳統產業卻倒成一片...例如台塑四寶，股價雖有反彈，但仍然難已和過去相比。
台股在這三日（編按：教師節連假前）出現修正，下跌了將近900點，上週五（9/26）大跌426點更讓投資人清醒，很多人因為追高被套牢...台股是否會過熱呢？
6大指標判斷股市是否過熱
我不是總經專家，不過大概可以知道，從幾個指標來觀察，股市是否有些過熱：
1.大盤本益比
大盤長期平均本益比範圍大概是15~18倍，目前已經來到相對高的21倍，距離過熱的22倍相去不遠。
2.融資餘額
截至9月26日止，目前也來到2700億，雖不及三月時的3000億，但最近確實逐漸增加，顯示散戶信心仍然很高。
3.討論熱度高
身邊越來越多人在討論股票，不管是在搭火車高鐵，還是在咖啡廳，在看股票、聊股票的人，真的增加許多。
4.千金股的檔數漸增
截至9月份為止，台股站上千元大關的檔數超過20檔，大多為AI科技相關的公司，這幾天下殺雖然檔數略減，但總體的千元股檔數真的不少。
資料來源：奇摩股市
5.估值的合理性
千金股檔數不少，本益比估值也都相當高，也不確定這個估值，是否已經反映未來好幾年。至於本益比過高的狀況目前查到最高的是南電（8046）,PE達549倍，而近期最夯的軍工概念股雷虎（8033）PE也來到203倍。
註：高PE可能是未來發展潛力高，但相對風險也較高。
6.成交量
近期成交量有逐漸上升，某幾日有達到4000-5000億元，周轉率也有明顯上升，目前算是「黃燈」區域。
雖然不能預測高點在哪邊，但個人覺得許多公司都不夠便宜，也因此最近這個月較為保守，因個人比較喜歡「逆勢投資」，在市場比較悲觀的時候，買進合理價格的優質公司。
我認為市場還不至於泡沫，但產業明顯出現巨大落差，在股市狂潮中選對產業並在合理價買入，也是對自己的一份保護。
我不擅長做空，但我知道自己的「能力圈」在哪裡。對自己溫柔提醒，不該用「賭博式」的心態，去做多或做空。用「長期」取代「短期」，用「少做」取代「多做」，或許績效會更好也不一定。
我是RYAN爸爸，我們一起理財理心，也一起學習成長。
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作者簡介_Ryan爸爸
今年41歲的數學老師，喜歡長期投資與存股，2009年開始投入股市，從最早的金融股、民生必需股到最近的ETF，從投資慘賠到存股千萬，穩步建構自己的存股計畫，目前已經達成年領百萬股息的階段性目標，長期目標是達到年領250-300萬股息。著有《股息流：跟著Ryan爸爸穩健存股，你也可以存破千萬》一書。
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