編按：近來神基(3005)股價劇烈震盪，從兩個月前的167元高點一路回落到120元附近，市場討論瞬間升溫。外資連日調節、散戶恐慌賣壓湧現，論壇上更是看空聲四起。
不過，財經部落客Ryan爸爸認為，如果跳脫短線情緒回到估值本身，畫面反而更清楚：以2025年、2026年的EPS預估與近8年平均本益比推算，神基當前價格已逐漸靠近「合理價」區間。對價值投資者來說，這段回檔或許不是危機，而是重新檢視公司基本面、調整部位的好時機。
最近市場對神基反應很大。前兩個月股價一度衝上160元，我也順勢調節了一些持股。但近期外資明顯倒貨，價格一路回落，許多人開始擔心，是不是基本面出了問題。
神基(3005)自9月高點一路下滑
資料來源：奇摩股市
論壇上開始看壞聲四起：「160跌到120，爛掉了」、「公司到底在幹嘛？」、「開始做空了」。撇除這種追高殺低的偏誤，回到估值本身，答案反而更清楚。我們都知道好公司不等於好價格，如果今年台積電漲到3,000元你卻追高，遇到股災大修正時，心態上肯定不會好受。
神基(3005)股價110元以上繼續買進
以2025年估EPS 8~8.5元、2026年約9.3元來看，搭配近8年平均合理PE 13.5倍，合理價格大概落在125元附近。最近大跌時刻，我開始繼續買進神基，預計會往下接刀至110元附近，以目前的水位與殖利率，我認為是相對便宜的區間。
對公司有足夠理解 短期波動就沒那麼可怕
當然我也可能看錯。價格下跌可能更久，但估值本身就是一門藝術，不是算式越精準，就越接近真相。我偏好在悲觀時買入、在樂觀時賣出。這個道理看似簡單，但真的親身經歷後，你就會知道心理上的拉扯，有多不容易。
至於神基，只是這段思考的例子，並非投資建議。每個人的節奏與風險承受度都不同。關鍵在於：當你對公司未來的營運方向，有足夠的理解與把握時，短線的波動反而變得沒那麼可怕。正如巴菲特說的：「我們寧可約略正確，也不要精準地錯誤。」
價值投資，就是在這種不完美、帶點模糊的世界裡，逐漸探索出那個輪廓。換作是你，你是怎麼評估買賣的方式呢？
用本益比估值只能推算某個範圍，並不是絕對精準。因此我也會稍微參考技術線圖，作為輔助的依據。股價也有可能會跌至合理價之下！要關注基本面是否有變差？保持耐心，才不會被股市震盪給嚇跑了。
學習估值是為了買到合理價 遇股災才不會慌亂
除了定期定額扣款0050之外，在恐慌時手動加碼也是一個值得練習的策略。如果你多經歷幾次股災，就會明白箇中滋味。學習估值是為了預留安全邊際，買在合理甚至便宜價位，讓我們遇到股災時還有緩衝的心裡預備。
我是RYAN爸爸，我們一起理財理心，也一起學習成長。
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作者簡介_Ryan爸爸
今年41歲的數學老師，喜歡長期投資與存股，2009年開始投入股市，從最早的金融股、民生必需股到最近的ETF，從投資慘賠到存股千萬，穩步建構自己的存股計畫，目前已經達成年領百萬股息的階段性目標，長期目標是達到年領250-300萬股息。著有《股息流：跟著Ryan爸爸穩健存股，你也可以存破千萬》、《Ryan爸爸的高效存股法：ETF╳3大類股 打造月領10萬股息方程式》。
本文獲作者Ryan爸爸理財誌授權轉載，原文在此
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