投資人最近對AI概念股的波動感到焦慮。過去一段時間，鴻海(2317)明明搶下Google超級大單，股價卻老是牛皮盤整，讓大家覺得納悶，但週三（12/3）盤中鴻海卻突然大漲近3%，股價最高衝上 230 元，似乎是在「補漲」利多！這波強勢表現是否代表長線動能啟動？而市場又掀起一波討論，認為Google的TPU將挑戰AI霸主輝達的地位，讓投資人霧裡看花。
國泰證期顧問處協理蔡明翰在《鈔錢部署》節目中，深入分析了這場AI晶片的主輔之爭，並為投資人如何搭上Google的獲利列車，提供了清晰的長線與短線佈局建議。
鴻海大利多為何「遲到」了？「破線才是好買點」
鴻海最近可說是好事連連，不僅拿下Google TPU伺服器的大訂單，負責供應關鍵的「運算托盤」，更厲害的是，這個訂單是「1:1供貨」，代表無論伺服器是否為鴻海出貨，都得跟鴻海拿這個托盤，業績面想像空間非常大。加上明年Meta也計畫採用Google的TPU，鴻海在AI資料中心可說是「左右逢源」。
雖然週三(12/3)鴻海股價終於強勢表態，但回顧前段時間的盤整，仍讓小股東很焦慮。對此，蔡明翰提醒大家，短線股價走勢不要天天找利多或利空來對應。
他強調，AI電子權值股要看長線趨勢。過去股價雖然相對低檔，但基本面沒有大改變，因此低檔反而是進場機會「破線才是好買點」，長線投資佈局的最佳時機。
而對於伺服器組裝廠，他建議投資人不要只追最強勢的，不妨觀察鴻海、廣達、緯穎這三檔個股，誰「位階最弱就買誰」，因為趨勢不會有太大改變，低位階的反而有補漲機會。
如今鴻海股價啟動，也驗證了低位階的股票一旦動起來，往往動能不容小覷。
輝達GPU會被Google TPU取代？
最近市場熱議話題，TPU概念股是否將取代GPU龍頭輝達的地位呢？
蔡明翰指出，這真的是想太多了！他給大家一個重要的前提：GPU為主，TPU為輔。
他首先，從市場規模來看，TPU的影響力沒那麼大。TPU這類客製化晶片（ASIC）的市場佔比一直很小，預估到2030年，市場大餅裡面，ASIC可能也只佔了15%左右，不會去「吃到」GPU的市場。
再來，TPU的量根本不夠用。原因是Google自己的TPU晶片是找博通合作設計，然後交給台積電代工。這晶片是Google「自家用」的，量能非常有限，而且根本不對外銷售！
更別提，無論是GPU還是TPU，都要用到台積電最先進的5奈米或4奈米製程，但這些產能早就被各大廠搶光、處於滿載狀態，ASIC想擴產也沒那麼容易。
簡單來說，GPU就像是餐廳的主菜，而TPU頂多算是「限定版配菜」，主菜的地位完全不會被動搖。
連兩年應驗！ASIC概念股的「農曆年魔咒」是什麼？
那為什麼最近TPU相關的ASIC概念股（像IP設計、光通訊、聯發科等）股價這麼嗨呢？
蔡明翰觀察到一個「季節性規律」：這就是一波「作夢行情」，每年到年底都會來一次。
他解釋，這類ASIC個股通常會在年底轉強，但這股熱度往往撐不久，最晚到農曆年後，大家就會發現「業績面不過如此」，行情就會冷卻下來。他把這個現象稱為「農曆年魔咒」，過去兩年都重演過。
想抱長線選GPU，想賺短線就選ASIC
因此，如果你是追求長線穩健獲利的投資人，他建議還是選擇AI「純度」高、有長期趨勢保護的 GPU概念股。
但如果你想趁著年底這波季節性行情「短線衝刺」，則可以去買現在剛開始發酵的 ASIC個股。
只是他特別提醒，短線操作風險較高，一定要隨時盯緊時機點，因為強勢股一旦開始回落，「弱者不見得會補漲」，千萬不要因為貪心錯過出場時機。
哪些ASIC股短線會噴？專家點名這3檔：強者恆強
既然短線可以把握這波ASIC的季節性行情，該怎麼選股？蔡明翰建議可觀察輪動節奏：首先是國際晶片大廠博通（Broadcom）見高點，接著台股的PCB（金像電）、探針卡（旺矽）會跟上，最後才是IP設計族群（創意、世芯）。
他特別點名三檔值得留意的個股：
創意 (3443)： 屬於IP設計族群，目前業績強勁。雖然股價位階偏高，但蔡明翰認為只要博通股價持續上攻，創意就有發酵空間。
旺矽 (6223)： 屬於探針卡，受惠於擴廠效應，預估明年出貨量會明顯增長，而且在市場熱度夠的情況下，獲利能維持毛利率走高，成長幅度可期。
金像電 (2368)： 在伺服器PCB中比重高，不僅在亞馬遜Trainium晶片的市佔率提升，加上資本支出不斷投入，後續獲利增長幅度會很可觀。
他總結，對於這波年底到年初的行情，應該要「買強不買弱」，強者恆強，不要可憐那些弱勢股，以免套牢時間過長。
結語
在這波AI晶片大戰中，GPU仍是長線王道，但聰明的投資人可以把握ASIC概念股的季節性「作夢行情」，只要遵循專家建議的「買強不買弱」原則，並嚴守進出時機，就有機會搭上這波年底的列車。
