編按：今年最後一個月，台股多頭氣氛持續，Fed有望再降息一碼，資金再度尋找下一波主流。記憶體族群雖然前一段已經大漲一輪，最近一個月反而進入「漲多拉回、震盪整理」，唯法人表示記憶體報價上升循環，有機會一路走到2026年底。
記憶體真的有機會再衝一波？財經作家股海老牛就針對3檔重點股分析，想要穩穩吃到整段行情不被洗出場，到底有哪些重點要注意？
今年最後一個月，多頭氣氛回溫，市場也準備迎接Fed可能再降息一碼。記憶體這波看來還不會缺席，元大最新報告認為「報價上升循環」有望一路走到2026年底，等於行情還有續航力。老牛也趁這個機會拆解3大重點股。
群聯(8299)
手上滿滿的「低價庫存」優勢 。由於庫存成本低、加上外面賣價一直漲，這中間的利差就是獲利爆發的來源，這也是為什麼法人預估它2026年EPS能從35元跳升到80元的主因 。加上AI伺服器對儲存空間的需求被上修 ，對群聯也是利多加分。
不過要注意，記憶體是景氣循環股，報價走勢非常重要，且報告中給出高達1600元的目標價，但目前缺乏確切股價計算潛在空間，建議各位夥伴搭配技術面觀察入場點。
群聯股價近期走弱 法人上看1600元
資料來源：奇摩股市
南亞科(2408)
南亞科這次的題材很有趣，叫做「舊不如新？舊的反而缺貨！」。因為大廠（三星、SK海力士）都跑去將產能移去做HBM和DDR5 ，導致成熟製程的DDR4供給變少，而南亞科剛好卡位成為DDR4的主要供應商。
法人預估它2026年EPS會暴增快10倍 ，這就是標準的「虧損轉機」題材。不過老牛要提醒，這種轉機股波動通常較大，重點要觀察DDR4和DDR5的價差是否維持，一旦價差縮小，客戶可能就會加速轉向DDR5，這是南亞科最大的隱憂。
南亞科受惠DDR4缺貨股價飛高高
資料來源：奇摩股市
力成(6239)
力成屬於老牛認為的穩健選擇。它的邏輯很簡單：只要記憶體原廠（如美光、海力士）產能滿載 ，做不完的封測訂單就會外溢給力成。
再加上它有AI和面板級扇出型封裝（FOPLP）的新技術題材 ，長線也有想像空間。報告中預估2026年EPS達11元 ，以封測股來說獲利能力不錯。如果你喜歡波動沒那麼大、有業績支撐的標的，力成會比南亞科來得穩一些，但爆發力可能就沒有群聯那麼強。還是要記得觀察它的兩大客戶產能利用率是否維持高檔。
力成相對穩健 長線有想像空間
資料來源：奇摩股市
老牛總結：記憶體這條路像雲霄飛車：上升期很爽、下坡也很快（少年股神就是這樣畢業的...）。所以把報價走勢當成方向盤，AI需求是油門，踩對節奏就會有肉吃囉～
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作者簡介_股海老牛
畢業於政治大學商學院，商學及資訊背景兼備，擅長從財報數據中去蕪存菁，輔以籌碼及技術分析來精挑優質股與細算便宜價。
痞客邦百萬財經部落客，曾創下單日5萬人造訪次數，為痞客邦當日全站第一名，並獲頒財經類最有潛力新星。投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、商周財富網……媒體轉載，共超過百萬人點閱。
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