台股今年漲勢集中AI成長股，價值投資踢到鐵板！林成蔭：現在的贏家，未必獲得長期勝利

選擇操作模式　就決定績效勝負

如同股民傳誦：「沒有AI，就會BI（悲哀的台語）」，重押AI的人，紅光滿面，慷慨激昂；太早賣出或沒有買AI的人，垂頭喪氣，忿忿不平。

唯有陳大哥，雙手抱胸一派輕鬆，看起來沒有太高興，也沒有太難過，似乎事不關己，他是一位中小企業主，幾年前把公司交給創業夥伴經營，自己慢慢淡出，後來還學過靜坐，是聚會的常客。

他的回答頗具禪意，我有點丈二金剛摸不著頭腦，繼續請教：「陳大哥，您的意思是………。」

他坐起來挺直了身體，正色地說：「我覺得很奇怪，為什麼大家一定要比績效，連不在投資界的人都在比，自己比完還要跟別人比？」

我愣了一下，「績效評比」對業界來講是習以為常的事情，即使已經退休的人，也會每隔一段時間把投資組合漲跌幅和標的指數（例如加權指數、美國那斯達克指數等）比較，也會和朋友、同公司或不同家公司的經理人比較。

我納悶的說：「總得有個績效評比，才知道今年操的好還是不好吧？」

他看看旁邊喧鬧的人，沉思一會兒後說：「菜鳥也就罷了，你們都是老手，應該很清楚，這波是成長股的大多頭，價值股沒有發揮的空間，所以選擇了操作模式，差不多就決定了今年績效的勝負，贏的該贏，輸的該輸，有甚麼好比？」

所謂長期投資　不是只有「今年」

我想想，也對，大多數的投資者因為屬性不同，都會有自己偏好的操作策略，這幾年主流多在AI族群，股價還反應到兩年後的EPS，一個月漲幅逾倍，本益比達數十倍頻創新高，非AI的個股就算體質不錯，也常只有一日行情。

這種股市對喜好成長股，或以技術面籌碼面操作勇於追價的人來說，是大顯身手的好時機；對偏好價值投資的人來說，常感覺「會漲的不敢買，敢買的不會漲」，很悶。

陳大哥語帶調侃的說：「可是，當股市主流或風格改變，雙方角色就互換，難道今年好明年就好，今年不佳明年就一定差？況且財經專家學者不是都強調長期投資，所謂的”長期”指的是”今年”嗎？」

我的確認同這樣的想法，可是市場長久的慣例很難改變……。

陳大哥靠回椅子，看著遠方悠悠的說：「還記得上次聚會，我和你聊到的那個小丑丟球的比喻？」

我點點頭，他提過，以前為了衝事業，日以繼夜投入工作和應酬，曾經連昨天吃甚麼東西都想不起來，回到家和太太小孩也沒甚麼交談，同學聚會只去過一、兩次，在一個夜深人靜終於可以休息的時刻，他看到一則短文：

馬戲團小丑不停丟擲的五個球，就像是人生的五個重要成份——工作、家庭、健康、朋友和心靈，工作是橡皮球，如果失手掉落會彈回來，但是其他四個球是玻璃做的，一旦失手會少了一角留下記號或刻痕，甚至碎落一地而無法挽回，因此，我們需要一個平衡人生。

陳大哥讀後感觸良多，多年來，他一直想把那顆像皮球（工作）拋的更高，反而可能讓其他的玻璃球落下甚至於造成破裂，這不是他想要的結果，幾天後，他陸續安排工作交接，當個單純股東，空出的時間多陪伴家人，照顧自己的健康。

投資是一輩子　持續優化自己才是勝出關鍵

我若有所悟：「這麼說，投資是一輩子的事，今年績效好固然可喜，不佳也不必太糾結，因為今年掉下去的，明年搞不好彈上來，現在的贏家，未必獲得長期勝利，檢討後持續優化自己才是5年、10年後勝出的關鍵。」

陳大哥捉狹的笑道：「最後，別忘了在研究AI時做的功課，對自己都是加分喔。」

此時，其他朋友陸續加入討論，談起近來除了討論產業和公司的競爭力，最受歡迎的話題是交換使用AI 工具的心得，每個人都已經有付費版，手機和電腦上卻還保留著5、6種其他免費版工具，有想法就加以測試，經驗妙趣橫生。

我開心的說：「會用AI真的讓生活方便許多，它們甚至於還提供罵人出氣和心理諮商的情緒價值，減少職場、家裡許多糾紛，即使偶爾犯一些錯，基本上也是物超所值，真期待以後還有端出甚麼新功能。」

陳大哥拉高嗓門總結：「這樣看來，今年不管如何，我們人生的績效都是增加的？」

聚會在掌聲和歡笑中結束，大家陸續走出咖啡廳，腳步，輕鬆許多。